4.2管 理 现 金 （课件）-《财务管理》同步教学（北京邮电大学出版社）

目 录 ONTENTS C 1 了解营运资金 2 管理现金 3 管理应收账款 项目四 管理营运资金 4 管理存货 知识目标 了解营运资金的含义、特点及管理方法； 掌握现金的持有成本及日常管理内容； 分析、计算最佳现金持有量； 掌握应收账款的功能、成本及日常管理措施； 掌握应收账款的信用政策； 掌握存货的管理目标及有关成本。 项目四 管理营运资金 技能目标 会利用现金周转模式、成本分析模式和存货模式计算最佳现金的持有量； 能计算应收账款的机会成本； 能利用应收账款的信用政策进行信用条件的选择； 会进行存货经济批量的计算； 能够按照存货ABC的分类方法对存货进行分类。 项目四 管理营运资金 情景导航 营运资金管理是公司财务管理的重要内容，良好的营运资金管理是公司得以生存和发展的基础。莱瑞•吉特曼和查尔斯•马克斯维尔两位学者对美国1 000家大型公司财务经理的调查表明，财务经理在营运资金管理上所花费的时间几乎占了1/3。本项目将带领大家学习管理营运资金的基本知识。 项目四 管理营运资金 现金是指立即可以投入流通的交换媒介。它具有普遍的可接受性，可以有效地立即用来购买商品、货物、劳务或偿还债务。它是企业中流通性最强的资产，可由企业任意支配使用。现金分为广义和狭义的现金。广义的现金是指在生产过程中以货币形态存在的资金，包括库存现金、银行存款和其他货币资金。狭义的现金仅指库存现金。这里所讲的现金是指广义的现金。 任务二 管 理 现 金 交易动机 1 交易动机是指企业为了满足经常发生的业务需求而持有现金，如购买原材料、固定资产，支付工资和缴纳税款等。企业每天都有现金收入和现金支出，但现金收入的金额和时间不一定恰好满足现金支出的需要，因此，保留一定的现金余额可使企业在现金支出大于现金收入时，确保企业不会因为无力支付而影响经营。满足交易需要的资金数额受多项因素的影响。正常营业活动产生的现金收入和支出及他们之间的差额，一般同销售量成正比例变化。 持有现金的动机 一、 任务二 管 理 现 金 预防动机 2 预防动机是指为了应付意外的现金需求而持有现金。预防动机对企业现金的持有量有很大的影响。预防动机所需的现金多少取决于以下三个因素。 （1） 现金收支预测的可靠程度。可靠程度越高，用于预防动机的现金就越少；反之，就越多。 （2） 企业临时筹措现金的能力。临时筹措能力越强，用于预防动机的现金就越少；反之，就越多。 （3） 企业愿意承担风险的程度。 任务二 管 理 现 金 投机动机 3 投机动机是指企业为了能趁机利用潜在的获利机会而持有现金。一般来说，这种投资机会具有时间短、收益高的特点。例如，利用原材料价格的波动进行投机，在估计原材料价格将大幅上涨时，大量购进原材料，从而获得价差收益。又如，遇有廉价原材料、其他资产供应等不寻常的购买机会，便可用手头现金大量购进。 任务二 管 理 现 金 持有成本 1 现金持有成本是指企业因持有现金而放弃的再投资收益和增加的相应的管理费用。现金的再投资收益一般是指将现金投资于有价证券所获得的收益，是持有现金的机会成本，所以现金的再投资收益通常为现金的机会成本。例如，某企业持有现金10万元，若投资于证券，可以获得10%的收益率，即现金的再投资收益为1万元。同时，放弃的再投资收益即机会成本属于变动成本，它与现金持有量存在正比例的关系，即现金持有量越大，机会成本越高；反之，则越低。企业为了经营业务的需要，持有一定的现金是必要的，但是现金持有量过高，机会成本代价就会上升，从而降低企业的收益。 现金的成本 二、 任务二 管 理 现 金 转换成本 2 转换成本是指企业用现金购入有价证券，以及转让有价证券换取现金时付出的交易费用，即现金同有价证券之间相互转换的成本，如委托买卖佣金、委托手续费、证券过户费、实物交割手续费等。严格地讲，转换成本并不都是固定费用，有的具有变动成本的性质，如委托买卖佣金或手续费，这些费用通常是按照委托成交金额计算的。 转换成本总额=证券转换次数×每次的转换成本 任务二 管 理 现 金 短缺成本 3 现金的短缺成本是指在现金持有量不足而又无法及时通过有价证券变现加以补充而给企业造成的损失，包括直接损失和间接损失。直接损失是由于现金的短缺而使企业的生产经营和投资受到影响而造成的损失。例如，由于现金短缺而无法购进急需的原材料，从而使企业的生产经营和投资中断而给企业造成的损失。间接损失是指由于现金的短缺而给企业带来的无形损失。现金的短缺成本随现金持有量的增加而下降，随着现金持有量的减少而上升