3.1企业筹资概述（课件）-《财务管理》同步教学（中国人民大学出版社）

学习情境三 资 金 筹 集 1 主 要 内 容 企业筹资动机与原则 筹资渠道与方式 资金需要量预测的基本方法 权益资金筹集 负债资金筹集 资金成本 最佳资本结构决策 2 [ 任务一 企业筹资概述 一、企业筹资的含义与动机 企业筹资的含义 ～是企业根据生产经营等活动对资金的需要，通过一定的渠道，采取适当的方式获取所需资金的行为。 企业筹资的基本目的是为了自身的生存和发展。具体说来，企业筹资动机有以下几种： 1.设立性筹资动机 2.扩张性筹资动机 3.调整性筹资动机 4.混合型筹资动机 二、筹资的分类 (一)按照资金的来源渠道不同，分为 权益筹资 负债筹资 权益筹资： 方式——发行股票、吸收直接投资、内部积累等 特点——财务风险小、资金成本相对较高 负债筹资： 方式——发行债券、向银行借款、融资租赁等 特点——风险较大、资金成本较低 (二)按照是否通过金融机构，分为 直接筹资 间接筹资 直接筹资，是指资金供求双方通过一定的金融工具直接形成债权债务关系或所有权关系的筹资形式。 优点：供求双方联系紧密 局限：限制较多 间接筹资，是指资金供求双方通过金融中介机构间接实现资金融通的活动。 优点：灵活便利，规模经济 局限：割断了供求双方的直接联系 (三)按照资金的取得方式不同，分为 内源筹资 外源筹资 内源筹资，是指企业利用自身的储蓄(折旧和留存收益)转化为投资的过程。 特点：原始性，自主性，低成本，抗风险 外源筹资，是指吸收其他经济主体的闲置资金，使之转化为自己投资的过程，包括股票发行、债券发行、商业性信贷、银行借款等。 特点：高效性，灵活性，大量性，集中性 (四)按照所筹资金使用期限的长短，分为 　　短期资金筹集 　　长期资金筹集 短期资金一般是指供一年以内使用的资金。 长期资金一般是指供一年以上使用的资金。 三、筹资的渠道与方式 (一)筹资渠道 1．银行信贷资金 2．其他金融机构资金 3．其他企业资金 4．居民个人资金 5．国家财政资金 6．企业自留资金 7. 境外资金 (二)筹资方式 我国企业目前筹资方式主要有以下几种： (1)吸取直接投资 (2)发行股票 (3)利用留存收益 (4)向银行借款 (5)利用商业信用 (6)发行公司债券 (7)融资租赁。 权益资金 负债资金 四、筹资原则 (一)规模适当原则 (二)筹措及时原则 (三)来源合理原则 (四)方式经济原则 五、企业资金需要量的预测 (一)定性预测法——辅助的预测方法 定性预测法是指利用直观的资料，依靠个人的经验和主观分析、判断能力，预测未来资金需要量的方法。 (二)定量预测法——主要的预测方法 定量预测法是以历史资料为依据，采用数学模型对未来时期资金需要量进行预测的方法。 1．销售百分比法 （1）销售百分比法的含义与基本假设 销售百分比的概念： 资产负债表项目分为—— 敏感项目（变动项目）：随销售额增长而相应增加，包括-- 　敏感资产——货币资金、应收账款、存货、预付费用 　敏感负债——应付账款、应付费用、其他应付款、 　　　　　　　预收账款 非敏感项目（固定项目）： 销售百分比法 是指以销售百分比为基础，预测未来资金需要量的一种方法。 销售百分比法的假设： 假设某资产负债表项目与销售收入的比率已知且固定不变（即敏感资产和敏感负债项目与销售额同比例变化） （2）应用销售百分比法的步骤： ①预计销售增长额； ②确定随销售额变动而发生变动的资产和负债项目； ③确定需要增加的资金数额； ④根据有关财务指标的约束确定对外筹资数额。 【例3—1】某公司2006年12月31日的资产负债表如下表所示： 资 产 负 债 表 2006年12月31日 单位：元 资 产 负债与所有权益 货币资金 40 000 应收账款 90 000 存货 100 000 固定资产净值 200 000 无形资产 80 000 应付费用 30 000 应付账款 70 000 长期负债 120 000 实收资本 250 000 留存收益 40