3.4熟悉衍生工具筹资（课件）-《财务管理》同步教学（电子工业版）

项目三 筹资管理 学习目标 General Course Objectives 学习 目标 知识 学习 目标 技能 训练 目标 1．了解筹资管理的内容 2．熟悉筹资的方式、分类和原则 3．了解各种筹资方式的特点 4．熟悉债务筹资和股权筹资方式的优缺点 5．掌握融资租赁租金的计算 6．掌握资金需求量的预测 7．掌握资本成本的计算方法 8．掌握杠杆效应及其计算方法 9．熟悉资本结构的相关理论 10．掌握资本结构优化的方法 1．能够用正确的价值观指导企业的投资管理工作 2．会运用销售百分比法、回归分析法等专门方法预测筹资规模 3．能通过各种筹资方式的比较，为筹资方式选择提供信息 4．会计算各种资本成本，并能进行筹资决策 5．能运用杠杆原理进行风险分析 6．会运用资本结构优化的方法 导入案例/Import the case 齐鲁佳乐包装股份有限公司是以塑料编织包装物为主导产品的专业生产企业，同时兼营化妆品和中药产业。产品除内销外，还销往俄罗斯、澳大利亚、美国、智利、芬兰、韩国及马来西亚等国家，出口约占35%。20×2年，公司股权在股权交易中心成功挂牌。随着企业的不断发展，20×5年生产部门和销售部门已经制定了生产和销售可行性分析报告给公司董事会。为保证公司生产和销售计划的实施，公司董事会要求财务部门制订资金筹集方案，以给予资金保障。 20×5年需要增加多少资金才能满足该企业生产经营的需要？怎样预测该企业的资金需要量？可供选择的资金筹集方式有哪些？怎样做出筹资决策？ 目录 Content 任务一 认知筹资管理 任务二 掌握债务筹资 任务三 掌握股权筹资 任务四 熟悉衍生工具筹资 Exquisite teaching design template 任务五 掌握资金需要量的预测 任务六 掌握资本成本与资本结构 04 The fourth Task 熟悉衍生工具筹资 熟悉可转换债券筹资 业务二 熟悉认股权证筹资 业务一 了解优先股筹资 业务三 相关知识 可转换债券是一种混合型证券，是公司普通债券与证券期权的组合体。 可转换债券的持有人在一定期限内，可以按照事先规定的价格或者转换比例，自由地选择是否转换为公司普通股。 业务一 熟悉可转换债券筹资 不可分离的可转换债券 不可分离的可转换债券，是指其转股权与债券不可分离，持有者直接按照债券面额和约定的转股价格，在约定的期限内将债券转换为股票。 可分离交易的可转换债券 可分离交易的可转换债券，是指发行时附有认股权证，是认股权证和公司债券的组合，发行上市后，公司债券和认股权证各自独立流通、交易。认股权证的持有者认购股票时，需要按照认购价（行权价）出资购买股票。 一、可转换债券的种类 按照转股权是否与可转换债券分离，可转换债券可以分为两类： 业务一 熟悉可转换债券筹资 二、可转换债券的基本性质 01 02 03 证券期权性 资本转换性 赎回与回首 可转换债券给予了债券持有者未来的选择权，在事先约定的期限内，投资者可以选择将债券转换为普通股票，也可以放弃转换权利，持有至债券到期还本付息。 可转换债券在正常持有期，属于债权性质；转换成股票后，属于股权性质。 资本双重性的转换，取决于投资者是否行权。 可转换债券一般都会有赎回条款，发债公司在可转换债券转换前，可以按一定条件赎回债券。 业务一 熟悉可转换债券筹资 1.标的股票 可转换债券转换期权的标的物，就是可转换成的公司股票。 2.票面利率 可转换债券的票面利率一般会低于普通债券的票面利率，有时甚至还低于同期银行存款利率。 3.转换价格 转换价格是指可转换债券在转换期间内据以转换为普通股的折算价格，即将可转换债券转换为普通股的每股普通股的价格。 4.转换比率 转换比率是指每一份可转换债券在既定的转换价格下能转换为普通股股票的数量。在债券面值和转换价格确定的前提下，转换比率为债券面值与转换价格之商： 可转换债券的基本要素是指构成可转换债券基本特征的必要因素，它们代表了可转换债券与一般债券的区别。 三、可转换债券的基本要素 业务一 熟悉可转换债券筹资 05 06 07 08 转换期 赎回条款 回售条款 强制性转换条款 三、可转换债券的基本要素 转换期是指可转换债券持有人能够行使转换权的有效期限。可转换债券的转换期可以与债券的期限相同，也可以短于债券的期限。 赎回条款是指发债公司按事先约定的价格买回未转股债券的条件规定。赎回一般发生在公司股票价格在一段时期内连续高于转股价格达到某一幅度时。 回售条款是指债券持有人有权按照事前约定的价格将债券卖回给发债公司的条件规定。回售一般发生在公司股票价格在一段时期内连续低于转股价格达到某一幅度时。 强制性转换条款是指在某些条件具备之后，债券持有人必须将可转换债券转换为股票，无权要求偿还债权本金的规定。 业务