项目三 筹资管理实务（课件）- 《财务管理》同步教学（北理工·2020）

项目三 筹资管理实务 1 为何筹资？筹多少？ (筹资规模管理） 从哪里筹？股权筹资还是债权筹资？ (筹资方式管理) 如何筹资？ （筹资决策） 筹资问题 【学习目标】 知识目标 理解筹资管理相关概念 熟悉企业的筹资渠道与方式 掌握财务管理杠杆原理、资本成本和资本结构的概念 技能目标 掌握资金需求量的预测方法 能够比较不同筹资方式的优劣势 熟练掌握各种资本成本的计算 掌握确定最佳资本结构的方法 素质目标 培养勤于思考、做事严谨的良好作风 培养良好的职业操守 任务二 筹资规模管理 2 任务三 筹资成本管理 3 任务四 杠杆效应运用 4 任务五 优化资本结构 5 任务一 选择筹资方式 1 二、筹资方式 四、筹资方式选择 三、企业筹资的种类 任务一 选择筹资方式 一、筹资渠道 一、企业筹资的渠道 筹资渠道是指客观存在的企业取得资金来源的途径。筹集资金要认识渠道种类及每种渠道的特点。 1.国家财政资金 2.银行信贷资金 3.非银行金融机构资金 4.其他企业资金 5.民间资金 6.企业自留资金 7.外商资金 二、企业筹资的方式 筹资方式是指企业筹措资金所采用的具体形式。 我国企业目前筹资方式主要有：（1）吸收直接投资；（2）发行股票；（3）利用留存收益（内部积累）；（4）银行借款；（5）利用商业信用；（6）发行债券；（7）租赁筹资。 如何针对客观存在的筹资渠道， 选择合理的筹资方式筹资便成为筹资管理的重要内容。 第三章 企业筹资方式 8 筹资渠道 筹资方式 指筹资所采取的具体形式, 体现资金的属性（自有，债务） 客观存在 主观行为 （1）获资的可能性 （2）资金成本 （3）使用期限 （4）风险 注意： 一定的筹资方式可能只适用于某一特定的筹资渠道； 同一渠道的资金往往可以采用不同的方式去取得。 指资金来源的方向和通道,体现资金的源泉和流量 筹资类型 按所筹资金 的性质分 按所筹资金是否 通过金融机构分 按所筹资金 的来源范围分 按所筹资金 的使用期限分 权 益 资 金 债 务 资 金 短 期 资 金 长 期 资 金 内 部 筹 资 外 部 筹 资 间 接 筹 资 直 接 筹 资 三、企业筹资的种类 权益资金（equity financing）形成企业的股权资本，也称权益资本、自有资本，是企业依法取得并长期拥有、自主调配运用的资本。 债务资金（debt financing）形成企业的债务资本，亦称借入资本，是企业依法筹措并依约使用、按期偿还的资本。 1、权益资金与债务筹资资管理—概述 11 长期资金 是指企业筹集的需用期限在一年以上用于战略性发展的资金。企业的资本金、长期债券、长期借款等都是长期资金。 短期资金 是指企业筹集的需用期限在一年以内用于生产经营过程中短期周转所需要的资金。即主要用于流动资产、零星技术改造等所需要的资金。 2、长期资金与短期资金资管理—概述 12 内部筹资 是指企业投资者投入且拥有所有权的资金，包括资本金、资本公积、盈余公积和未分配利润。是一个企业经济实力的体现。 外部筹资 是指企业债权人投入的资金，包括银行借款、应付债券等。企业借债具有杠杆效应。 3、内部筹资与外部筹资资管理—概述 直接筹资：企业作为筹资主体，不经过银行等金融机构，而是通过销售股票、债券等各种有价证券，直接从投资者手中获得资金。 企业 投资者 企业 投资者 货币 证券 金融市场 货币 证券 直接筹资的两种形式 4、直接筹资与间接筹资资管理—概述 间接筹资：企业借助银行或其他金融机构吸收存款转借给企业。筹资主体是银行。 金融中 介机构 贷款 申请 储蓄 购买证券 利息 投资者 （资金盈余者） 企业 （资金短缺者） 四、权益资金的筹集 （一）吸收直接投资 （二）发行股票筹资 （三）留存收益筹资 是指企业以协议等形式吸收国家、其他企业、个人和外商等直接投入资金形成企业资本金的一种筹资方式。 吸收直接投资不以股票为媒介，适用于非股份制企业，它是非股份制企业筹措自有资本的一种基本方式。 （一）吸收直接投资 1、概念 2、吸收直接投资的种类 财政拨款、专用拨款、减免税形成资本等。产权归国家；数额较大；国企中较广泛。 企业 国家 投资 法人 投资 个人 投资 外商 投资 3、吸收直接投资的形式 吸收现金投资：是企业吸收直接投资的主要形式，也是筹资方乐于接受的形式。一般各国法规大多都对现金的出资比例作出明确规定，或由融资各方协商确定。 吸收非现金投资：一是吸收实物资产投资，二是吸收无形资产投资。 18 4、吸收直接投资的优缺点 优点： 有利于增强企业信誉； 有利于尽快形成生产能力； 有利于降低财务风险。 筹资方式简便 缺点： 资金成本高； 容易分散企业的控制权； 没有股票为媒介，不便于产权的交易。