4.1资金筹集需要量的预测（课件）-《财务管理》同步教学（人民邮电版）

项目四 筹 资 管 理 【知识目标】 了解吸收直接投资、普通股筹资、优先股筹资、留存收益筹资 了解银行借款筹资、发行债券筹资、商业信用筹资 了解融资租赁筹资 【能力目标】 掌握筹资方式的含义、种类、筹资程序及其优缺点 掌握股票筹资的条件和程序 掌握债券筹资方式的程序和有关法律规定 掌握债券发行的定价 掌握商业信用放弃现金折扣资金成本计算和融资租赁筹资模式的应用 任务一 资金筹集需要量的预测 任务引入 项 目 金额（万元） 占销售收入（4 000万元）百分比（%） 流动资产 4 000 100 长期资产 （略） 无稳定的百分比关系 应付账款 400 10 其他负债 （略） 无稳定的百分比关系 当年的销售收入 4 000 净利润 200 5 分配股利 60 留存收益 140 表4-1 ABC公司2008年的财务数据 假设该公司的实收资本始终保持不变，2009年预计销售收入将达到5 000万元。 任务要求如下。 1．需要补充多少外部融资？ 2．如果利润留存率是100%，销售净利 率提高到6%，目标销售收入是4 500万 元，要求计算是否需要从外部融资，如 果需要，需要补充多少外部资金? 相关知识 企业筹集资金是指企业向外部有关单位或个人以及从企业内部筹措集中生产经营所需资金的财务活动。 筹集资金是企业资金运动的起点，是决定资金运动规模和生产经营发展程度的重要环节。 通过一定的资金渠道，采取一定的筹资方式，组织资金的供应，保证企业生产经营活动的需要，是企业财务管理的一项重要内容。 一、企业筹资的分类 1．按资金使用期限的长短，分为短期资金和长期资金 2．按资金的来源渠道，分为所有者权益资金和负债资金 二、企业筹资渠道与方式 1．筹资渠道 筹资渠道是指筹集资金来源的方向与通道，体现资金来源与供应量。 我国企业目前主要有如下筹资渠道。 （1）国家财政资金 （2）银行信贷资金 （3）非银行金融机构资金 （4）其他企业资金 （5）居民个人资金 （6）企业自留资金 2．筹资方式 筹资方式是指企业筹集资金所采用的具体方式。 目前我国企业的筹资方式主要有以下几种： ①吸收直接投资 ②发行股票 ③利用留存收益 ④商业信用 ⑤发行债券 ⑥融资租赁 ⑦银行借款 吸收直接投资 发行 股票 利用留存收益 银行 借款 发行 债券 商业 信用 融资 租赁 国家财政资金 √ √ 银行信贷资金 √ 非银行金融机构资金 √ √ √ √ √ 其他企业资金 √ √ √ √ √ 居民个人资金 √ √ √ 企业自留资金 √ √ 表4-2 筹资渠道与筹资方式的对应关系 三、企业筹资的要求 1．合理确定资金需要量，努力提高筹资效果 2．周密研究投资方向，大力提高投资效果 3．适时取得所筹资金，保证资金投放需要 4．认真选择筹资来源，力求降低筹资成本 5．合理安排资本结构，保持适当偿债能力 6．遵守国家有关法规，维护各方合法权益 四、资金需要量的预测方法 1．定性预测法 2．比率预测法 （1）区分变动性项目（随销售收入变动而呈同比率变动的项目）和非变动性项目。 （2）计算变动性项目的销售百分率。 （3）计算需追加的外部筹资额。 任务实施 1．根据敏感性资产和敏感性负债项目以及所有者权益的跟随销售收入的增加，计算需要补充多少外部融资。 2．根据资料变化计算分析： ① 根据敏感性资产和敏感性负债项目以及所有者权益的变化，计算各个项目的变动情况； ② 根据各项目变动金额大小计算实际需要的外部融资额。 $$