1.2财务管理的目标和组织（课件）-《财务管理》同步教学（中国人民大学出版社）

学习情境一 认识财务管理 1 任务二 财务管理的目标和组织 2 企业目标 影响实现程度的因素 （财务角度） 对财务管理的要求 生存 长期亏损、不能到期偿债 以收抵支、到期偿债 发展 资金不足 筹集企业发展所需资金 获利 资金利用效率 合理有效地使用资金 财务管理是企业管理的重要组成部分。财务管理的目标属于企业目标的下一层目标。从根本上说，财务目标取决于企业目标。 3 财务管理目标是在特定的理财环境中，通过 组织财务活动，处理财务关系所要达到的目 的。 一、财务管理目标的含义 根据现代企业财务管理理论和实践，最具有代表性的财务管理目标主要有以下几种观点： 4 （一）利润最大化 ——即假定在企业的投资预期收益确定的情况下，财务管理行为将朝着有利于企业利润最大化的方向发展。 优点： (1)可以直接反映企业创造剩余产品的多少 (2)能够反映出企业经济效益的高低和对社会贡献的大小 缺陷： （1）没有考虑资金时间价值； （2）没有反映创造的利润与投入的资本之间的关系 （3）没有考虑风险因素 （4）可能导致企业的短期行为 5 （二）资本利润率最大化或每股利润最大化 资本利润率=（利润额/资本额）×100% 每股利润=利润额/普通股股数 优点： 是相对数指标，把企业实现的利润额同投入的资本或股本数进行对比，能够说明企业的盈利水平。 缺陷： 仍然没有考虑资金时间价值和风险因素，也不能避免企业的短期行为。 6 （三）企业价值最大化或股东财富最大化 企业价值是指企业全部财产的市场价值，是其出售的价格。它反映了企业潜在的或预期的获利能力。 优点： （1）该目标考虑了资金的时间价值和投资的风险价值 （2）该目标反映了对企业资产保值增值的要求 （3）该目标有利于克服管理上的片面性和短期行为 （4）该目标有利于社会资源合理配置 7 缺陷： （1）股价是受多种因素影响的结果，不一定能够直接揭示企业的获利能力； （2）法人股东对股票市价的敏感程度远不及个人股东，对股价最大化目标没有足够的兴趣； （3）对于非股票上市企业，企业价值确定困难。 以企业价值最大化或股东财富最大化作为财务管理目标是本书采纳的观点。 8 二、财务管理目标的协调 利益 主体 目　标 与所有者目标冲突 的表现 协调方法 所有者 企业价值最大化 经营者　 （1）增加报酬 （2）增加闲暇时间 （3）避免风险 享受成本 （道德风险） （1）监督—解聘 接收 （2）激励 债权人　 获得约定的利息收 入，到期收回本金。 （1）股东违约将 借入的资金投资于 高风险项目 （2）为了获利而 发行新债使旧债贬值。 （1）加入限制性条款 （2）不再提供新借款或提前收回借款等 9 三、财务管理的组织 （一）财务管理主体 企业组织形式主要有：独资企业、合伙企业和公司三种。 独资和合伙 企业：合二为一[所有权主体、经营权主体] 公司制 企业：双重化 （二）财务管理机构 1.以会计为轴心的财务管理机构——适合中小企业 2.与会计机构并行的财务管理机构——适用于大型企业。 3.公司型财务管理机构——设于集团公司或跨国公司内部 10 (三)财务管理的基本环节 1.财务预测 2.财务决策——核心 3.财务预算 4.财务控制 5.财务分析 11 $$