4.2股权筹资（课件）-《财务管理》同步教学（人民邮电版）

项目四 筹资管理 任务一 筹资管理概述 目录 任务二 股权筹资 任务三 债务筹资 任务四 混合筹资 1．掌握筹资管理基本概念，掌握筹资管理内容与原则。 2．掌握股权筹资的基本内容，了解各种股权筹资的特点。 3．掌握股票的发行条件、程序、优缺点。 4．掌握融资租赁的特点、能够进行租金的计算。 5．掌握债务筹资的基本内容以及各种债务筹资的特点。 6．掌握债券的发行条件、发行程序、融资特点。 7．掌握混合筹资的基本内容以及各种混合筹资的特点。 学习目标 任务二 股权筹资 任务导入 奕力公司是一家上市公司，公司预计在北京及其周边地区的市场潜力较为广阔，销售收入预计每年将增长50%～100%。为此，公司决定在2020年底前在北京郊区建成一座新厂。公司为此需要筹措资金5亿元，其中2 000万元可以通过公司自有资金解决，剩余的4.8亿元需要从外部筹措。2017年8月31日，在经理办公会议上，财务经理提出了一种具体计划，以增发股票的方式筹资4.8亿元。公司目前的普通股每股市价为10元，拟增发股票每股定价为8.3元，扣除发行费用后，预计净价为8元。为此，公司需要增发6 000万股股票以筹集4.8亿元资金。为了给公司股东以稳定的回报，维护其良好的市场形象，公司仍将维持其设定的每股0.6元的固定股利率分配政策。请思考以下问题。 该方案的优缺点。 知识准备 一、吸收直接投资 二、发行普通股股票 三、利用留存收益 四、股权筹资的优缺点 知识准备 一、吸收直接投资 吸收直接投资，是指企业按照“共同投资、共同经营、共担风险、共享收益”的原则，直接吸收国家、法人、个人和外商投入资金的一种筹资方式。吸收直接投资是非股份制企业筹集权益资本的基本方式。 知识准备 1．吸收直接投资的种类 （1）吸收国家投资。 （2）吸收法人投资。 （3）合资经营。 （4）吸收社会公众投资。 知识准备 2．吸收直接投资的出资方式 （1）以货币资产出资。 （2）以实物资产出资。 （3）以土地使用权出资。 （4）以工业产权出资。 （5）以特定债权出资。 知识准备 3．吸收直接投资的程序 （1）确定筹资数量。 （2）寻找投资单位。 （3）协商和签署投资协议 （4）取得所筹集的资金。 知识准备 4．吸收直接投资的筹资特点 （1）能够尽快形成生产能力。 （2）容易进行信息沟通。 （3）资本成本较高。 （4）公司控制权集中，不利于公司治理。 （5）不易进行产权交易。 知识准备 股票是股份有限公司为筹措股权资本而发行的有价证券，是公司签发的证明股东持有公司股份的凭证。 股票作为一种所有权凭证，代表着股东对发行公司净资产的所有权。 股票只能由股份有限公司发行。 知识准备 1．股份有限公司的设立 股份有限公司的设立，应当有2人以上200人以下的发起人，其中须有半数以上的发起人在中国境内有住所。 股份有限公司的设立，可以采取发起设立或者募集设立的方式。 知识准备 2．股份有限公司首次发行股票的一般程序 （1）发起人认足股份、交付股资。 （2）提出公开募集股份的申请。 （3）公告招股说明书，签订承销协议。 （4）招认股份，缴纳股款。 （5）召开创立大会，选举董事会、监事会。 （6）办理公司设立登记，交割股票。 知识准备 3．股票的发行方式 （1）公开间接发行。公开间接发行股票，是指股份公司通过中介机构向社会公众公开发行股票。 （2）非公开直接发行。非公开直接发行股票，是指股份公司只向少数特定对象直接发行股票，不需要中介机构承销。 知识准备 4．股票的上市交易条件 （1）股票经国务院证券监督管理机构核准已公开发行。 （2）公司股本总额不少于人民币3 000万元。 （3）公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上；公司股本总额超过人民币4亿元的，公开发行股份的比例为10%以上。 （4）公司最近3年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载。 知识准备 5．股票上市的暂停、终止与特别处理 当上市公司出现经营情况恶化、存在重大违法违规行为或其他原因导致不符合上市条件时，该上市公司就可能被暂停或终止上市。 知识准备 （1）上市公司出现以下情形之一的，由交易所暂停其上市。 ① 公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件； ② 公司不按规定公开其财务状况，或者对财务会计报告作虚假记载； ③ 公司有重大违法行为； ④ 公司最近3年连续亏损。 前3条，证券交易所根据中国证监会的决定暂停其股票上市，第4条由交易所决定。 知识准备 （2）上市公司出现下列情形之一的，由交易所终止其股票上市。 ① 未能在法定期限内披露其暂停上市后第一个半年度报告的； ② 在法定期限内披露了恢复上市后的第一个年度报告，但公司仍然出现亏损的； ③ 未能在法定期限内披露恢复上市后的第一个年度报告的； ④ 恢复上市申请未被受理的或者