3.5掌握资金需要量的预测（课件）-《财务管理》同步教学（电子工业版）

项目三 筹资管理 学习目标 General Course Objectives 学习 目标 知识 学习 目标 技能 训练 目标 1．了解筹资管理的内容 2．熟悉筹资的方式、分类和原则 3．了解各种筹资方式的特点 4．熟悉债务筹资和股权筹资方式的优缺点 5．掌握融资租赁租金的计算 6．掌握资金需求量的预测 7．掌握资本成本的计算方法 8．掌握杠杆效应及其计算方法 9．熟悉资本结构的相关理论 10．掌握资本结构优化的方法 1．能够用正确的价值观指导企业的投资管理工作 2．会运用销售百分比法、回归分析法等专门方法预测筹资规模 3．能通过各种筹资方式的比较，为筹资方式选择提供信息 4．会计算各种资本成本，并能进行筹资决策 5．能运用杠杆原理进行风险分析 6．会运用资本结构优化的方法 导入案例/Import the case 齐鲁佳乐包装股份有限公司是以塑料编织包装物为主导产品的专业生产企业，同时兼营化妆品和中药产业。产品除内销外，还销往俄罗斯、澳大利亚、美国、智利、芬兰、韩国及马来西亚等国家，出口约占35%。20×2年，公司股权在股权交易中心成功挂牌。随着企业的不断发展，20×5年生产部门和销售部门已经制定了生产和销售可行性分析报告给公司董事会。为保证公司生产和销售计划的实施，公司董事会要求财务部门制订资金筹集方案，以给予资金保障。 20×5年需要增加多少资金才能满足该企业生产经营的需要？怎样预测该企业的资金需要量？可供选择的资金筹集方式有哪些？怎样做出筹资决策？ 目录 Content 任务一 认知筹资管理 任务二 掌握债务筹资 任务三 掌握股权筹资 任务四 熟悉衍生工具筹资 Exquisite teaching design template 任务五 掌握资金需要量的预测 任务六 掌握资本成本与资本结构 05 The fifth Task 掌握资金需要量的预测 熟悉因素分析法 业务二 掌握销售百分比法 业务一 业务三 掌握资金习性分析法 因素分析法又称分析调整法，是以有关项目基期年度的平均资本需要量为基础，根据预测年度的生产经营任务和资金周转加速的要求，进行分析调整，来预测资金需要量的一种方法。 相关知识 因素分析法的计算公式如下： 资金需要量=（基期资金平均占用额  不合理资金占用额）×（1+预测期销售增长率）÷（1+预测期资金周转速度增长率） 业务一 熟悉因素分析法 相关知识 【例3-2】齐鲁公司上年度资金平均占用额为3 000万元，经分析，其中不合理部分300万元，预计本年度销售增长6%，资金周转加速2%。 预测年度资金需要量 =(3 000-300)×(1+6%)÷(12%) =2 920.41(万元) 业务一 熟悉因素分析法 一、销售百分比法的基本原理 销售百分比法，是假设某些资产和负债与销售款存在稳定的百分比关系，根据这个假设预计外部资金需要量的方法。 企业的销售规模扩大时，要相应增加流动资产；如果销售规模增加很多，还必须增加长期资产。为取得扩大销售所需增加的资产，企业需要筹措资金。 这些资金，一部分来自随销售收入同比例增加的流动负债，还有一部分来自预测期的收益留存，另一部分则通过外部筹资取得。 业务二 掌握销售百分比法 1.确定随销售额变动而变动的资产和负债项目 二、销售百分比法的基本步骤 2.确定有关项目与销售额的稳定比例关系 3.确定需要增加的筹资数量 外部融资需要量=新增销售额×(敏感性资产占销售额的百分比-敏感性负债占销售额的百分比)-预计销售额×销售净利率×留存利润比例 业务二 掌握销售百分比法 企业应当根据历史资料和同业情况，剔除不合理的资金占用，寻找与销售额的稳定百分比关系。 敏感性资产与敏感性负债的差额通常与销售额保持稳定的比例关系。 【例3-3】齐鲁公司205年12月31日的简要资产负债表如表3-1所示。假定齐鲁公司205年的销售额为20 000万元，销售净利率为10%，利润留存率为40%。206年销售额预计增长20%，公司有足够的生产能力，无须追加固定资产投资。 表3-1 齐鲁公司资产负债表（20X5年12月31日） 单位：万元 资 产 金 额 占销售额的百分比（%） 负债与权益 金 额 占销售额的百分比（%） 货币资金 应收账款 存货 固定资产 1 000 3 000 6 000 6 000 5 15 30 N 短期借款 应付账款 预提费用 公司债券 实收资本 留存收益 5 000 2 000 1 000 2 000 4 000 2 000 N 10 5 N N N 合 计 16 000 50 合 计 8 000  15 业务二 掌握销售百分比法 二、销售百分比法的基本步骤 外部融资需求量=新