1.4树立财务管理的价值观念（课件）-《财务管理》同步教学（北京邮电大学出版社）

项目一 认识财务管理 能力目标 了解企业的组织形式; 熟悉企业的财务活动; 明确企业的财务关系; 掌握财务管理的含义; 掌握财务管理的特点; 了解财务管理的环境; 掌握资金时间价值的含义; 掌握资金时间价值的计算公式; 掌握风险与收益的关系。 能计算资金的时间价值; 能运用资金时间价值进行决策; 能进行投资风险价值的计算及其风险的衡量; 会计算投资报酬率。 任务四 树立财务管理的价值观念 01 一、资金时间价值 02 二、计算资金时间价值 03 三、投资风险价值 04 四、计算投资风险价值 一、资金时间价值 资金时间价值是指资金在使用过程中随着时间的推移而发生的增值,是资金周转使用后的增值额。根据资金时间价值可知,当前所持有的货币量必然比未来获得的等量货币具有更高的价值。 在市场经济条件下,即使不存在通货膨胀问题,等量的资金在不同时点上的价值也不相同,今天的1元和1年后的1元价值是不一样的,前者的价值比后者的价值要大。例如,将 10000元存入银行1年,若银行存款的年利率为5%,一年期满就会得到10500元,这里的 500元就是这1年的增值,即资金时间价值。 任务四 树立财务管理的价值观念 二、计算资金时间价值 (一)现值、终值和利息的概念 现值又称本金,是指未来某一时点上的一定量资金折算到现在所对应的金额,通常记作 P。终值又称将来值,是现在一定量的资金折算到未来某一时点所对应的金额,通常记作F。 实际上,同一资金终值和现值之间的差额就是资金的时间价值,也就是利息,通常记作 I,相对应的利率记作i。现值与终值之间的时间数,就是计息期,记作n。现值、终值、利息 三者的关系如下式所示:现值+利息=终值 利息可以通过以下两种方式计算： (1)单利计息方式:只对固定本金计算利息,而利息部分不再重复计算利息,单利方式下各期的利息是相同的。 (2)复利计息方式:既对本金计算利息,又对本金所生的利息再计算利息,利息被不断地添加到本金中,复利方式下各期利息不同。 任务四 树立财务管理的价值观念 (二)单利终值与现值的计算 1.单利终值的计算 单利终值是指的一计定算量资金若干期后,按单利计算时间价值的本利和,其计算公式为:F =P+P×i×n=P×(1+i×n) 2.单利现值的计算 单利现值是指未来某一时点上一定数量的资金按单利折算的现在的价值,它是单利终值的逆运算。由终值计算现值的过程称为“折现”。由终值计算现值时所应用的利率,一般 称为“折现率”。 单利现值的计算公式如下: 任务四 树立财务管理的价值观念 (三)复利终值和现值的计算 复利终值的计算 复利终值是指一定量的本金按照复利计算若干年后的未来价值(本利和),其计算公式如下:F =P(1+i)n =P×(F/P,i,n) 式中,(1+i)n 是复利终值系数,用(F/P,i,n)表示,在实际工作中,可查复利终值系数表(见本书附录) 任务四 树立财务管理的价值观念 (三)复利终值和现值的计算 2.复利现值的计算 复利现值是复利终值的对称概念,是指将未来一定时期的一定资金按复利折算到现在的价值。其计算公式如下: 任务四 树立财务管理的价值观念 (四)普通年金终值和现值的计算 年金是指一定时期内每次等额收付的系列款项。 年金按每次收付款项发生的地点不同，可分为普通年金、即付年金、递延年金和永续年金四种,如图1-4所示。 1.普通年金终值的计算 普通年金终值的计算公式为: 任务四 树立财务管理的价值观念 2.普通年金现值的计算 普通年金现值是指一定时期内每期期末等额的系列收付款项复利现值之和,其计算公式如下: 任务四 树立财务管理的价值观念 3.偿债基金的计算 偿债基金是指为了在约定的未来某一时点清偿某笔债务或积聚一定数额的资金而必须 分次等额提取的存款准备金,也就是指为使年金终值达到既定金额的年金数额。其计算公式如下: 任务四 树立财务管理的价值观念 偿债基金的计算是根据年金的终值计算的年金，通过计算可知以下两点： （1）偿债基金和普通年金终值计算互为逆运算。 （2）偿债基金系数和普通年金终值系数互为倒数 4.年资本回收额的计算 年资本回收额是指在约定年限内等额回收初始投入资本或清偿所欠的债务。其计算公式如下: 年资本回收额是根据年金现值计算的年金,通过计算可知以下两点。 (1)年资本回收额与普通年金现值互为逆运算。 (2)资本回收系数与年金现值系数互为倒数。 任务四 树立财务管理的价值观念 (五)即付年金终值和现值的计算 即付年金是指每期期初等额收付的年金,又称为先付年金或预付年金。即付年金与普通年金的区别在于收付款的时点不同。即付年金终值和现值的计算,可以在普通年金终值和现值基础上进行调整。 1.即付年金终值的计算 即付年金终值是指每