8.1现金及有价证券管理（课件）-《财务管理》同步教学（人民邮电版）

项目八 营运资金管理 【知识目标】 掌握现金和有价证券管理的目标、持有动机和成本，最佳现金持有量的确定方法 掌握现金的日常管理方法 掌握应收账款成本，了解信用政策 掌握应收账款的日常管理方法 掌握存货的成本构成、存货最佳经济订购量的确定以及存货的日常管理方法 【能力目标】 能够进行最佳现金持有量的确定 能够完成信用政策的制定工作 能够进行存货经济订购量的确定和管理 任务一 现金及有价证券管理 任务引入 某公司现金收支平稳，预计全年（按360天计算）现金需要量为360 000元，现金与有价证券的转换成本为每次300元，有价证券年均报酬率为6%。任务要求如下。 1．运用存货模式计算最佳现金持有量。 2．计算最佳现金持有量下的最低现金管理相关总成本、全年现金转换成本和全年现金持有机会成本。 3．计算最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数和有价证券交易间隔期。 相关知识 流动资产是指企业可以在一年内或超过一年的一个营业周期内变现或者运用的资产，它具有占用时间短、周转快和易变现等特点，属于生产经营过程中短期置存的资产，是企业资产的重要组成部分。 流动资产在企业的再生产过程中以各种不同的形态同时存在，这些不同的存在形态就是流动资产的组成内容。 具体包括货币资金、应收及预付款项、存货和短期投资。 流动资产投资又称经营性投资，与固定资产相比有以下特点： ①投资回收期短 ②流动性强 ③具有并存性 ④具有波动性 流动资产管理的要求有： ①既要保证生产经营需要，又要合理使用资金； ②资金管理与资产管理相结合； ③保证资金使用和物资运动相结合，坚持钱货两清，遵守结算纪律。 一、现金及其管理的意义 现金是指在生产过程中暂时停留在货币形态的资金，包括库存现金、银行存款、银行本票和银行汇票等。 企业必须合理确定现金持有量，使现金收支不但在数量上，而且在时间上相互衔接，以便在保证企业经营活动所需现金的同时，尽量减少企业闲置的现金数量，提高资金收 益率。 二、现金持有动机 企业持有一定数量的现金，主要基于以下3个方面的动机。 1．交易动机 2．预防动机 3．投机动机 三、现金持有成本 现金的持有成本通常由以下４个部分组成。 1．管理成本 2．机会成本 3．转换成本 4．短缺成本 四、最佳现金持有量的确定 1．成本分析模式 图8-1 现金成本构成示意图 在实际工作中运用该模式确定最佳现金持有量的具体步骤如下。 ① 根据不同现金持有量测算并确定有关成本数值。 ② 按照不同现金持有量及其有关成本资料编制最佳现金持有量测算表。 ③ 在测算表中找出总成本最低时的现金持有量，即最佳现金持有量。 2．存货模式 存货模式来源于存货的经济批量模型，它认为公司现金持有量在许多方面与存货相似，存货经济批量模型可用于确定目标现金持有量。 这个模式最早由美国财务学家鲍曼（Baumol）于1952年提出，因此又被称为“鲍曼模式”。 图8-2 最佳现金余额图 五、现金收支综合管理 1．加速现金收款 2．控制现金支出 控制现金支出的方法有以下几种。 （1）运用浮游量 （2）推迟支付应付款 （3）采用汇票结算方式付款 3．闲置现金投资管理 任务实施 （1）运用存货模式确定最佳现金持有量。 （2）计算最佳现金持有量下的最低现金管理相关总成本、全年现金转换成本和全年现金持有机会成本。 （3）确定最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数和有价证券交易间隔期。 ①计算最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数。 ②计算有价证券交易间隔期。 $$