项目六 营运资金管理（课件）- 《财务管理》同步教学（北理工·2020）

项目六 营运资金管理 1 2 任务一 认知营运资金 任务二 现金管理 任务三 应收账款管理 任务四 存货管理 本章内容: 【学习目标】 知识目标 掌握营运资金的概念及特点 熟悉最佳现金持有量的确定方法 掌握应收账款信用条件 掌握经济订货基本模型 技能目标 能运用营运资金的管理原则与策略进行营运资金管理 能确定企业最佳现金持有量 能分析应收账款的成本，制定应收账款信用决策 能确定存货的经济订货批量 素质目标 培养职业素养，建立岗位责任意识 培养耐心，树立成本管理理念 4 任务一 认知营运资金 一、营运资金的定义 　 指在企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。营运资金的多少可以反映企业偿还短期债务的能力。 二、营运资金的特点 1．营运资金的周转具有短期性。 2．营运资金的实物形态具有易变现性和变动性。 3．营运资金的数量具有波动性。 4．营运资金的来源具有灵活多样性。 三、营运资金管理策略 （一）营运资金的投资策略 1．紧缩的营运资金投资策略 2．适中的营运资金投资策略 3．宽松的营运资金投资策略 （二）营运资金的融资策略 1．期限匹配融资策略 2．激进融资策略 3．保守融资策略 一、现金的含义 现金 库存现金 银行存款 银行本票、银行汇票 现金是指生产过程中暂时停留在货币形态的资金，包括库存现金、银行存款、银行本票、银行汇票等。 任务二 现金管理 现金管理的目的 现金管理的目的是在保证企业生产经营活动现金需求的基础上，尽量节约资金使用，降低资金成本，提高资金使用效率，在流动性与盈利性之间作出最佳选择，使现金能发挥最好的经济效益。 下一页 返回 上一页 二、 现金持有动机 1、 交易性动机。 2、 预防性动机。 3、 投机性动机。 9 1、交易动机 企业为了组织日常的生产经营活动，必须保持一定数额的现金余额，用于支付工资、偿还债务、缴纳税款和分配利润等，即持有现金以便满足日常支付的需要。 2、预防动机 企业为应付意外事件的发生而需要保持一定量的现金。 3、投机动机 企业为抓住瞬息即逝的市场机会获取较大的利益而准备的现金余额。 三、 现金的成本 1、机会成本 2、 管理成本 3、转换成本 11 4、短缺成本 持有成本 1、机会成本 是指企业持有现金后，就不能以所持有现金进行对外投资，从而丧失掉可能的投资收益，形成闲置现金的机会成本。 现金的机会成本属于变动成本。 12 运算公式： 机会成本额=现金平均持有量×有价证券利率 2、管理成本 由于对现金进行管理而增加的费用。企业保留现金，对现金进行管理，会发生一定的管理费用。例如：管理人员的工资，防盗门，保险费，保安费等开支。 其金额大小与现金持有量的多少无太大关联，因而属于一项与现金持有量无关的固定成本。 13 3、 转换成本 企业用现金购入有价证券以及转让有价证券换取现金时付出的交易费用，即现金同有价证券之间相互转换的成本，例如：委托买卖佣金，委托手续费等。 14 4、短缺成本 现金持有量不足而无法及时通过有价证券变现加以补充而给企业造成的损失，包括直接损失与间接损失。 直接损失：使生产经营受到影响，如:无法购进材料造成停工损失。 间接损失：由于现金的短缺而给企业带来的无形的损失，如：不能及时付款造企业信用损害。 15 四、最佳现金持有量的确定方法 1、成本分析模式 16 成本分析模式是通过分析持有现金的总成本，寻找持有成本最低的现金持有量。 注：在运用成本分析模式确定现金持有量时，只考虑因持有一定量的现金而产生的机会成本及短缺成本，而不考虑管理费用和转换成本。 总成本（TC） 现金持有量（Q） 机会成本 短缺成本 最低点 持有现金的总成本 现金最佳持有量 管理成本 成本分析模式示意图 ☆ 评价： 优点：相对简单、易于理解。 缺点：要能够比较准确地确定相关成本与现金持有量的函数关系。 例1：天泽公司现有A、B、C、D四种现金持有方案，它们各自的成本资料如下表。试判断应选择哪个方案。 19 项目/方案 A B C D 现金持有量 40000 80000 100000 200000 机会成本率 8% 8% 8% 8% 短缺成本 12000 8000 4000 0 管理成本 5000 5000 5000 5000 现金持有量备选方案　　　　单位：元 根据表计算结果如下。 A方案：总成本＝40000×8%＋12000＋5000＝20200（元） B方案：总成本＝8000