4.1筹资管理概述（课件）-《财务管理》同步教学（人民邮电版）

项目四 筹资管理 任务一 筹资管理概述 目录 任务二 股权筹资 任务三 债务筹资 任务四 混合筹资 1．掌握筹资管理基本概念，掌握筹资管理内容与原则。 2．掌握股权筹资的基本内容，了解各种股权筹资的特点。 3．掌握股票的发行条件、程序、优缺点。 4．掌握融资租赁的特点、能够进行租金的计算。 5．掌握债务筹资的基本内容以及各种债务筹资的特点。 6．掌握债券的发行条件、发行程序、融资特点。 7．掌握混合筹资的基本内容以及各种混合筹资的特点。 学习目标 任务一 筹资管理概述 任务导入 奕力公司刚刚创建时，需要按照企业经营规模核定长期资本需要量和流动资金需要量，构建两个厂房，购买设备若干，安排铺底流动资金，请思考以下问题。 当时企业的主要筹资动机是什么？ 知识准备 一、企业筹资的动机 二、筹资管理的内容 三、筹资的分类 四、筹资管理的原则 知识准备 一、企业筹资的动机 企业筹资是指企业为了满足经营活动、投资活动、资本结构管理和其他需要，运用一定的筹资方式，通过一定的筹资渠道，筹集所需资金的一种财务行为。 归纳起来表现为四类筹资动机：创立性筹资动机，支付性筹资动机、扩张性筹资动机和调整性筹资动机。 知识准备 1．创立性筹资动机 创立性筹资动机是指企业设立时，为取得资本金并形成开展经营活动的基本条件而产生的筹资动机。资金，是设立企业的第一道门槛。 知识准备 2．支付性筹资动机 支付性筹资动机是指为了满足经营业务活动的正常波动所形成的支付需要而产生的筹资动机。 知识准备 3．扩张性筹资动机 扩张性筹资动机是指企业因扩大经营规模或对外投资需要而产生的筹资动机。扩张性筹资的直接结果，往往是企业资产总规模的增加和资本结构的明显变化。 知识准备 4．调整性筹资动机 调整性筹资动机是指企业因调整资本结构而产生的筹资动机。资本结构调整的目的在于降低资本成本，控制财务风险，提升企业价值。 知识准备 在实务中，企业筹资的目的可能不是单纯和唯一的。追加筹资，既满足了经营活动、投资活动的资金需要，又达到了调整资本结构的目的。 这类情况很多，可以归纳称之为混合性的筹资动机。混合性筹资动机一般是基于企业规模扩张和调整资本结构两种目的，兼具扩张性筹资动机和调整性筹资动机的特性，同时增加了企业的资产总额和资本总额，导致企业的资产结构和资本结构同时变化。 知识准备 二、筹资管理的内容 筹资活动是企业资金流转运动的起点，筹资管理要求解决企业为什么要筹资、需要筹集多少资金、从什么渠道以什么方式筹集，以及如何协调财务风险和资本成本，合理安排资本结构等问题。 知识准备 二、筹资管理的内容 1．科学预计资金需要量 2．合理安排筹资渠道、选择筹资方式 3．降低资本成本、控制财务风险 知识准备 三、筹资的分类 企业采用不同方式筹集的资金，按照不同的分类标准，可分为不同的筹资类别。 知识准备 1．股权筹资、债务筹资及混合筹资 按资金取得的权益特性不同，企业筹资分为股权资本筹资、债务资本筹资及混合筹资三类。 知识准备 （1）股权资本筹资 股权筹资主要是以股权资本进行筹资。股权资本是股东投入的，企业依法长期拥有、能够自主调配运用的资本。 知识准备 （1）股权资本筹资 股权筹资主要是以股权资本进行筹资。股权资本是股东投入的，企业依法长期拥有、能够自主调配运用的资本。 股权资本包括实收资本（股本）、资本公积、盈余公积和未分配利润。 知识准备 （2）债务资本筹资 债务筹资主要是以债务资本进行投资。债务资本是企业按合同向债权人取得的，在规定期限内需要清偿的债务。 从经济意义上来说，债务资金是债权人对企业的一种投资，债权人依法享有企业使用债务资金所取得的经济利益，因而，债务资金形成了企业的债权人。 知识准备 （3）混合筹资 混合筹资兼具股权与债务筹资的性质。我国上市公司目前最常见的混合筹资方式是发行可转换债券和发行认股权证。 知识准备 2．直接筹资与间接筹资 按是否以金融机构为媒介来获取社会资金，企业筹资分为直接筹资和间接筹资两种类型。 知识准备 （1）直接筹资是企业直接与资金供应者协商融通资金的筹资活动。 直接筹资不需要通过金融机构来筹措资金，是企业直接从社会取得资金的方式。直接筹资方式主要有发行股票、发行债券、吸收直接投资等。 知识准备 （2）间接筹资是企业借助于银行和非银行金融机构而筹集的资金。 在间接筹资方式下，银行等金融机构发挥中介作用，预先集聚资金，然后提供给企业。间接筹资的基本方式是银行借款，此外还有融资租赁等方式。 知识准备 3．内部筹资与外部筹资 按资金的来源范围不同，企业筹资分为内部筹资和外部筹资两种类型。 知识准备 （1）内部筹资是指企业通过利润留存而形成的筹资来源。 内部筹资数额的大小主要取决于企业可分配利润的多少和利润分配政策，一般无须花费筹资费用，从而