2.2权益筹资（课件）-《财务管理》同步教学（人民邮电版）

项目二 筹资管理 项目二 筹资管理 学习内容： 任务一 资金筹集需要量的预测 任务二 权益筹资 任务三 负债筹资 任务四　资本成本计算及应用 任务五　杠杆系数计算和风险衡量 任务六　筹资结构选择与优化 项目一小结 项目一习题参考答案 学习目标 理解筹资的分类、筹资的基本原则 掌握资金需要量的预测方法销售百分比法 理解银行借款的信用条件 了解银行借款的程序、了解股票、债券的发行条件等 掌握各种筹资方式的优缺点 掌握债券、股票发行价格的计算 掌握融资租赁租金的计算 掌握放弃现金折扣成本的计算 任务二 权益筹资 一、吸收直接投资筹集资金 二、发行股票筹集资金 三、利用企业内部积累筹集资金 一、吸收直接投资筹集资金 吸收直接投资（以下简称吸收投资）指企业按照“共同投资、共同经营、共担风险、共享利润”的原则直接吸收国家、法人、个人投入资金的一种筹资方式。 一、吸收直接投资筹集资金 1．吸收直接投资的优点 （1）筹资方式简便、快捷 。 （2）吸收直接投资所筹资本属于权益资本，与债务资本相比，能提高企业资信程度和举债能力，减少财务风险，增强企业信誉。 （3）有利于尽快形成生产力。 一、吸收直接投资筹集资金 2．吸收直接投资的缺点 ① 资本成本较高。 ② 企业控制权容易分散。 二、发行股票筹资 （1）股票的种类 按股东权利和义务的不同，股票分为普通股和优先股。 二、发行股票筹资 普通股的特点： 1）普通股股东享有对公司的经营管理权。 2）普通股股东享有公司的利润分配权 。 3）普通股股东享有优先认股权。 4）普通股股东享有公司剩余财产分配权 。 5）普通股股东享有股票转让权 二、发行股票筹资 普通股的种类 1）按股票是否记名分为记名股票和无记名股票。 2）按票面是否标明金额分为面值股票和无面值股票。 3）按发行对象和上市地点，目前我国股票可分为A股、B股、H股和N股等 二、发行股票筹资 普通股融资的优点： ①获得稳定的资金来源。 ②公司没有固定的股利负担。 ③普通股是权益资金，它反映了公司的实力，为债权人提供了保障，增强了公司的举债能力。 二、发行股票筹资 普通股融资的缺点 ： ①资金成本较高。 ②增发新股可能会分散和降低老股东的控制权，同时，新股分享公司利润，降低了普通股每股净收益，可能导致股价下跌。 二、发行股票筹资 优先股融资的优点 ： ①不会导致原有普通股股东控制公司的权利分散。 ②与债券相比，优先股股息率可以拖欠，在公司资金周转困难时，不会进一步加剧公司的财务负担。 ③具有财务杠杆作用，从而有利于增加普通股的收益。（第四章专门介绍） ④筹集的资金是权益资金，可以降低公司负债比例，增强公司举债能力。 二、发行股票筹资 优先股融资的缺点： ①资金成本较高。优先股仍属于企业的主权资本，其股息必须从税后净利中支付，不似债券的利息可作为成本冲减企业税前利润，得不到税收屏蔽的好处，因而筹资成本较高。 ②由于优先股在股利分配、资产清算等方面具有优先权，使普通股股东在公司经营不佳时的收益受到影响，增大了普通股股东的风险。 二、发行股票筹资 2．股票的发行 （1）股票的发行目的 ① 设立发行 ② 增资发行新股 ③ 发放股票股利 （2）股票发行的条件 二、发行股票筹资 （3）股票发行的程序。 （4）股票发行方式。 （5）股票的销售方式。 （6）股票发行价格。 3．股票上市 股票上市是指股份有限公司公开发行的股票经批准在证券交易所进行挂牌交易。经批准在证券交易所上市交易的股票称为上市股票。 （1）股票上市的目的 ① 资本大众化，分散风险。② 提高股票的变现力。 ③ 便于筹措新资金。④ 提高公司知名度，吸引更多顾客。 ⑤ 便于确定公司的价值。 3．股票上市 （2）股票上市的条件 ①股票经国务院证券管理部门批准已向社会公开发行。 ②企业股本总额不少于人民币5 000万元。 ③开业时间在三年以上，最近3年连续盈利。 ④持有股票面值人民币1 000元以上的股东不少于1 000人，向社会公开发行的股份达股份总数的25%以上（公司股本总额超过人民币4亿元的，其向社会公开发行股份的比例为15%以上）。 ⑤企业在最近3年内无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载。 ⑥国务院规定的其他条件。 3．股票上市 3）股票上市的暂停与终止 ①公司股本总额、股权分布等发生变化，不再具备上市条件。 ②公司不按规定公开其财务状况，或者对财务会计报告作虚假记载。 ③公司有重大违纪行为。 ④公司最近3年连续亏损。 三、利用企业内部积累筹集资金 企业内部积累主要是指企业税后利润进行分配所形成的公积金。企业的税后利润并不全部分配给投资者，而应按规定的比例提取法定