第九章 财务分析与评价（课件）- 《财务管理基础》同步教学（机工版·2020）

第九章 财务分析与评价 学习目标 1.了解财务报表分析的意义、方法和内容。 2.掌握财务报表分析各种财务指标。 3.掌握上市公司财务报表分析的指标与运用。 4.掌握财务报表分析评价与考核。 导入案例 獐子岛的扇贝跑哪儿去了？ 2018年1月18日至2月4日，獐子岛（002069.SZ）公司按相关制度进行底播虾夷扇贝的年末存量盘点，大华会计师事务所实施了监盘。在2018年2月4日獐子岛对外宣布公司已基本完成底播虾夷扇贝存货2017年终盘点工作。根据盘点结果，公司拟对107.16万亩海域成本为5.78亿元的底播虾夷扇贝存货进行核销处理，对24.3万亩海域成本为 1.26亿元的底播虾夷扇贝存货计提跌价准备5110.04万元，上述两项合计影响净利润62868.17万元（占公司2016年度经审计归属于上市公司股东净利润的790%），全部计入2017年度损益。初步判断：降水减少导致扇贝的饵料生物数量下降，养殖规模的大幅扩张更加剧了饵料短缺，再加上海水温度的异常，造成高温期后的扇贝越来越瘦，品质越来越差，长时间处于饥饿状态的扇贝没有得到恢复，最后诱发死亡。 在公布“扇贝跑了”消息1个月后，2018年2月2日，獐子岛又发布公告称，“未发生有确切证据表明的虾夷扇贝大幅减值核销的异常情况”，被网民戏称为“扇贝回来了”。 扇贝的故事并未就此结束。就在3天后，獐子岛再次宣布，根据调查结果显示，獐子岛称虾夷扇贝因降水少、饵料数量下降、海水温度异常等自然原因死亡，最终影响去年业绩6.3亿元，相当于公司2016年净利润的近8倍。之前扇贝“跑了”还能回来，这次是彻底“饿死了”。 2019年4月27日，獐子岛发布一季报称，公司一季度亏损4314万元，相当于其2018年全年的净利润。这主要是受2018年海洋牧场灾害影响，2016年及2017年底播的虾夷扇贝可收获资源总量减少。此后不久，獐子岛收到了深交所的问询函。7月10日，獐子岛披露公告称收到证监会下发的《行政处罚及市场禁入事先告知书》(下称“《事先告知书》”)。根据《事先告知书》，证监会认定獐子岛存在财务造假、虚假记载、未及时披露信息等情况。不过以上行为并未触及《深圳证券交易所上市公司重大违法强制退市实施办法》中关于违法强制退市的情形。獐子岛这家公司的财务报表的数据前后几年出现了巨大的变化，到底是如何通过财务信息造假来调节报表的呢？ 第一节 财务报表分析与评价方法 一、财务分析的意义和内容 （一）财务分析的意义 （1）可以判断企业的财务实力。   （2）可以评价和考核企业的经营业绩，揭示财务活动存在的问题。   （3）可以挖掘企业潜力，寻求提高企业经营管理水平和经济效益的途径。   （4）可以评价企业的发展趋势。 4 （二）财务分析的内容 （1）企业所有者作为投资人，关心其资本的保值和增值状况，因此较为重视企业盈利能力指标，主要进行企业盈利能力分析。 不同而异。 （2）企业债权人因不能参与企业剩余收益分享，所以重点关注的是其投资的安全性，因此更重视企业偿债能力指标，主要进行企业偿债能力分析，同时也关注企业盈利能力分析。 （3）企业经营决策者必须对企业经营理财的各个方面，包括营运能力、偿债能力、盈利能力及发展能力的全部信息予以详尽地了解和掌握，进行各方面综合分析，并关注企业财务风险和经营风险。 不同而异。 （4）政府兼具多重身份，既是宏观经济管理者，又是国有企业的所有者和重要的市场参与者，因此政府对企业财务分析的关注点因所具身份不同而异。 二、财务分析的方法 （一）比较分析法 比较分析法是按照特定的指标体系将客观事物加以比较，从而认识事物的本质和规律并作出正确的评价。财务报表的比较分析法，是指对两个或两个以上的可比数据进行对比，找出企业财务状况、经营成果中的差异与问题。 1.重要财务指标的比较 （1）定基动态比率，是以某一时期的数额为固定的基期数额而计算出来的动态比率。其计算公式为: （2）环比动态比率，是以每一分析期的数据与上期数据相比较计算出来的动态比率。其计算公式为: 2.会计报表的比较 会计报表的比较是指将连续数期的会计报表的金额并列起来，比较各种指标不同期间的增减变动金额和幅度，据以判断企业财务状况和经营成果发展变化的一种方法。具体包括资产负债表比较、利润表比较和现金流量表比较等。 3.会计报表项目构成的比较 这种方法是在会计报表比较的基础上发展而来的，是以会计报表中的某个总体指标作为100%，再计算出各组成项目占该总体指标的百分比，从而比较各个项目百分比的增减变动，以此来判断有关财务活动的变化趋势。 （二）比率分析法 1.构成比率 构成比率又称结构比率，是某项财务指标的各组成部分数值占总体数值的百分比，反映部分与总体的关系。其计算公式为: 2.效率比率 效率比率是某项财