3.2预测资金需要量 （课件）-《财务管理》同步教学（北京邮电大学出版社）

目 录 ONTENTS C 1 了解筹集资金 4 筹集负债资金 5 计算资金成本及决策筹资 项目三 管 理 筹 资 2 预测资金需要量 3 筹集权益资金 知识目标 了解筹资的动机、渠道和方式； 掌握利用销售百分比法预测资金需要量的步骤； 了解权益资金和负债资金的筹集方式； 掌握银行借款的信用条件； 掌握债券发行价格的计算方法； 掌握资金成本的构成及其计算方法； 了解财务杠杆的意义及财务杠杆系数的计算方法； 掌握资本结构的计算方法。 项目三 管 理 筹 资 技能目标 会利用销售百分比法、回归直线法预测企业的资金需要量； 能区分各种权益资金筹资的优缺点； 能计算出银行借款各种信用条件下的实际利率； 会计算债券的发行价格，并能分析其溢价、折价产生的原因； 会计算放弃现金折扣成本和融资租赁租金； 会个别资金成本和综合资金成本的计算； 能进行最优资本结构的决策。 项目三 管 理 筹 资 情景导航 若企业有利润没有现金流，企业会面临倒闭；若企业亏损但有现金流，企业也有可能起死回生。筹资是企业财务管理中十分重要的环节，对资金紧张的企业来说，筹资的重要性甚至超过了生产和销售。因为一旦资金链条中断，就可能产生连锁反应，导致企业信誉丧失，银行停止信贷支持，供应商不敢提供商业信用，最终导致企业不能进行生产经营。本项目将带领大家学习管理筹资的有关知识。 项目三 管 理 筹 资 定性预测法是指利用直观的资料，依靠个人的经验和主观分析、判断能力，预测未来资金需要量的方法。其预测过程是：首先，由熟悉财务情况和经营情况的专家，根据过去所积累的经验进行分析判断，提出预测的初步意见；其次，通过召开座谈会或发出各种表格等形式，对上述预测的初步意见进行修正和补充；最后，经过一次或几次以上步骤以后，得出预测的最终结果。 定性预测法 一、 任务二 预测资金需要量 定量预测法 二、 定量预测法是指在历史数据的基础上，应用数学方法对有关的经济信息进行科学的加工处理，并建立相应的数学模型，对未来各项经济业务的发展趋势和程度进行预计的方法。定量预测法也被称为数量预测法。 任务二 预测资金需要量 资金需要量的预测方法有哪两大类？ 课堂提问 任务二 预测资金需要量 （一） 销售百分比法 销售百分比法是根据资产负债表中各个项目与销售收入总额之间的依存关系，按照计划期销售额的增长情况来预测资金需要量的一种方法，这种方法预测的结果科学而准确，有较高的可行性；但计算较为复杂，要求具有完备的历史资料。 应用销售百分比法预测资金需要量是建立在以下假定基础之上的：企业的部分资产和负债与销售额同比例变化；企业各项资产、负债与所有者权益结构已达到最优。 任务二 预测资金需要量 任务二 预测资金需要量 计算步骤 1. 分析基期资产负债表各个项目与销售收入总额之间的依存关系，计算各敏感项目的销售百分比。 2. 计算预测期各项目预计数并填入预计资产负债表，确定需要增加的资金额。计算公式为： 某敏感项目预计数=预计销售额×某项目销售百分比 3. 确定对外界资金需求的数量。 任务二 预测资金需要量 【例 3-1】某公司2011年12月31日的资产负债表如表3-2所示。 表3-2 2011年资产负债表 单位：元 该企业2011年销售收入为200 000元，税后净利为20 000元，销售净利率为10％，已按50％的比例发放普通股股利10 000元。目前企业尚有剩余生产能力，即增加收入不需要进行固定资产方面的投资。假定销售净利率仍保持上年水平，预计2012年销售收入将提高到240 000元，年末普通股股利发放比例将增加至70％，要求预测2012年需要增加资金的数量。 任务二 预测资金需要量 （1）根据2011年资产负债表编制2012年预计资产负债表如表3-3所示。 表3-3 2012年预计资产负债表 单位：元 任务二 预测资金需要量 （2）确定需要增加的资金。 首先，可根据预计资产负债表直接确认需追加的资金额。 表3-3中预计资产总额为317 600元，而负债与所有者权益为306 400元，资金占用大于资金来源，则需追加资金11 200元； 其次，也可分析测算需追加的资金额。 表3-3中销售收入每增加100元，须增加44元的资金占用，但同时自动产生16元的资金来源。 因此，每增加100元的销售收入，必须取得28元的资金来源。 在本例中，销售收入从200 000元，增加到240 000元，增加了40 000元，按照28%的比率可测算出将增加11 200元的资金需