6.3 应收账款的管理（课件）-《财务管理》同步教学（中国人民大学出版社）

第六章 营运资金管理 【学习要点】 1、了解营运资金的含义、特点，营运资金管理的原则； 2、熟悉现金管理的目标，熟悉现金成本的构成； 3、掌握最佳现金持有量的计算模式； 4、掌握应收账款收账成本的核算； 5、熟悉存货成本的构成； 6、掌握经济批量法的核算。 第三节 应收账款的管理 应收账款是指公司因对外赊销产品、材料、供应劳务等而应向购货或接受劳务的单位收取的款项。公司在采取赊销方式促进销售、减少存货的同时，会因持有应收账款而付出一定的代价，主要包括机会成本、管理成本、坏账成本，但同时也会因销售增加而产生一定的收益。 信用政策的制定就是在成本与收益比较原则的基础上，作出信用标准、信用条件和收账政策的具体决策方案。 公司还应通过采取应收账款的管理措施，主要包括应收账款追踪分析、应收账款账龄分析、应收账款收现率分析和建立应收账款坏账准备制度，降低坏账损失风险。 一、应收账款的成本 (一)机会成本 应收账款的机会成本是指因资金投放在应收账款上而丧失的其他收入，如投资于有价证券便会有利息收入。这一成本的大小通常与公司维持赊销业务所需要的资金数量(即应收账款投资额)、资金成本率有关。其计算公式为： 式中资金成本一般可按有价证券利息率计算；维持赊销业务所需要的资金数量可按下列步骤计算： 1、计算应收账款平均余额： 式中平均收账天数一般按客户各自赊销额占总赊销额比重为权数的所有客户收账天数的加权平均数计算。 2、计算维持赊销业务所需要的资金 在公式中，假设成本水平保持不变，（即单位变动成本不变、固定成本总额不变），因此随着赊销业务的扩大，只有变动成本随之上升。 【例题6.3】鸿达公司预测年度赊销额为9000000元，应收账款平均收账天数为40天，变动成本率为70%，资金成本率为10%，则应收账款机会成本计算得： 维持赊销业务所需要的资金=1000000×70%=700000（元） 应收账款机会成本=700000×10%=70000（元） （二）管理成本 管理成本即对应收账款进行日常管理而耗费的开支，主要包括对客户的资信调查费用、应收账款账簿记录费用、收账费用等 （三）坏账成本 坏账成本，即因应收账款无法收回而给公司带来的损失。这一成本一般与应收账款数量同方向变动，即应收账款越多，坏账成本也越多。基于此，为规避发生坏账成本给公司生产经营活动的稳定性带来的不利影响，公司应合理提取坏账准备。 二、应收账款管理的影响因素 （一）信用标准的确定 信用标准是客户获得公司商业信用所应具备的最低条件，通常以预期的坏账损失率表示。影响信用标准的基本因素包括： 第一，同行业竞争对手的情况； 第二，公司承担风险的能力； 第三，客户的资信程度。 1、信用标准的评价 公司对客户的信用标准通常从客户的品质（Character）、能力（Capacity）、资本（Capital）、抵押（Collateral）、条件（Condition）等五个方面进行评价，即“5C模型”。 （1）品质，是指客户的信誉，即履行偿债义务的可能性。因此，公司必须设法了解客户过去的付款记录，看其是否有按期如数付款的一贯做法，及与其他供货单位的关系是否良好，这一点经常被视为评价客户信用的首要因素。 （2）能力，是指客户的偿债能力，即其流动（或速动）资产的数量和质量以及与流动负债的比例。客户的流动资产越多，其转换为现金支付款项的能力越强。同时，还应注意客户流动资产的质量，看是否与存货过多、过时或质量下降，影响其变现能力和支付能力的情况。 （3）资本，指客户的财务实力和财务状况，表明客户可能偿还债务的背景。管理者通过对方公司的财务比率所反映的公司资产构成状况进行判断，其中有形资产在总资产中所占的比率是非常重要的指标。 （4）抵押，是指客户拒付款项或无力支付款项时能被用作抵押的资产。对于信用状况有争议的客户尤其重要，一旦收不到这些客户的款项，便以抵押品抵补。如果这些客户提供足够的抵押，就可以考虑向他们提供相应的信用。 （5）条件，是指可能影响客户付款能力的经济环境。 2、信用标准进行分析的三个步骤 设定信用等级的评价标准 利用既有或潜在客户的财务报表数据， 计算各自的指标值，并与上述标准比较 进行风险排队， 并确定各有关客户的信用等级 （二）信用条件的决策 所谓信用条件就是指公司接受客户信用定单时所提出的付款要求，主要包括信用期限、折扣期限及现金折扣率等。信用标准是公司评价客户等级，决定给予或拒绝客户信用的