4.1了解营运资金（课件）-《财务管理》同步教学（北京邮电大学出版社）

项目四 管理营运资金 能力目标 了解营运资金的含义、特点及管理方法; 掌握现金的持有成本及日常管理内容; 分析、计算最佳现金持有量; 掌握应收账款的功能、成本及日常管理措施; 掌握应收账款的信用政策; 掌握存货的管理目标及有关成本。 会利用现金周转模式、成本分析模式和存货模式计算最佳现金的持有量; 能计算应收账款的机会成本; 能利用应收账款的信用政策进行信用条件的选择; 会进行存货经济批量的计算; 能够按照存货 ABC的分类方法对存货进行分类。 营运资金也叫营运资本,有广义与狭义之分。广义的营运资金又称总营运资本,是指一个企业投放在流动资产上的资金,具体包括现金、有价证券、应收账款、存货等占用的资金。 狭义的营运资金是指某时点内企业的流动资产与流动负债的差额。 任务一 了解营运资金 含义 任务一 一、影响营运资金水平的因素 1.销售的影响 销售是企业实现收入、获得利润的主要途径。 2.流动性的影响 流动资产是指可以在一年内或超过一年的一个营业周期内变现或运用的资产。 3.与利益关系人的关系 影响公司营运资金水平的利益关系人包括金融公司、供应商和客户等。 了解营运资金 任务一 二、营运资金的特点 了解营运资金 (一)流动资产的特点 1 2 3 4 投资回收期短,易于变现 投资于流动资产的资金一般在一年或一个营业周期内收回,相对于固定资产而言,其周转速度快,投资回收期短,易于变现。 数量波动大 流动资产投资的数量并非一个常数,随着供、产、销的变化而变化,其投资的数量时高时 低,起伏不定。 获利能力弱,投资风险小 流动资产主要包括货币资金、应收及预付款项、存货等,这些资产持有期短,一般很少会增值,盈利能力弱;由于流动资产易于变现,相对固定资产而言,风险也较小。 占用形态经常变动 流动资产在循环周转过程中,经过供、产、销三个阶段,其占用形态不断变化,即按现金—材料—在产品—产成品—现金的顺序转化。 任务一 二、营运资金的特点 了解营运资金 (二)流动负债的特点 02 正常情况下,相同的贷款时间内,短期贷款与相应数额的长期贷款相比所付出的利息要少一些。 筹资成本低 04 流动负债的偿还期限短,如果企业的资金周转出现困难或借款受到限制,就可能会出现不能偿还到期债务的风险。 偿债风险大 01 短期借款比长期借款容易获得；企业获得借款的时间较短。 融资速度快 03 与长期负债相比,流动负债使企业具有较大的灵活性,企业可以根据自己的资金需要量,及时调整流动负债的数额。 财务弹性高 任务一 三、营运资金的管理原则 了解营运资金 1.保证合理的资金需求 企业应认真分析生产经营状况,合理确定营运资金的数量。企业营运资金的需求数量与企业生产经营活动有直接关系。营运资金的管理就是必须以满足正常合理的资金需求作为首要任务,同时在保证生产经营需要的前提下,尽量降低资金的使用成本。 任务一 三、营运资金的管理原则 了解营运资金 2.提高资金使用效率 加速资金周转是提高资金使用效率的主要手段之一。提高资金使用效率的关键就是采取得力措施,缩短营业周期,加速变现过程,加快营运资金周转。营运资金周转是指企业的营运资金从现金投入生产经营开始到最终转化为现金的过程。这一过程又称为现金周转期,主要包括以下三方面内容。 (1)存货周转期。存货周转期是指将原材料转化成产成品并出售所需要的时间。 (2)应收账款周转期。应收账款周转期是指将应收账款转换成现金所需要的时间。 (3)应付账款周转期。应付账款周转期是指从原材料采购开始到现金支出之间所用的时间。上述三个方面与营运资金周转期之间的关系可以用计算公式表示为: 营运资金周转期=现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期 任务一 三、营运资金的管理原则 了解营运资金 3.节约资金使用成本 在营运资金管理中,必须正确处理保证生产经营需要和节约资金使用成本二者之间的关系。要在保证生产经营需要的前提下,遵守勤俭节约的原则,尽力降低资金使用成本。 4.保持足够的短期偿债能力 偿债能力的强弱反映企业财务风险的高低。合理安排流动资产与流动负债的比例关系,保持流动资产结构与流动负债结构的适配性,保证企业有足够的短期偿债能力是营运资金管理的重要原则之一。 任务一 四、营运资金的管理内容 了解营运资金 营运资金管理的综合策略的制定 营运资金管理的综合策略是指流动资产与流动负债的匹配策略。 现金管理 现金管理的主要内容就是在满足企业生产经营的前提下,如何降低企业的现金持有量。 存货管理 存货管理的目标是要确定最佳的存货经济批量,用于存货的短期资金量,以及如何筹集这部分资金并使 资金成本最小。 应收账款管理 应收账款管理一方面要确定企业的信用标准和信用政策,另一方面要制定收款政策,加速应收账款的收回。