4.4流动负债管理（课件）-《财务管理》同步教学（人民邮电版）

营运资金是指企业维持日常经营活动所需的资金。营运资金有广义和狭义之分，广义的营运资金是指一个企业流动资产的总额，主要用来研究资产流动性和周转状况；狭义的营运资金是指流动资产减去流动负债后的金额，主要用来研究企业的偿债能力和财务风险。本项目介绍的营运资金管理包括流动资产管理和流动负债管理。 项目四 营运资金管理工作 子项目四 流动负债管理 核心知识：短期借款的信用条件、应付账款的信用条件。 核心技能：现金折扣信用决策。 子项目四 流动负债管理 一、短期借款 短期借款是指企业向银行和其他非银行金融机构借 入的期限在1年以内的借款。 按目的和用途分类：生产周转借款、临时借款、结算借款等。 按偿还方式分类：一次性偿还借款和分期偿还借款 按利息支付方法分类：收款法借款、贴现法借款和加息法借款； 按有无担保分类：抵押借款和信用借款等 。 短期借款的信用条件 1. 偿还方式：到期一次偿还、分期(每月、季)等额偿还 2. 借款利息的支付方法：收款法、贴现法、加息法 3. 信贷限额：信贷限额是银行对借款人规定的无担保 贷款的最高额。 4. 周转信贷协定：周转信贷协定是银行具有法律义务 地承诺提供不超过某一最高限额的贷款协定。 5. 补偿性余额 【知识点】 短期借款利息支付方式的选择 1.收款法 实际利率=名义利率 2.贴现法 3.加息法 加息贷款实际利率= 2*名义利率 某公司因生产周转需要资金10000元，拟向银行借款，支付银行贷款利息的方式同银行协商后的结果是： A方案：采用收款法付息，利息率为14%； B方案：采用贴现法付息，利息率为12%； C方案：利息率为10%，银行要求的补偿性余额比例为20%。 要求：分析企业应选择哪种借款方式，并说明理由。 （1）采取收款法：实际利率＝名义利率＝14% （2）采取贴现法时实际利率为： （10000×12%）/[10000×（1－12%）]＝13.6% （3）采取补偿性余额实际利率为：（10000×10%）/10000×（1－20%）＝12.5% 通过三者比较，采取补偿性余额实际利率最低，因此应选用C方案对公司最有利。 短期借款的信用条件 信贷限额与周转信贷协定 一般来讲，企业在批准的信贷限额内，可随时使用银行借款。但是，银行并不承担必须提供全部信贷限额的义务。 企业享用周转信贷协定，通常要就贷款限额的未使用部分付给银行一笔承诺费。 【知识点】 信贷限额与周转信贷协定 例如，某周转信贷额为1000万元，承诺费率为0.5%，借款企业年度内使用了600万元，余额400万元，借款企业该年度就要向银行支付承诺费2万元（400×0.5%）。这是银行向企业提供此项贷款的一种附加条件。 补偿性余额 补偿性余额是银行要求借款企业在银行中保持按贷款限额或实际借用额一定百分比的最低存款余额。 对于借款企业来讲，补偿性余额则提高了借款的实际利率。 二、短期融资券 1．短期融资券及其分类 2．短期融资券的发行条件 3．短期融资券的发行程序 4．发行短期融资券筹资的特点 【知识点】 三、商业信用 商业信用是指商品交易中以延期付款或预收货款进行购销活动而形成的企业之间的自然借贷关系。 商业信用的主要形式有 1、应付帐款 2、预收货款 3、应付票据 【知识点】 三、商业信用 1、商业信用筹资的优点主要表现为： 筹资方便； 限制条件少； 筹资成本低。 2、缺点 商业信用的期限一般都很短； 如果放弃现金折扣，成本较高。 决策原则 若放弃现金折扣成本＞短期融资成本率 若放弃现金折扣成本＞短期投资收益率 折扣期内付款 若放弃现金折扣成本＜短期融资成本率 若放弃现金折扣成本＜短期投资收益率 信用期付款 【工作任务】 现金折扣信用决策 任务训练 某企业拟采购一批价值为200000元的商品，供应商报价如下： （1）立即付款，价格为193000元；、 （2）30天内付款，价格为195000元； （3）31天至60天付款，价格为198500元； （4）61天至90天付款，价格为200000元。 假设该企业无论放弃哪个区间的现金折扣都会在信用期的最后一天付款，并且企业可以按10%的利率从银行取得短期借款。试计算该企业放弃现金折扣的成本，并确定对该企业最有利的付款日期和价格。 小 结 流动负债主要有三种来源，即短期借款、短期融资券和商业信用，各种来源具有不同的获取速度、灵活性、成本和风险。 $$