3.2权益资金的筹集（课件）-《财务管理》同步教学（中国人民大学出版社）

学习情境三 资 金 筹 集 1 主 要 内 容 企业筹资动机与原则 筹资渠道与方式 资金需要量预测的基本方法 权益资金筹集 负债资金筹集 资金成本 最佳资本结构决策 2 [ 任务二 权益资金的筹集 一、吸收直接投资 ～是指企业按照“共同投资、共同经营、共担风险、共享利润”的原则，直接吸收国家、法人、个人投入资金的一种筹资方式。 （一）吸收直接投资的形式 1. 吸收现金投资—最主要 2．吸收实物投资 3．吸收工业产权投资 4．吸收土地使用权投资 吸收非现金投资 （二）吸收直接投资的程序 1．确定吸收直接投资的资金数额:需要、资金结构、控制 2．确定投资单位及吸收直接投资的具体形式 3．签署合同或协议 4．取得资金来源 （三）吸收直接投资的优缺点 1．吸收直接投资的优点 (1)有利于增强企业信誉 (2)有利于尽快形成生产能力—实物投资、工业产权 (3)有利于降低财务风险。 2．吸收直接投资的缺点 (1)资金成本较高。 (2)容易分散企业控制权。 二、发行普通股 股票 是指股份有限公司发行的、用以证明投资者的股东身份和权益并据以获得股利的一种可转让的书面证明。 （一）股票的分类 1.按股东享受权利和承担义务的大小 普通股票 优先股票 2.按股票票面是否记名 记名股票 无记名股票 3.按股票票面有无金额 有面值股票 无面值股票 4.按股票发行时间的先后 始发股 新发股 5.按股票发行对象和上市地区--- A股、B股、H股、N股 （二）股票的发行 1.股票发行的条件 (1)新设发行 ①生产经营符合国家产业政策； ②发行普通股限于一种，同股同权，同股同利； ③在募集方式下，发起人认购的股份不少于公司拟发行股份总数的35％； ④发起人在近三年内没有重大违法行为； ⑤证监会规定的其他条件。 (2)改组发行 ①发行前一年末，净资产在总资产中所占比例不低于30％，无形资产在净资产中所占比例不高于20％，但证监会另有规定的除外； ②近三年连续盈利； ③国有企业改组设立股份有限公司公开发行股票的，国家拥有的股份在公司拟发行股本总额中所占的比例，由国务院或国务院授权的部门规定； ④必须采取募集方式。 募集：广泛征集。 (3)增资发行 ①前一次发行的股份已募足，并间隔1年以上； ②公司在最近3年内连续盈利，并可向股东支付股利； ③公司在最近3年内财务会计文件无虚假记载； ④公司预期利润率可达同期银行存款利率。 3．股票发行价格 股票发行价格通常有等价、时价和中间价三种。 实际工作中股票发行的定价方式主要有以下几种： (1)协商定价方式 (2)一般的询价方式 (3)累计投标询价方式 (4)上网竞价方式 (三)股票上市 1．股票上市的条件 (1)股票经国务院证券管理部门批准已向社会公开发行。 (2)公司股本总额不少于人民币5000万元。 (3)开业时间在3年以上，最近3年连续盈利。 (4)持有股票面值人民币1000元以上的股东不少于1000人——千人千股，向社会公开发行的股份达股份总数的25%以上； (5)公司在最近3年内无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载。 (6)国务院规定的其他条件。 2.股票上市的利弊分析 （1）股票上市对公司的有利影响 ①有助于改善财务状况 ②利用股票收购其他公司 ③利用股票市场客观评价企业 ④利用股票可激励职员 ⑤提高公司知名度，吸引更多顾客 (2)股票上市可能对公司产生的不利影响 ①使公司失去隐私权 ②限制经理人员操作的自由度 ③公开上市需要很高的费用 （四）普通股股东的权利 1．公司管理权 2．分享盈余权 3．出让股份权 4．优先认股权 5．剩余财产要求权 (五)普通股筹资的优缺点 1．普通股筹资的优点 (1)没有固定利息负担 (2)没有固定到期日，不用偿还 (3)筹资风险小 (4)能增加公司的信誉 (5)筹资限制较少 2．普通股筹资的缺点 (1)资金成本较高 (2)容易分散控制权 三、发行优先股 优先股 是指股东拥有某些优先权利的一种特别的股票。它具有股票和债券的双重性质，但从法律的角度讲，优先股属于自有资金。 （一）优先股的种类 1．按股利能否累积 累积优先股