5.1债券投资（课件）-《财务管理》同步教学（北京邮电大学出版社）

25 九月 2023 知识目标 了解证券投资的目的 理解债券投资的内在价值及债券的到期收益率的定义及公式 理解股票投资的风险与收益 任务一 任务二 任务 三 任务四 任务五 25 九月 2023 任务一 任务二 任务 三 任务四 任务五 能力目标 会计算债券投资的内在价值及债券的到期收益率 会对股票投资进行估值 能对债券投资、股票投资做出决策分析 能进行证券投资组合决策 25 九月 2023 　　证券投资是指投资者将资金投资于股票、债券、基金等资产，从而获取投资收益或控制权的一种投资行为。与项目投资相比，证券投资更易于操作。投资者只需要在证券交易所开户并委托买卖，证券投资即可进行。 任务一 任务二 任务 三 任务四 任务五 25 九月 2023 　　1.充分利用闲置资金 　　企业的资金在企业生产经营活动中，有时会出现短缺，有时会出现闲置。由于现金的非盈利性，当出现资金闲置时，可以将闲置资金暂时投资于有价证券；当出现资金短缺时，可以出售证券来换回企业所需的资金。 任务一 任务二 任务 三 任务四 任务五 25 九月 2023 　　2.满足未来的财务需求 　　假如企业在不久的将来有一笔现金需求，如建一座厂房或归还到期债务，则其会将现有现金投资于有价证券，以便到时售出，满足企业所需现金。 任务一 任务二 任务 三 任务四 任务五 25 九月 2023 　　3.获得对相关企业的控制权 　　如果某些企业从战略上考虑要控制另一些企业，可以通过股票投资来实现。例如，一家汽车制造企业欲控制一家钢铁公司以便获得稳定的材料供应，这时便可动用一定资金来购买这家钢铁企业的股票，直到其所拥有的股权能控制这家钢铁企业为止。 任务一 任务二 任务 三 任务四 任务五 25 九月 2023 　　3.获得对相关企业的控制权 　　证券投资是企业对外投资的一种重要形式，它不但可以获得投资收益，还可以达到以小控大、分散风险的作用。随着证券市场的发展和完善，证券投资已成为企业对外投资的一种主要形式。证券投资管理已成为企业财务管理的一个重要内容。 　　证券投资按其投资的对象不同，可以分为债券投资、股票投资、基金投资及将资金同时投放于债券、股票等多种证券的组合投资。 任务一 任务二 任务 三 任务四 任务五 25 九月 2023 任务一　债券投资 任务一 任务二 任务 三 任务四 任务五 25 九月 2023 　　一休书屋有限公司欲投资购买债券，其要求的投资报酬率为6%。目前市场上有两家公司的债券可供选择：东方公司债券，债券面值为1000元，5年期，票面利率为8%，每年付息一次，到期还本，债券的发行价格为1100元；南方公司债券，债券面值为1000元，5年期，票面利率为8%，单利计息，到期一次还本付息，债券的发行价格为1020元。 　　一休书屋有限公司计划于2015年1月1日购买一张面值为5000元、票面利率为6%、每年付息一次、到期还本、期限为5年的债券。债券的购买价格有以下3种。 任务一 任务二 任务 三 任务四 任务五 任务情境 25 九月 2023 （1）购买价格为5000元，即投资人平价购买债券。 （2）购买价格为5500元，即投资人溢价购买债券。 （3）购买价格为4500元，即投资人折价购买债券。 　　要求：（1）计算东方公司和南方公司债券的内在价值分别是多少。一休书屋有限公司是否值得对它们进行投资？ （2）计算不同购买价格下的债券投资的到期收益率。 任务一 任务二 任务 三 任务四 任务五 任务情境 25 九月 2023 　　债券投资是指企业通过认购债券，成为债券发行主体的债权人，以获得债券利息的投资活动。 　　债券是发行者为筹集资金，向债权人发行的，在约定时间内支付给债权人一定的利息，并到期支付本金的一种有价证券。其种类有国家财政部直接面向社会所发行的国库债券、由金融机构筹备发行的金融证券，由企业发行的企业债券（公司债券）。 　　债券所设定的票面金额称为债券面值，它代表发行人借入并且承诺于未来某一特定日期偿付给债券持有人的金额。债券票面所载明的债券发行者预计一年内向投资者支付的利息占票面金额的比率称为债券票面利率。 任务一 任务二 任务 三 任务四 任务五 知识链接 25 九月 2023 　　1.权利和责任 　　债券投资的投资者无论购买债券发行人多少债券，只是获得债权，作为债权人没有参与债券发行企业经营管理的权利，更没有表决权，也不承担债券发行者的经营亏损责任。 （一）债券投资的特点 　　2.投资期限明确 　　债券投资有明确的投资期限，投资者到期可以收回全部投资，并按规定获得利息。投资者也可以在债券未到期时根据具体情况提前转让债券。 任务一 任务二 任务 三 任务四 任务五 知识链接 25 九月 2023 　　3.收益稳定