7.5综合分析财务报表（课件）-《财务管理》同步教学（北京邮电大学出版社）

项目七 分析财务报表 能力目标 了解财务报表分析的作用; 理解财务报表分析的方法; 掌握偿债能力指标的计算方法; 掌握营运能力指标的计算方法; 掌握一般企业盈利能力指标的计算方法; 掌握股份有限公司盈利能力指标的计算方法; 掌握杜邦财务分析体系框架,并说明各个指标对企业 整体财务指标的影响。 会运用正确的方法进行会计报表分析; 会运用连环替代法和差额分析法分析各因素对企业的影响; 会计算并分析企业的偿债能力; 会计算并分析企业的营运能力; 会进行一般企业盈利能力指标的计算及分析; 会进行股份有限公司盈利能力指标的计算及分析; 会运用杜邦财务分析体系进行企业综合财务分析。 任务五 综合分析财务报表 财务综合分析就是将企业营运能力、偿债能力、盈利能力和发展能力等方面的分析纳入一个有机的整体之中,全面地对企业经营状况、财务状况进行揭示与披露,从而对企业经济效益的优劣做出准确的评价与判断。企业财务综合分析的方法主要有杜邦财务分析体系法和沃尔比重评分法等。 任务五 综合分析财务报表 一、杜邦财务分析体系法 杜邦财务分析体系法是利用各主要财务比率指标间的内在联系,对企业财务状况及经济效益进行综合系统分析评价的方法。该体系是以净资产收益率为起点,以总资产净利率和权益乘数为核心,重点揭示企业获利能力及权益乘数对净资产收益率的影响,以及各相关指标间的相互影响与作用的关系。 任务五 综合分析财务报表 一、杜邦财务分析体系法 (一)杜邦财务分析体系的核心比率 净资产收益率是杜邦财务分析体系的核心比率,它有很好的可比性,可以用于不同企业之间的比较。 净资产收益率不仅有很好的可比性,而且有很强的综合性。为了提高股东权益净利率, 管理者有三个可以使用的杠杆,即销售净利率、总资产周转率和权益乘数。 任务五 综合分析财务报表 一、杜邦财务分析体系法 (二)杜邦财务分析体系的基本框架 杜邦财务分析体系是一个多层次的财务比率分解体系。各项财务比率在每个层次上与本企业历史或同业的财务比率相比较,比较之后逐级向下分解,逐步覆盖企业经营活动的每一个环节,可以实现系统、全面评价企业经营成果和财务状况的目的。 任务五 综合分析财务报表 任务五 综合分析财务报表 二、沃尔比重评分法 1995年我国财政部颁布了一套企业经济效益评价指标体系, 主要包括以下几个指标： (1)销售利润率=利润总额÷产品销售收入净额 (2)总资产报酬率=息税前利润总额÷平均资产总额 (3)资本收益率=净利润÷实收资本 (4)资本保值增值率=期末所有者权益总额÷期初所有者权益总额 (5)资产负债率=负债总额÷资产总额 (6)流动比率(速动比率)=流动资产(速动资产)÷流动负债 任务五 综合分析财务报表 二、沃尔比重评分法 1995年我国财政部颁布了一套企业经济效益评价指标体系, 主要包括以下几个指标： (7)应收账款周转率=赊销净额÷平均应收账款余额 (8)存货周转率=产品销售成本÷平均存货成本 (9)社会贡献率=企业社会贡献总额÷平均资产总额 (10)社会积累率=上交国家财政总额÷企业社会贡献总额 上述指标可以分成四类:1~4为获利能力指标,5~6为偿债能力指标,7~8为营运能力指标,9~10为社会贡献指标。 任务五 综合分析财务报表 二、沃尔比重评分法 标准比率应以本行业平均数为基础,适当进行理论修正,在给每个指标评分时,应规定上限和下限,以减少个别指标的异常变动对总分造成不合理的影响。上限可定为正常评分值的1.5倍,下限可定为正常评分值的1/2。 此外,给分时不采用乘数,而采用加或减的关系来处理,以克服沃尔评分法的缺点,从而计算出每分比率。每分比率是指该项指标每增加1分需要提高的比率。 根据综合评分标准和财务报表的实际财务比率分项计算10项指标的实际得分,然后将10项指标的实际得分加总,即为该企业财务比率综合评价值。 $$