3.3负债资金的筹集（课件）-《财务管理》同步教学（中国人民大学出版社）

学习情境三 资 金 筹 集 1 主 要 内 容 企业筹资动机与原则 筹资渠道与方式 资金需要量预测的基本方法 权益资金筹集 负债资金筹集 资金成本 最佳资本结构决策 2 [ 任务三 负债资金的筹集 一、向银行借款 (一)银行借款的种类 1．按借款的期限，可分为 2．按借款是否需要担保，可分为 3．按提供贷款的机构，可分为 短期借款 中期借款 长期借款 信用借款 担保借款 票据贴现 政策性银行贷款 商业银行贷款 （二）与银行借款有关的信用条件 1．贷款期限和贷款偿还方式 2．贷款利率和利息支付方式 到期一次偿还 期限内分次等额偿还 优惠利率 非优惠利率 一是利随本清法，又称收款法 （其实际利率=名义利率） 二是贴现法 （其实际利率＞名义利率） 贷款偿还方式 贷款利率 贷款利息支付方式 3．信贷额度 4．周转信贷协定 信用期限 信用额度的期限（不超过1年） 信用额度循环使用的期限（2～6年） 所付费用：利息+承诺费 例：银行与某企业签订的周转信贷协定：信用额为200万 元，期限为半年，周转信用期限为3年，借款利率10%，承 诺费率0.5%。若该企业在第一个半年中实际使用借款180万 元，则这半年企业应付的费用为： 180×10%÷2+20×0.5%÷2=9.05（万元） 5．补偿性余额（通常为贷款限额的10% ～20%） 提高了借款的实际利率，加重了企业的利息负担。 例：甲企业向某银行贷款100万，贷款利率10%，银行要求 企业保持20%的补偿性余额。则企业承担该笔贷款的实际 利率为： 6．借款抵押 抵押借款的成本通常高于非抵押借款。 （三）银行借款筹资的程序 1.提出借款申请 2.银行审批 3.签订借款合同 4.取得借款 5.归还借款 （四）银行借款筹资的优缺点 1．银行借款筹资的优点 (1)筹资速度快 (2)筹资成本低 (3)借款弹性好 2．银行借款筹资的缺点 (1)财务风险较大 (2)限制条款较多 (3)筹资数额有限 二、利用商业信用 商业信用 是指商品交易中的延期付款或延期交货所形成的借贷关系，是企业之间的一种直接信用关系。 (一)商业信用的形式 1．应付账款 ～是由赊购商品形成的、以记账方法表达的商业信用。赊购商品是一种最典型、最常见的商业信用形式。 现金折扣： 如：（2/10，n/30）即表示—— 在这种形式下，买方通过商业信用筹资的数量与是否享有折扣有关。一般认为，企业存在三种可能性： (1)享有现金折扣 ，从而在现金折扣期内付款 (2)不享有现金折扣，而在信用期内付款 (3)超过信用期的逾期付款(即拖欠) 【例3一3】某企业每年向供应商购入200万元的商品，该供应商提供的信用条件为（2/10，n/30），若该企业放弃上述现金折扣条件，则其资金成本计算如下： 2．应付票据 ～是指企业根据购销合同的要求，在进行延期付款的商品交易时开具的反映债权债务关系的票据。对于买方来说，它是一种短期融资方式。 按承兑人——商业承兑汇票；银行承兑汇票 按是否带息——带息票据；不带息票据 其资金成本通常低于银行借款。 3．预收货款 ～是指卖方按合同或协议规定，在交付商品之前向买方预收部分或全部货款的信用方式。 (二)商业信用筹资的优缺点 1.商业信用筹资的优点 (1)筹资便利 (2)筹资成本低 (3)限制条件少 2.商业信用筹资的缺点 (1)期限短 (2)风险大 三、发行公司债券 公司债券 是由企业发行的有价证券，是企业为筹措资金而公开负担的一种债务契约，表示企业借款后，有义务偿还其所借金额的一种期票。 （一）债券的种类 1．按有无抵押担保,分为 信用债券 抵押债券 担保债券 2．按债券是否记名,分为 记名债券 无记名债券 3．债券的其他分类 可转换债券 零票面利率债券 浮动利率债券 收益债券 （二）债券的发行 1．债券发行资格 可以概括为：主体合格，用途合理 发行主体： 股份有限公司； 国有独资公司； 有限责任公司 资金用途：生产经营 —— 两个以上的国有企业或者其 他两个以上的国有投资主体 设立的。 2．债券发行条件 ①净资产额：3000万元；6000万元 ②累计债券总额：40% ③利润：近三年均利润（可分配）足以支付一年利息 ④资金的投向：符合国家产业政策 ⑤利率：不得超过国务院限定的利率水平 ⑥其他 ★ 凡有下列情形之一的不得再次发行公司债券： (1)前次发行的公司债券尚未募足的；(2)对已发行的公司债券或其他债务有违