2.1资金筹集需要量的预测（课件）-《财务管理》同步教学（人民邮电版）

项目二 筹资管理 项目二 筹资管理 学习内容： 任务一 资金筹集需要量的预测 任务二 权益筹资 任务三 负债筹资 任务四　资本成本计算及应用 任务五　杠杆系数计算和风险衡量 任务六　筹资结构选择与优化 项目一小结 项目一习题参考答案 学习目标 理解筹资的分类、筹资的基本原则 掌握资金需要量的预测方法销售百分比法 理解银行借款的信用条件 了解银行借款的程序、了解股票、债券的发行条件等 掌握各种筹资方式的优缺点 掌握债券、股票发行价格的计算 掌握融资租赁租金的计算 掌握放弃现金折扣成本的计算 任务一 资金筹集需要量的预测 一、企业筹资的分类 二、企业筹资渠道与方式 三、企业筹资的原则 四、资金需要量的预测方法 一、企业筹资的分类 企业筹资（Financing），又称企业融资，是指企业根据其生产经营活动对资金的要求，通过金融机构和金融市场，采取适当的方式，获取所需资金的一种行为。 根据企业所筹资金的期限分为长期资金和短期资金。 根据企业所筹资金的权益性质分为权益资金和负债资金。 二、企业筹资渠道与方式 1．筹资渠道 我国企业目前主要有以下筹资渠道： （1）国家财政资金 （2）银行信贷资金 （3）非银行金融机构资金 （4）其他企业资金 （5）居民个人资金 （6）企业自留资金 二、企业筹资渠道与方式 2．筹资方式 筹资方式是指企业筹集资金所采用的具体方式。目前我国企业的筹资方式主要有以下几种：① 吸收直接投资；② 发行股票；③ 利用留存收益；④ 商业信用；⑤ 发行债券；⑥ 融资租赁；⑦ 银行借款。 筹资渠道与筹资方式存在一定的对应关系，一定的筹资方式只适用于某一特定的筹资渠道。 三、企业筹资的原则 企业筹集资金的基本要求是讲求资金筹集的综合经济效益，必须遵循以下几项原则： 1.合理确定资金需要量，努力提高筹资效果 2．周密研究投资方向，大力提高投资效果 3．适时取得所筹资金，保证资金投放需要 4．认真选择筹资来源，力求降低筹资成本 5．合理安排资本结构，保持适当偿债能力 6．遵守国家有关法规，维护各方合法权益 四、资金需要量的预测方法 1．定性预测法 定性预测法是指利用直观的资料，依靠个人的经验和主观分析、判断能力，预测未来资金需求量的方法。 例如，预测资金需要量应和企业生产经营规模相联系，生产规模扩大，销售数量增加，并引起资金需求增加；反之，则会使资金需求量减少。 四、资金需要量的预测方法 2．定量预测法 定量预测法是根据变量之间存在的数量关系（如时间关系、因果关系等）建立数学模型来进行预测的方法。能用于预测的比率可能会很多，如存货周转率、应收账款周转率等，但最常用的是资金与销售额之间的比率。 四、资金需要量的预测方法 销售百分比法（Percentage of Sale Method）是指根据资金各个项目与销售规模之间的依存关系，并假定这些关系在未来时期将保持不变，然后，根据计划期销售规模的增长情况来预测资金需要相应追加多少资金的一种方法。 分析步骤 ： （1）分析销售规模与资产负债表上各项目的关系，区分受销售规模影响的敏感项目和不受销售规模影响的非敏感项目。 （2）确定筹资敏感项目与销售收入的百分比 四、资金需要量的预测方法 （3）确定企业外部融资金额 计算公式是：F =（A—L）—R 式中 F——企业外部融资金额 A——销售规模增加引起的资产增加额 L——销售规模增加引起的负债增加额 R——预计年度的留存收益 资金需要量的预测 例2-1：某企业在2003年度的销售收入为2 000 000元，净利润1 600 000元，发放股利112 000元。该企业现有的固定资产生产能力尚未达到饱和，预计2004年销售收入增加20%，不需增加固定资产投资，2004年销售收入净利率和股利支付率与上年相同。该企业2003年末简要资产负债表如表2-1所示。 资产 金额 负债及所有者权益 金额 现金 应收账款 存货 固定资产 无形资产 40 000 340 000 400 000 600 000 220 000 短期借款 应付账款 应交税金 长期负债 普通股股本 留存收益 60 000 200 000 100 000 400 000 800 000 40 000 资产合计 1 600 000 负债及所有者权益合计 1 600 000 表 2-2 资 产 负 债 表 2003年12月31日 资产 金额 负债及所有者权益 金额 现金 应收账款 存货 固定资产 无形资产 40 000 340 000 400 000 600 000