3.1了解筹集资金（课件）-《财务管理》同步教学（北京邮电大学出版社）

项目三 管 理 筹 资 能力目标 了解筹资的动机、渠道和方式; 掌握利用销售百分比法预测资金需要量的步骤; 了解权益资金和负债资金的筹集方式; 掌握银行借款的信用条件; 掌握债券发行价格的计算方法; 掌握资本成本的构成及其计算方法; 了解财务杠杆的意义及财务杠杆系数的计算方法; 掌握资本结构的计算方法。 会利用销售百分比法、回归直线法预测企业的资金需要量; 能区分各种权益资金筹资的优缺点; 能计算银行借款各种信用条件下的实际利率; 会计算债券的发行价格,并能分析其溢价、折价产生的原因; 会计算放弃现金折扣资本成本和融资租赁租金; 会计算个别资本成本和综合资本成本; 能进行最优资本结构的决策。 筹集资金简称筹资,是指企业根据其生产经营、对外投资及调整资本结构等活动对资金的需要,向企业外部有关单位或个人及企业内部,通过一定的渠道,采取适当的方式,获取所需资金的一种行为,是企业财务管理的一项重要内容。 任务一 了解筹集资金 含义 任务一 了解筹集资金 一、筹资的动机 1.满足企业设立的需要 作为企业设立的前提,筹资活动是财务活动的起点。 2.满足生产经营的需要 满足生产经营需要而进行的筹资活动是企业经常性的财务活动。 3.满足资金结构调整的需要 调整资金结构是企业为降低筹资风险、降低资金成本而对资本与负债间的比例关系进行的调整,属于企业重大的财务决策事项,也是企业筹资管理的重要内容。 任务一 了解筹集资金 二、筹资的分类 按照所筹资金使用期限的长短,分为短期资金筹集与长期资金筹集 按照资金的来源范围不同,分为内部筹资和外部筹资 按照资金的来源渠道不同,分为权益性筹资和负债性筹资 按照筹资活动是否通过金融机构,分为直接筹资和间接筹资 任务一 了解筹集资金 三、筹资的渠道与方式 银行信贷资金 银行信贷资金是指商业银行和政策性银行贷放给企业使用的资金,是我国目前各类企业最重要的资金来源。 其他金融机构资金 其他金融机构是指各种从事金融业务的非银行机构。 其他企业资金 企业间的相互投资和商业信用的存在,使其他企业资金也成为企业资金的重要来源。 居民个人资金 企业员工和居民个人的结余货币,作为游离于银行及非银行金融机构之外的个人资金, 可用于对企业进行投资,形成民间资金的来源渠道,从而为企业所用。 国家财政资金 国家对企业的直接投资是国有企业特别是国有独资企业获得资金的主要渠道。 企业自留资金 企业自留资金是指企业内部形成的资金,也称企业内部留存。 境外资金 境外资金是指我国境外投资者及我国香港、澳门和台湾地区投资者投入的资金。 任务一 了解筹集资金 三、筹资的渠道与方式 (二)筹资方式 筹资方式是指企业筹措资金所采用的具体形式。 目前，我国企业的筹资方式主要有吸收直接投资、发行股票、留存收益、银行借款、商业信用、发行债券和融资租赁等。其中,利用前三种方式筹措的资金为权益资金,利用后四种方式筹措的资金为负债资金。 任务一 了解筹集资金 三、筹资的渠道与方式 (三)筹资渠道与筹资方式的对应关系 任务一 了解筹集资金 四、筹资的原则 规模适当原则 企业财务人员要认真分析研发、生产、 经营状况,采用一定的方法,预测资金的需要数量,合理确定筹集规模。 筹措及时原则 企业财务人员在筹集资金时必须熟知资金时间价值的原理和计算方法,以便根据资金需求的具体情况,合理安排资金的筹集时间,适时获取所需资金。 来源合理原则 资金的来源渠道和资金市场为企业提供了资金的源泉和筹资场所,反映了资金的分布状况和供求关系,决定着筹资的难易程度。 方式经济原则 在确定筹资数量、筹资时间、资金来源的基础上,企业在筹资时还必须认真研究各种筹资方式。 任务二 预测资金需要量 一、定性预测法 专家会议法 专家会议法是由企业组织各方面的专家组成预测小组,通过召开各种形式的座谈会,共 同讨论、研究和分析有关资料,运用集体智慧做出分析判断,最后预测结果。 德尔菲法 德尔菲法是指主要通过信函方式向有关专家发出预测问题调查表来收集和征求意见, 并经过多次反复、综合、整理、归纳各个专家的意见之后做出预测判断。 任务二 预测资金需要量 二、定量预测法 常用的定量预测法有销售百分比法和回归直线法。 (一)销售百分比法 销售百分比法是根据资产负债表中各个项目与销售收入总额之间的依存关系,按照计划期销售额的增长情况来预测资金需要量的一种方法,这种方法 预测的结果科学而准确,有较高的可行性;但计算较为复杂,要求具有完备的历史资料。 定量预测法是指在历史数据的基础上,应用数学方法对有关的经济信息进行科学的加工处理,并建立相应的数学模型,对未来各项经济业务的发展趋势和程度进行预计的方法。定量预测法也被称为数量预测法。 任务二 预测资金需要量 二、定量预测法 销售百分比法的计