7.2分析偿债能力（课件）-《财务管理》同步教学（北京邮电大学出版社）

项目七 分析财务报表 能力目标 了解财务报表分析的作用; 理解财务报表分析的方法; 掌握偿债能力指标的计算方法; 掌握营运能力指标的计算方法; 掌握一般企业盈利能力指标的计算方法; 掌握股份有限公司盈利能力指标的计算方法; 掌握杜邦财务分析体系框架,并说明各个指标对企业 整体财务指标的影响。 会运用正确的方法进行会计报表分析; 会运用连环替代法和差额分析法分析各因素对企业的影响; 会计算并分析企业的偿债能力; 会计算并分析企业的营运能力; 会进行一般企业盈利能力指标的计算及分析; 会进行股份有限公司盈利能力指标的计算及分析; 会运用杜邦财务分析体系进行企业综合财务分析。 企业偿债能力是指企业对各种到期债务偿付的能力。偿债能力如何,是衡量一个企业财务状况好坏的重要标志。偿债能力分析包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。企业有无偿债能力或者说有无现金支付能力,是企业能否健康成长和发展的关键,因此企业偿债能力分析是企业财务经济分析的重要组成部分。 含义 任务二 分析偿债能力 任务二 分析偿债能力 一、短期偿债能力 短期偿债能力是指企业流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度,是企业当前财务能力,特别是流动资产变现能力的重要标志。 衡量一个企业的短期偿债能力,主要是对流动资产和流动负债进行分析。流动资产大于流动负债,说明企业具有短期偿债能力;反之,则偿债能力不足。 评价短期偿债能力的财务比率主要有流动比率、速动比率和现金比率三项。 任务二 分析偿债能力 一、短期偿债能力 (一)流动比率 流动比率是指企业流动资产与流动负债的比率。它反映企业的短期偿债能力,也反映企业的变现能力,表明企业每1元流动负债有多少流动资产作为偿还的保证。其计算公式为: 式中,流动资产和流动负债的数据可从资产负债表中得到。 任务二 分析偿债能力 一、短期偿债能力 (二)速动比率 速动比率是指企业速动资产与流动负债的比率。它假设速动资产是可以用于偿债的资产,表明每1元流动负债有多少速动资产作为偿还保障。 速动资产,是指可以在较短时间内变现的资产,包括货币资金、交易性金融资产和各种应收、预付款项等。另外的流动资产,包括存货、待摊费用、一年内到期的非流动资产及其他流动资产等,称为非速动资产。剔除了存货等变现能力较弱且不稳定的资产,速动比率较之流动比率能够更加准确、可靠地评价企业资产的流动性及其偿还短期负债的能力。其计算公式为: 任务二 分析偿债能力 一、短期偿债能力 (三)现金比率 现金比率是指企业一定时期的现金资产与流动负债的比率,表明每1元流动负债有多 少现金资产作为偿还的保障。现金资产包括货币资金和交易性金融资产等,它可以从现金角度来反映企业当期偿付短期负债的能力。其计算公式为: 现金比率剔除了应收账款对偿债能力的影响,最能反映企业直接偿付流动负债的能力, 表明了企业随时支付流动负债能力的程度,也就是即刻偿债能力。 现金比率的主要作用是对企业在财务状况极坏时的短期偿债能力进行评价。 任务二 分析偿债能力 二、长期偿债能力 长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能力。企业的长期偿债能力分析在于研究不同的资本来源与组成,借以了解企业的资本结构,进而计算其承担利息费用的数额并衡量其长期偿债能力。企业对一笔债务需要负两种责任: 一是偿还债务本金的责任;二是支付债务利息的责任。衡量长期偿债能力的 指标主要有资产负债率、所有者权益比率、权益乘数、产权比率、已获利息倍数等。 任务二 分析偿债能力 二、长期偿债能力 (一)资产负债率 资产负债率又称负债比率,是指企业负债总额与资产总额的比率。它表明企业资产总额中,债权人提供资金所占的比重及企业资产对债权人权益的保障程度,即1元资产所承担的负债数额,是衡量负债偿还的物质保证程度指标。其计算公式为: 任务二 分析偿债能力 二、长期偿债能力 (二)所有者权益比率 所有者权益比率表明主权资本在全部资产中所占的份额,一般又称股东权益比率、主权比率、净值比率等。其计算公式为: ✷所有者权益比率表明在企业的全部资金来源中,有多少是由股东提供的, 揭示了股东对企业资产的净权益。 任务二 分析偿债能力 二、长期偿债能力 (三)权益乘数 所有者权益比率的倒数,称作权益乘数,即企业的资产总额是所有者权益的多少倍。该乘数越大,说明投资者投入的一定量资本在生产经营中所运营的资产越多。权益乘数的公式为: ✮所有者权益比率和权益乘数是对资产负债率的必要补充。运用这些指标时还应注意以下几点： (1) 它们与资产负债率都是用于衡量长期偿债能力的,两个指标可以互相补充。 （2） 它们与资产负债率之间是有区别的。 任务二 分析偿债能力 二、长期偿债能力 (四)产权比率