2.1资金需求量的预测（课件）-《财务管理》同步教学（人民邮电版）

项目二 筹资管理工作 导 入 案 例: 1998年初，韩国政府提出“五大企业集团进行自律结构调整”方针后，其他集团把结构调整的重点放在改善财务结构方面，努力减轻债务负担，大宇却认为，只要提高开工率，增加销售额 和出口就能躲过这场危机。因此，它继续大量发行债券，1998年，大宇发行的公司债券达7万亿韩元（约58.33亿美元）1998年第四季度，大宇的债务危机已初露端倪，在各方援助下才避过债务灾难。以后，在严峻的债务压力下，大梦方醒的大宇虽然做出了种种努力，但为时已晚。 1999年，大宇集团从4月份以来虽然出售了希尔顿饭店等10多家企业，但并没有能改善资金状况，为救燃眉之急，大宇又发行大量超短期企业期票，也没有奏效，反而使其债务结构更加恶化。据韩国金融监督委员会统计，大宇集团截至6月底的外债已达到99.4亿美元，其中54.8亿美元是年内到期的债务，此外，大宇欠本国金融机构的债务达到60万亿韩元，大宇集团承认，导致它发生债务危机的重要原因是其“拖延了结构改革的时间，失去了金融机构的信任”。 1999年11月1日，大宇集团向新闻界正是宣布，该集团董事长金宇中以及14名下属公司的总经理决定辞职，以表示“对大宇的债务危机负责，并为推行结构调整创造条件”。韩国媒体认为，这意味着“大宇集团解体进程已经完成”。 案 例 启 示:大宇集团解体的原因是其在扩张过程中,由于过度负债经营,形成较大的财务风险,在外部经营环境巨变的情况下,导致企业经营风险失控。本项目针对筹资方式以及由不同筹资方式所产生的资金成本、资金结构、财务风险和经营风险等问题进行分析。 海南三亚。 装机量？规模？ 企业筹资 管理 筹多少 怎么筹 资金需求量的预测 了解筹资渠道与方式 进行最佳资本结构决策 项 目 导 图 企业为了生存和发展，拥有必要数量的资金是进行这一切活动的必要条件。因此，企业会思考三个问题：需要多少资金量、怎么筹集资金和怎样持有合理的资金结构。 知识目标 1. 了解各种筹资渠道和筹资方式，掌握权益资金、负债资金筹资方式的优缺点； 2. 了解资金成本的概念与作用，掌握资金成本的计算; 3. 理解资金结构、最佳资金结构的含义。 技能目标 1. 掌握资金需要量的预测,设计筹资方案并进行筹资决策 2. 掌握最佳资金结构决策方法 3.了解企业向银行申请贷款的基本程序，完成银行借款筹资业务操作 情 境 讨 论 某家具公司开会研究资金筹措问题。为扩大生产规模，公司需要筹措1 150万元的资金，其中的350万元通过公司留存收益及提高流动资金利用效果来解决，其余的800万元需要从外部筹措。 公司规划部门倾向于以发行股票的方式筹资800万元。在证券市场上，公司的股价高达33元/股，扣除发行费用，每股净价为31元，这样可以募集到永久性资金。但是，公司财务部门却建议通过借款的方式（利率7%，期限10年）筹措资金，他们认为举债筹资可以降低资本成本。 问题:该公司应该采取哪种筹资方式？为什么？ 子项目一 ——资金需求量的预测 核心知识：资金需求量的预测意义及预测方法。 核心技能：熟练掌握销售百分比法和资金习性预测法 的计算及应用。 相 关 知 识 一、资金需要量预测的意义和目的 二、资金需要量预测的方法 （一）定性预测法 定性预测法，是指依靠预测者个人的经验、判断和预见能力，对未来时期资金需要量进行估算和推算的方法。 （二）定量预测法 定量预测法是指以资金需要量与有关因素的关系为依据，在掌握大量历史资料的基础上选用一定的数学方法加以计算，并将计算结果作为预测值的一种方法。定量预测方法很多，常用的定量预测法有销售百分比法和资金习性预测法。 工作任务一 资金需要量的预测 任务描述： 企业合理筹集资金的前提是科学地预测资金需要量，因此，企业在筹资之前，应当采用一定的方法预测资金需要量，从而确定计划期的资金追加量。 方法一：销售百分比法 概念： 销售百分比法是以资金和销售额的比率为基础，预测未来资金需求量的方法。 假设前提：企业的某些资产、负债与销售收入间存在稳定的百分比关系；企业的各项资产、负债和所有者权益结构已经达到最优。 基本原理：资产=负债+所有者权益 2014 　9.下列各项中，属于非经营性负债的是（ ）。 　　A.应付账款 　　B.应付票据 　　C.应付债券 　　D.应付销售人员薪酬 　　 销售百分比法预测未来资金需求量工作步骤： （1）确定变动资产和变动负债项目，并确定这些项目的金额占基期销售额的百分比。变动资产项目是指假设随收入变化而正比例变化的资产项目，变动负债项目是指假设随收入变化而正比例变化