6.1了解利润分配 （课件）-《财务管理》同步教学（北京邮电大学出版社）

目 录 ONTENTS C 1 了解利润分配 2 把握股利分配策略 3 明确股利支付程序和方式 项目六 管理利润分配 知识目标 熟悉利润分配应考虑的因素； 了解利润分配坚持的原则和利润分配的顺序； 掌握公司进行股利分配时的政策选择； 掌握各种股利分配政策的内容和优缺点； 掌握股利分配方案的确定； 掌握股利支付程序和支付方式。 项目六 管理利润分配 技能目标 会选择股利分配政策； 能够根据公司实际情况选择相应的股利分配政策； 能分析各种股利支付方式的利弊。 项目六 管理利润分配 情景导航 据《上海证券报》报导，2012年沪市 954 家上市公司中共有 653 家公司在利润分配预案中有派现方案，派现公司数量占沪市上市公司总数的比例达 68.45%。而美林公司的一份研究报告显示：在美国，资本规模处于1亿美元以上的上市公司中50%的非高科技上市公司会发放现金股利；而高科技上市公司发放现金股利的比例只有8.4%。现金股利为什么受美国高科技公司冷落？中国的上市公司又为什么比较“慷慨”？本项目将带领大家学习管理利润分配的基本知识。 项目六 管理利润分配 　　 利润分配主要是指企业将净利润分配给投资者和留存用于企业进行再投资的分配问题。它既影响企业的投资决策，又影响企业的融资决策。利润分配既涉及国家、企业、投资者、债权人和内部职工等各方面利益，又涉及企业眼前利益和长远利益。只有坚持利润分配的原则，综合考虑影响利润分配的各种因素，按利润分配的一般顺序进行分配才能做好利润分配管理工作。 任务一 了解利润分配 利润分配的原则 一、 1. 坚持规范性原则，依法分配 2. 坚持全局观念，兼顾各方利益 3. 坚持分配与积累并重，兼顾近期利益与长远利益共存 4. 坚持投资与收益对等，受益大小与投资比例相匹配 任务一 了解利润分配 （一） 法律因素 净利润约束 企业积累约束 超额累计利润约束 偿债能力约束 资本保全约束 1 2 3 4 5 任务一 了解利润分配 （二） 股东因素 1. 控制权 2. 稳定的收入和避税 3. 规避风险 任务一 了解利润分配 （三） 公司因素 1. 公司举债能力 2. 盈余的稳定性 3. 资产的流动性 4. 未来投资机会 5. 筹资成本 6. 债务需要 7. 其他因素 任务一 了解利润分配 （四） 其他因素 公司的债务合同，特别是长期债务合同，为维护债权人利益，往往有限制公司现金支付程度的条款，这使公司只得采取低股利政策。比如，未来股利只能用签订合同后的利润发放，不能用过去的留存收益发放；把利润以偿债基金的形式留存下来；利息保障倍数低于一定水平时不得支付股利。 债务合同约束 1 任务一 了解利润分配 通货膨胀 2 在通货膨胀的情况下，公司折旧基金的购买水平下降，会导致没有足够的资金来源重置固定资产。这时盈余会被当作弥补折旧基金购买力水平下降的资金来源，因此，在通货膨胀时期公司股利政策往往偏紧。 任务一 了解利润分配 《公司法》第167 条第4 款规定：“公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润，有限责任公司按照股东的出资比例分配，股份有限公司按照股东持有的股份比例分配。”第5 款规定：“股东会或者董事会违反前款规定，在公司弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分配利润的，股东必须将违反规定分配的利润退还公司。”该规定确认了公司税后利润分配顺序和违反该顺序的法律后果。可见，利润分配有严格的程序规定。 利润分类的一般程序 三、 任务一 了解利润分配 （一） 非股份制企业的利润分配形式 弥补以前年度的亏损 1. 2. 3. 提取法定盈余公积金 向投资者分配利润 任务一 了解利润分配 （二） 股份制企业的利润分配形式 支付优先股股息 1. 2. 3. 提取任意盈余公积金 支付普通股股利 任务一 了解利润分配 $$