5.1决策项目投资（课件）-《财务管理》同步教学（北京邮电大学出版社）

项目五 管 理 投 资 能力目标 了解项目投资的含义与特点; 掌握现金流量的含义、内容及计算方法; 掌握项目投资决策的方法; 了解证券投资的含义、特点及程序; 掌握证券投资风险及收益的计算方法。 会计算各投资项目的现金流量; 会运用投资决策方法进行项目投资决策; 会估算证券投资的风险和收益; 能计算股票成本、债券成本。 投资活动是企业重要的财务活动之一。有效的投资活动能达到企业资源的最佳配置和 生产要素的最优组合,能够提高企业的获利水平,但是投资活动所需资金量大、风险高的特 点决定了企业在进行投资决策时一定要慎重,否则一旦决策失误,将给企业带来不可估量的损失。 任务一 决策项目投资 含义 任务一 一、了解项目投资 (一)项目投资的含义及目的 决策项目投资 项目投资是指以企业内部生产经营活动所需的各种资产为投资对象的投资行为。其目的是保证生产经营过程的连续性或者是扩大生产经营规模。 (二)项目投资的分类 工业企业的投资项目按是否增加企业的生产能力,一般可分为新建项目和更新改造项目两大类。新建项目是以新增生产能力为目的的外延式生产,又可进一步分为单纯固定资产投资项目和完整工业投资项目。 任务一 一、了解项目投资 (三)项目投资的特点 决策项目投资 项目投资与流动资产投资及证券投资相比较,项目投资具有投资金额大、投资对象特别、 影响企业财务状况时间长、投资行为发生频率低、变现能力差、投资风险大的特点。 (四)项目投资的程序 提出投资项目 1 企业各个层次的管理者都可以提出新的投资项目。 评价投资项目 2 (1)做好分析评价的准备工作,即对提出的投资项目进行分类。 (2)计算项目预计收入、成本及现金流量。 (3)运用各种投资评价指标,排序各可行性方案。 (4)写出评价报告,请上级批准。 决策投资项目 3 一般按投资项目金额的大小,由不同级别管理者对投资项目做出接受、放弃、重新调查后再议三种决定。 执行投资项目 4 在这一过程中,要按项目预算对工程进度、质量、成本进行 控制。 再评价投资项目 5 在方案执行过程中,应该注意对比实际情况与方案预期的不 同。 任务一 决策项目投资 任务一 一、了解项目投资 (五)评价项目投资需明确的概念 1.项目投资计算期 项目投资计算期是指投资项目从投资建设开始到最终清理结束的时间间隔,一般以年为单位。完整的项目投资计算期由建设期与经营期构成。建设期是指从项目投资第一年年初(建设起点)开始到项目建成达到投产状态的年末(投产日)为止的时间间隔。经营期是指从投产日到项目结束日之间的时间间隔。 2.项目投资资金的构成 项目投资资金(投资总额)等于原始总投资与建设期资本化利息之和。 决策项目投资 任务一 一、了解项目投资 (五)评价项目投资需明确的概念 3.项目投资资金的投入方式 项目投资资金的投入方式是指投资主体将原始总投资注入具体项目的投入方式,包括 一次投入与分次投入两种方式。一次投入方式是指投资行为集中发生在项目计算期的某一 年的年初或是年末。分次投入方式是指投资行为涉及两个或者两个以上年度,或者投资行为发生在同一年度的年初和年末。 决策项目投资 任务一 二、估算项目投资的现金流量 (一)现金流量的含义及内容 决策项目投资 现金流量是指投资项目在其计算期内因资金运动而导致的现金流入量和现金流出量的统称。项目周期内现金流入量和现金流出量的差额称为项目投资的现金净流量,通常按年计算,用NCF表示。这里的现金是广义的现金,既包括各种货币资金,又包括因项目需要企业投入其所拥有的非货币资源的变现价值。 任务一 二、估算项目投资的现金流量 (一)现金流量的含义及内容 1.现金流入量 现金流入量是指能够使投资方案的现实货币资金增加的项目。完整工业投资项目的现金流入量包括营业收入、回收固定资产余值、回收流动资金等。 2现金流出量 现金流出量是指能够使投资方案的现实货币资金减少或需要动用现金的项目。完整工业投资项目的现金流出量包括建设投资、流动资金投资、经营成本、各项税费等。 决策项目投资 任务一 二、估算项目投资的现金流量 (二)估算现金流量的意义 (1)现金流量可以动态地反映项目投资的流向与回收之间的投入产出关系,使决策者处于投资主体的立场上,有利于完整、准确、全面地评价具体投资项目的经济效益。 (2)确定现金流量采用的是收付实现制，与利润指标相比，使信息相关性、信息透明度、信息可比性等方面都有所增强。 (3)利用现金流量信息，还因排除了非现金收付内部周转的资本运动形式而简化了有关投资决策评价指标的计算过程。 (4)现金流量信息与项目计算期的各个时点密切结合，有助于在计算投资决策评价指标时，应用货币时间价值的形式进行动态投