4.1了解营运资金 （课件）-《财务管理》同步教学（北京邮电大学出版社）

目 录 ONTENTS C 1 了解营运资金 2 管理现金 3 管理应收账款 项目四 管理营运资金 4 管理存货 知识目标 了解营运资金的含义、特点及管理方法； 掌握现金的持有成本及日常管理内容； 分析、计算最佳现金持有量； 掌握应收账款的功能、成本及日常管理措施； 掌握应收账款的信用政策； 掌握存货的管理目标及有关成本。 项目四 管理营运资金 技能目标 会利用现金周转模式、成本分析模式和存货模式计算最佳现金的持有量； 能计算应收账款的机会成本； 能利用应收账款的信用政策进行信用条件的选择； 会进行存货经济批量的计算； 能够按照存货ABC的分类方法对存货进行分类。 项目四 管理营运资金 情景导航 营运资金管理是公司财务管理的重要内容，良好的营运资金管理是公司得以生存和发展的基础。莱瑞•吉特曼和查尔斯•马克斯维尔两位学者对美国1 000家大型公司财务经理的调查表明，财务经理在营运资金管理上所花费的时间几乎占了1/3。本项目将带领大家学习管理营运资金的基本知识。 项目四 管理营运资金 营运资金也叫营运资本，有广义与狭义之分。广义的营运资金又称总营运资本，是指一个企业投放在流动资产上的资金，具体包括现金、有价证券、应收账款、存货等占用的资金。狭义的营运资金是指某时点内企业的流动资产与流动负债的差额。 任务一 了解营运资金 任务一 了解营运资金 　　销售是企业实现收入、获得利润的主要途径。为了扩大销售、增加收入，企业往往会放宽信用标准，导致应收账款增加，同时，为了满足客户订货的需要，企业还要持有较多的存货，但这样就会增加企业的经营成本；反之，要降低销售，则降低了企业的经营成本。因此，企业必须根据销售的需要来确定应收账款和存货的水平。 影响营运资金水平的因素 一、 销售的影响 1 流动性的影响 2 流动资产是指可以在一年内或超过一年的一个营业周期内变现或运用的资产。资产的流动性是指资产在合理的价格范围内进行交易或变现的能力。流动性强的资产较容易变现，其价值损失较小或者没有损失。流动资产中现金是流动性最强的资产，是可以普遍接受的用于交易、偿还债务的资产。如果公司资产的流动性强，可以随时变现满足交易和偿还债务的需要，则企业可以持有较少的现金；如果资产流动性较弱，则企业为了满足流动性的需要，以及银行要求的补充性余额，就必须持有足够的现金。 任务一 了解营运资金 与利益关系人的关系 3 影响公司营运资金水平的利益关系人包括金融公司、供应商和客户等。如果在金融界拥有良好的信用并与金融公司保持良好的关系，公司能够随时筹措到需要的资金，则可以减少现金的持有量；如果与供应商之间有良好的信用关系，可以较多地赊购原材料等，公司也可以减少现金的持有量；如果在客户中建立良好的业务关系，客户愿意及时支付货款，也可以降低现金的持有量。 任务一 了解营运资金 营运资金的特点 二、 （一） 流动资产的特点 1. 投资回收期短，易于变现 2. 获利能力弱，投资风险小 3. 数量波动大 4. 占用形态经常变动 任务一 了解营运资金 （二） 流动负债的特点 1. 融资速度快 3. 财务弹性高 2. 筹资成本低 4. 偿债风险大 任务一 了解营运资金 营运资金的管理原则 三、 1. 保证合理的资金需求 2. 提高资金年使用效率 3. 节约资金使用成本 4. 保证足够的短期偿债能力 任务一 了解营运资金 运营资金的策越制定 四、 营运资金管理的综合策略是指流动资产与流动负债的匹配策略，即在满足公司经营需要的流动资产占有量的基础上，其流动资产与流动负债筹资的匹配情况。营运资金管理的综合策略能够体现企业管理者对风险与收益的态度。 运营资金综合策略的制定 1 任务一 了解营运资金 现金管理 2 从企业的角度来说，现金是不产生收益的资产，因此从企业价值最大化角度讲，应尽量减少现金的持有量。但企业由于经营的需要，又不能不持有现金。现金管理的主要内容就是在满足企业生产经营的前提下，如何降低企业的现金持有量。 任务一 了解营运资金 应收账款是企业赊销的结果，而赊销会涉及企业信用政策的制定。应收账款管理一方面要确定企业的信用标准和信用政策，另一方面要制定收款政策，加速应收账款的收回。 应收账款管理 3 任务一 了解营运资金 存货在企业流动资产中所占的比例最大，它涉及企业的供、产、销全过程。存货管理的目标是要确定最佳的存货经济批量，用于存货的短期资金量，以及如何筹集这部分资金并使资金成本最小。 存货管理 4 任务一 了解营运资金