项目八 财务分析（课件）-《财务管理》同步教学（人民邮电版）

项目八 财务分析 项目八 财务分析 学习内容 任务一　财务分析基本方法应用 任务二　财务指标的计算与分析 任务三　财务综合分析与应用 项目八小结 项目八习题答案 项目八 财务分析 学习要求： 理解财务分析的含义和基本内容 掌握比较分析法、比率分析法和因素分析法等财务分析方法 掌握偿债能力、营运能力和获利能力评价基本指标及其计算  掌握杜邦财务分析体系 任务一　财务分析基本方法应用 一、财务分析概述 二、财务分析方法 一、财务分析概述 1．财务分析含义 财务分析是指利用财务报表及其他有关资料，采用专门的方法对企业的财务状况、经营成果和现金流量状况进行比较、评价，以利于企业经营管理者、投资者、债权人及国家财税机关掌握企业财务活动情况和进行经营决策的一项管理工作。 财务分析对企业过去的财务状况和经营业绩进行评价。 一、财务分析概述 2．财务分析的作用 （1）财务分析是评价财务状况及经营业绩的重要依据。 （2）财务分析是实现财务管理目标的重要手段 （3）财务分析是进行正确投资决策的重要步骤。 一、财务分析概述 3．财务分析的内容 财务分析的内容一般应包括偿债能力分析、运营能力分析、获利能力分析、发展能力分析和现金流量分析等方面。 4．财务分析的局限性 财务分析的局限性主要表现为资料来源的局限性、分析方法的局限性和分析指标的局限性。 二、财务分析方法 比率分析法 财务分析 的方法 因素分析法 趋势分析法 任务二　财务指标的计算与分析 一、偿债能力指标 二、运营能力指标 三、获利能力指标 四、发展能力指标 一、偿债能力指标 1、短期偿债能力分析 2、长期偿债能力分析 1、短期偿债能力分析 （一）流动比率 （二）速动比率 （三）现金流动负债比率 1、短期偿债能力分析 （一）流动比率 流动比率＝流动资产÷流动负债 一般情况下，流动比率越高，反映企业短期偿债能力越强，债权人的权益越有保证。国际上通常认为，流动比率的下限为100%；而流动比率等于200%时较为适当。它表明企业财务状况稳定可靠，除了满足日常生产经营的流动资金需要外，还有足够的财力偿付到期短期债务。 1、短期偿债能力分析 （二）速动比率 速动比率＝速动资产÷流动负债 速动比率是评价企业流动资产中可以很快变现用于偿付短期偿债能力的指标，是对流动比率的补充。 一般来说，1:1的速动比率是合理的。如果速动比率大于1，说明企业有足够的能力偿还短期债务，同时也表明企业拥有较多的不能盈利的现款和应收账款。尽管债务偿还的安全性很高，但却会因企业资金及应收账款资金占用过多而大大增加企业的机会成本。 1、短期偿债能力分析 （三）现金流动负债比率 现金流动负债比率＝年经营现金净流量÷年末流动负债×100% 该指标是对流动比率和速动比率的进一步分析。一般来说，现金流动负债比率在0.2以上为好。表明企业经营活动产生的现金净流量较多，能够保障企业按时偿还到期债务。但也不是越大越好，太大则表示企业流动资金利用不充分，收益能力不强。 2、长期偿债能力分析 （一）资产负债率 （二）产权比率 （三）利息保障倍数 2、长期偿债能力分析 （一）资产负债率 资产负债率＝负债总额÷资产总额 这一比率越小表明企业的长期偿债能力越强。如果此项比率较大，意味着举债经营程度越高，在投资收益率高于借债利息率的前提下，带给企业的财务杠杆利益越大，会使所有者报酬率增大。但筹资风险也增大，若过度举债经营将导致企业因资不抵债而破产。 2、长期偿债能力分析 （二）产权比率 产权比率＝负债总额÷所有者权益 产权比率是企业财务结构的稳健与否的重要标志，也称资本负债率。它反映企业所有者权益对债权人权益的保障程度。该指标越低，表明企业长期偿债能力越强，债权人权益的保障程度越高，反之则越低。 2、长期偿债能力分析 （三）利息保障倍数 利息保障倍数＝息税前利润÷利息支出 它可以反映获利能力对债务偿付的保障程度。利息保障倍数应当大于1，且比值越高，企业长期偿债能力一般也就越强。如果利息保障倍数过小，企业将面临亏损、偿债的安全性与稳定性下降的风险。 二、 营运能力分析 1、流动资产周转情况分析 2、固定资产周转率 3、总资产周转率 二、 营运能力分析 （一）应收账款周转率 （二）存货周转率 二、 营运能力分析 （一）应收账款周转率 应收账款周转速率（次）＝主营业务收入净额÷平均应收账款余额 应收账款周转率反映了企业应收账款变现速度的快慢及管理效率的高低，周转率高，表明企业组织收回应收账款的速度快，造成坏帐损失的风险小，流动资产流动性好，短期偿债能力强。反之，应收账款周转率低，说明企业组织