4.2掌握项目投资管理（课件）-《财务管理》同步教学（电子工业版）

项目四 投资管理 学习目标 General Course Objectives 学习 目标 知识 学习 目标 技能 训练 目标 1.了解投资管理的特点 2.了解投资管理的分类 3.熟悉投资管理的原则 4.掌握项目投资决策中的现金流量 5.掌握项目投资评价方法 6.掌握证券投资管理 1.能够用正确的价值观指导企业的投资管理工作 2.掌握项目投资决策中的现金流量，能够计算项目投资中各期现金流量 3.能熟练掌握项目投资决策的评价方法，会计算各个评价指标 4.能够运用项目投资评价指标，为企业项目投资提供决策依据 5.会对企业的证券投资进行管理 导入案例/Import the case 齐鲁公司有足够的资金准备投资于三个独立投资项目。A项目投资额10 000元，期限5年；B项目原始投资额18 000元，期限5年；C项目原始投资额18 000元，期限8年。贴现率为10%，其他有关资料如表4-1所示。 思考：如果你是公司的财务人员，你将如何安排投资顺序？ 表4-1 独立投资方案的可行性指标 金额单位:元 项目 A项目 B项目 C项目 原始投资额 （10 000） （18 000） （18 000） 每年NCF 4 000 6 500 5 000 期限（年） 5 5 8 净现值（NPV） 5 164 6 642 8 675 现值指数（PVI） 1.52 1.37 1.48 内含收益率（IRR）（%） 28.68 23.61 22.28 目录 Content 任务一 认知投资管理 任务二 掌握项目投资管理 任务三 掌握证券投资管理 Exquisite teaching design template 02 The second Task 掌握项目投资管理 掌握项目现金流量的计算 业务二 掌握项目投资评价的基本方法 业务一 相关知识 现金流量是投资项目财务可行性分析的主要分析对象，回收期、净现值、内含收益率等财务评价指标，均是以现金流量为对象进行可行性评价的。利润只是期间财务报告的结果，对于投资方案财务可行性来说，项目的现金流量状况比会计期间盈亏状况更为重要。一个投资项目能否顺利进行，有无经济效益，不一定取决于有无会计期间利润，而在于能否带来正现金流量，即整个项目能否获得超过项目投资的现金回收。 业务一 掌握项目现金流量的计算 现金流量 由一项长期投资方案所引起的在未来一定期间所发生的现金收支，叫作现金流量（Cash Flow）。其中，现金收入称为现金流入量，现金支出称为现金流出量。 相关知识 现金净流量 现金流入量与现金流出量相抵后的余额，称为现金净流量（Net Cash Flow，NCF）。在一般情况下，投资决策中的现金流量通常指现金净流量（NCF）。 投资项目寿命周期 投资项目从整个经济寿命周期来看，大致可以分为三个时点阶段：投资期、营业期、终结期，现金流量的各个项目也可归属于各个时点阶段之中。 业务一 掌握项目现金流量的计算 一、投资期 投资阶段的现金流量主要是现金流出量，即在该投资项目上的原始投资，包括在长期资产上的投资和垫支的营运资金。如果该项目的筹建费、开办费较高，也可作为初始阶段的现金流出量计入递延资产。在一般情况下，初始阶段中固定资产的原始投资通常在年内一次性投入（如购买设备），如果原始投资不是一次性投入（如工程建造），则应把投资归属于不同投入年份之中。 业务一 掌握项目现金流量的计算 包括在固定资产、无形资严、递延资产等长期资产上的购入、建造、运输、安装、试运行等方面所需的现金支出，如购置成本、运输费、安装费等。对于投资实施后导致固定资产性能改进而发生的改良支出，属于固定资产的后期投资。 它是指投资项目形成了生产能力，需要在流动资产上追加的投资。由于扩大了企业生产能力，原材料、在产品、产成品等流动资产规模也随之扩大，需要追加投入日常营运资金。同时，企业营业规模扩充后，应付账款等结算性流动负债也随之增加，自动补充了一部分日常营运资金的需要。因此，为该投资垫支的营运资金是追加的流动资产扩大量与结算性流动负债扩大量的净差额。 长期资产投资 营运资金垫支 业务一 掌握项目现金流量的计算 一、投资期 二、营业期 营业阶段是投资项目的主要阶段，该阶段既有现金流入量，也有现金流出量。现金流入最主要是营运各年的营业收入，现金流出量主要是营运各年的付现营运成本。 另外，营业期内某一年发生的大修理支出，如果会计处理在本年内一次性作为收益性支出，则直接作为该年付现成本；如果跨年摊销处理，则本年作为投资性的现金流出量，摊销年份以非付现成本形式处理。营业期内某一年发生的改良支出是一种投资，应作为该年的现金流出量，以后年份通过折旧收回。 业务一 掌握项目现金流量的计算 在正常营业阶段，由于营运各年的营业收入和付现