3.1熟悉投资管理基本知识（课件）-《财务管理》同步教学（中国人民大学出版社）

项 目 三 投资管理 导入新课:为什么要进行投资管理？ 作为一个理性投资企业，必然首先实施投资项目报酬率最高的项目，将所筹集的各种资金需要在各个投资项目之间进行分配。一个正确的项目投资将会给企业带来价值的增加，一个错误的投资将会给企业带来损失，甚至造成企业的破产，所以必须十分重视投资管理。 主要内容 学习目的 任务一、熟悉投资管理基本知识 任务二、资金时间价值 任务三、现金流量的计算 任务四、投资评价分析 教学总结 作业 学习目的 本项目要求学生熟悉投资的基本知识，掌握现金流量的计算、投资回收期、平均投资报酬率、净现值、现值指数、内部报酬率五种投资评价方法；并且会运用投资评价方法对独立方案和互斥方案进行对比与选优,分析投资项目的必要性和可行性。 任务一、熟悉投资管理基本知识 一、投资的内涵 二、资金时间价值的基础指标 （一）现金流 （二）现值 （三）终值 三、项目投资的相关指标 （一）项目计算期 （二）项目投资的资金构成 （三）现金流量 （四）投资评价方法 任务二、资金时间价值 一、资金时间价值的概念与作用 二、资金时间价值的计算 三、计息期、折现率的换算 一、资金时间价值的概念与作用 西方观点认为，投资者进行投资，就必须推迟消费，对投资者推迟消费的“耐心”应给予回报，这种回报的多少与时间长短成正比，故单位时间的回报对投资的百分率就叫资金时间价值。 认为资金间价值大小取决于偏好、消费倾向、耐心等心理因素，这些显然是不可能进行计量的，而马克思的剩余价值学说科学地解释了这个问题。 资金时间价值是社会平均资金利润率扣除风险报酬率和通货膨胀贴水后的差额，有绝对数和相对数两种表述形式。 也就是说，终值与现值的差额，就是资金的时间价值。 因此，对资金时间价值的计算，就可以转化为对终值和现值的计算。 资金时间价值的计算方式通常有三种， 单利制、复利制和年金制。 资金时间价值，是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为货币时间价值。 首先，资金时间价值的真正来源是工人创造的剩余 价值; 其次，资金时间价值是在生产经营中产生的; 最后，资金时间价值的表示形式有两种 资金时间价值率 资金时间价值额 货币时间价值的作用 1）正确计算财务收支 2）合理评价投资项目 3）是衡量企业经济效益、考核企业经营成果的基本标准 （一）单利终值和现值 （三）年金终值和现值 （四）时间价值计量中的特殊问题 （二）复利终值和现值 二、资金时间价值的计算 单利是计算利息的一种方法。单利制下，只对本金计算利息，所生利息不再计入本金重复计算利息。 单利的计算包括计算单利利息、单利终值和单利现值。 （一）单利终值和现值 I=p × n × i 单利利息公式 : 单利终值公式: F=p × （1+ i × n） 单利现值公式: p= n i F + 1 · 其中，P是本金，I是利息，N是期数 学而时习之 【例】将1000元存入银行，定期3年，年利息率6%，按单利制计息。那么，3年后的本利和为 FV＝ F=p × （1+ i × n） =1 000×（1＋6%×3） ＝1 180（元） A公司已经探明一个有工业价值的油田，目前立即开发可获利100亿元，若5年后开发，由于价格上涨可获利160亿元。如果不考虑资金时间价值，根据160亿元大于100亿元，可以认为5年后开发更有利。如果考虑资金的时间价值，现在获得100亿元，可用于其他投资机会，平均每年获利15％，则5年将有资金200亿元（100×1.155≈200）。因此，可以认为目前开发更有利。后一种思考问题的方法，更符合现实的经济生活。 小案例 复利是计算利息的另一种方法，是指每经过一个计算期，将所生利息计入本金重复计算利息，逐期累计，俗称“利滚利”或“驴打滚” 。 复利的计算包括复利终值、复利现值和复利利息。 （二）复利终值和现值 1．复利终值 复利终值是按复利计息方式，经过若干个计息期后包括本金和利息在内的未来价值。 复利终值公式: F=p × （1+i）n 注:（1+i）n——复利终值系数或1元复利终值，用符号（F/p，i，n）表示，可通过“复利终值系数表”查得其数值。 复利终值的计算及公式推导 假设小李将10000元投资于某一项目，年报酬率为6％，经过1年时间的期终金额为： F= p + p ×i = p × （1+i） =10000 × （1＋6％） =10600 其中：p为现值或初始值；i为报酬率或利率；F为终值或本利和。 若此人并不提走现金，将10600元继续投资