4.3债务筹资（课件）-《财务管理》同步教学（人民邮电版）

项目四 筹资管理 任务一 筹资管理概述 目录 任务二 股权筹资 任务三 债务筹资 任务四 混合筹资 1．掌握筹资管理基本概念，掌握筹资管理内容与原则。 2．掌握股权筹资的基本内容，了解各种股权筹资的特点。 3．掌握股票的发行条件、程序、优缺点。 4．掌握融资租赁的特点、能够进行租金的计算。 5．掌握债务筹资的基本内容以及各种债务筹资的特点。 6．掌握债券的发行条件、发行程序、融资特点。 7．掌握混合筹资的基本内容以及各种混合筹资的特点。 学习目标 任务三 债务筹资 任务导入 奕力公司在扩建过程中需要从外部筹措的4.8亿元资金，财务部副经理提出了其他解决方案：以发行公司债券的方式筹资4.8亿元。  鉴于目前银行存款利率较低，公司拟发行公司债券。假定债券年利率为4%，期限为10年，每年付息一次，到期一次性还本。债券发行总额为4.9亿元，其中预计发行费用为1 000万元。请思考以下问题。 该方案的优缺点是什么？ 知识准备 一、银行借款 二、发行公司债券 三、融资租赁 四、债务筹资的优缺点 知识准备 一、银行借款 银行借款是指企业向银行或其他非银行金融机构借入的、需要还本付息的款项。 知识准备 1．银行借款的种类 （1）按提供贷款的机构，银行借款可分为政策性银行贷款、商业银行贷款和其他金融机构贷款。 （2）按机构对贷款有无担保要求，分为信用贷款和担保贷款。 （3）按企业取得贷款的用途，分为基本建设贷款、专项贷款和流动资金贷款 知识准备 2．银行借款的程序 （1）提出申请，银行审批。 （2）签订合同，取得借款。 知识准备 3．长期借款的保护性条款 长期借款的金额高、期限长、风险大，除借款合同的基本条款之外，债权人通常还在借款合同中附加各种保护性条款，以确保企业按要求使用借款和按时足额偿还借款。保护性条款一般有以下三类。 知识准备 （1）例行性保护条款 这类条款作为例行常规，在大多数借款合同中都会出现。 （2）一般性保护条款 一般性保护条款是对企业资产的流动性及偿债能力等方面的要求条款，这类条款应用于大多数借款合同。 （3）特殊性保护条款 这类条款是针对某些特殊情况而出现在部分借款合同中的条款，只有在特殊情况下才能生效。 知识准备 4．银行借款的筹资特点 （1）筹资速度快。 （2）资金成本较低。 （3）筹资弹性较大。 （4）限制条款多。 （5）筹资数额有限。 知识准备 二、发行公司债券 公司债券又称企业债券，是企业依照法定程序发行的、约定在一定期限内还本付息的有价证券。债券是持券人拥有公司债权的书面证书，它代表债券持券人与发债公司之间的债权债务关系。 知识准备 1．发行债券的条件 我国《公司法》规定，股份有限公司和有限责任公司，具有发行债券的资格。 （1）发行债券资格：净资产、累计发行额、利润、产业方向、利率等做了现制定规定。 （2）上市债券资格：除了满足发行规定之外，还对债券发行期限、发行额做了规定。 知识准备 2．公司债券的种类 （1）按是否记名分为记名公司债券和无记名公司债券。 （2）按是否能够转换成公司股权分为可转换债券与不可转换债券。 （3）按有无特定财产担保分为担保债券和信用债券。 知识准备 3．公司债券发行的程序 （1）做出发债决议。 （2）提出发债申请。 （3）公告募集办法。 （4）委托证券经营机构发售。 （5）交付债券，收缴债券款。 知识准备 4．债券的偿还 （1）提前偿还。 （2）到期分批偿还。 （3）到期一次偿还。 知识准备 5．发行公司债券的筹资特点 （1）一次筹资数额大。 （2）募集资金的使用限制条件少。 （3）资本成本负担较高。 （4）提高公司的社会声誉。 知识准备 三、融资租赁 租赁，是指通过签订资产出让合同的方式，使用资产的一方（承租方）通过支付租金，向出让资产的一方（出租方）取得资产使用权的一种交易行为。 知识准备 1．租赁的基本特征 （1）所有权与使用权相分离。 （2）融资与融物相结合。 （3）租金的分期支付。 知识准备 2．租赁的分类 （1）经营组赁 （2）融资租赁 知识准备 3．融资租赁的基本程序与形式 （1）融资租赁的基本程序 ① 选择租赁公司，提出委托申请。 ② 签订购货协议。 ③ 签订租赁合同。 ④ 交货验收。 ⑤ 定期交付租金。 ⑥ 合同期满处理设备。 知识准备 （2）融资租赁的基本形式 ① 直接租赁。 ② 售后回租。 ③ 杠杆租赁。 知识准备 4．融资租赁的租金计算 利息 购置设备垫付资金所应支付的利息。 租赁 手续费 业务费：租赁公司承办租赁设备所发生的业务费用。 设备原价及预计残值 原价：设备买价、运输费、安装调试费、保险费等。 残值：设备租赁期满，出售可得的市价。 必要的利润：租赁公司承办租赁设备必要的利润。 租金构成 知识准备 （2）租金的支付方式。 ① 按支付间隔