项目五 项目投资管理（课件）- 《财务管理》同步教学（北理工版）

项目五项目投资管理 任务一了解项目投资 任务二掌握项目投资的现金流量分析 任务三熟悉项目投资决策评价指标及其计算 任务四熟悉项目投资决策评价指标的运用 任务一了解项目投资 5.1.1项目投资的含义与特点 投资是指经济主体为了获取经济效益而投入资金或资源用以转 化为实物资产或金融资产的行为和过程。主要包括项目投资和证 券投资，其中项目投资是指以扩大生产能力和改善生产条件为目 的的资本性支出。它包括用于机器、设备、厂房的构建与更新改 造等生产性资产的投资。与其他形式的投资相比，项目投资具有 以下主要特点： 1.投资金额大 2.影响时间长 3.变现能力差 4.投资风险大 下一页返回 任务一了解项目投资 5.1.2项目投资的程序 项目投资的程序主要包括以下环节： 1.项目提出 投资项目的提出是项目投资程序的第一步，是根据企业的长远 发展战略，中长期投资计划和投资环境的变化，在把握良好投资 机会的情况下提出的。它可以由企业管理当局或企业高层管理人 员提出，也可以由企业的各级管理部门和相关部门领导提出。 上一页下一页返回 任务一了解项目投资 2.项目评价 投资项目的评价主要涉及如下几项工作：(1)对提出的投资 项目进行适当分类，为分析评价做好准备；(2)计算有关项目的 建设周期，测算有关项目投产后的收入、费用和经济效益，预测 有关项目的现金流入和现金流出；(3)运用各种投资评价指标， 把各项投资按可行程度进行排序；(4)写出详细的评价报告。 3.项目决策 投资项目评价后，应按分权管理的决策权限由企业高层管理 人员或相关部门经理作最后决策。对于投资额特别大的项日应由 董事会或股东大会投票表决，对于投资额较小的项目，则可以由 相关部门经理做出决策。 上一页下一页 返回 任务一了解项目投资 4.项目执行 决定对某项目进行投资后，要积极筹措资金，实施项目投资。 在投资项目的执行过程中，要对工程进度、工程质量、施工成本 和工程概算进行监督、控制和审核，防止工程建设中的舞弊行为， 确保工程质量，保证按时完成。 5.项目再评价 在投资项目的执行过程中，应注意原来做出的投资决策是否 合理，是否正确。一旦出现新的情况，就要随时根据变化的情况 做出新的评价。如果情况发生重大变化，原来投资决策变得不合 理，那么，就要进行是否终止投资或怎样终止投资的决策，以避 免更大的损失。 上一页下一页 返回 任务一了解项目投资 5.1.3项目投资计算期 项目投资计算期是指投资项目从投资建设开始到最终清理结束 整个过程所需要的时间，一般以年为计量单位。由于项目投资的 规模大，需要较长的建设时间，所以，常常将投资项目的整个时 间分为建设期和生产经营期。其中建设期（记作s,s≥0)的第 年年初称为建设起点，建设期的最后一年年末称为投产日；生产 经营期（记作印，p>0)是指从投产日到清理结束之间的时间间隔。 显然，如果用n表示项目投资计算期，则有：n=s+p。项目投资计 算期对评价结果将产生重大影响，所以，必须力求准确。 上一页下一页返回 任务一了解项目投资 5.1.4项目投资资金构成 1.原始总投资 原始总投资=建设投资+流动资金投资 建设投资=固定资产投资+无形资产投资+其他资产投资（生产 准备和开办费用) 原始投资是反映项目所需要现实资金的价值指标，是指为使项 目完全达到设计生产能力、开展正常经营而投入的全部现实资金， 包括建设投资和流动资金两项内容。 上一页下一页返回 任务一了解项目投资 2.投资总额 项目总投资=原始总投资+建设期资本化利息 投资总额是反映项目投资总体规模的价值指标，它等于原始总 投资与建设期资本化利息之和。其中，建设期资本化利息是指在 建设期发生的与构建项目所需的固定资产、无形资产等长期投资 有关的借款利息。 5.1.5项目投资资金的投入方式 资金投入方式是指投资主体将原始总投资注入具体项目的投入 方式。从时间特征上来看，它包括一次投入和分次投入两种形式。 一次投入方式是指投资行为集中一次发生在项目计算期第一个年 度的年初或年末；如果投资行为涉及两个或两个以上年度，或虽 然只涉及一个年度但同时在该年的年初和年末发生，则都属于分 次投入方式。 上一页 返回 任务二掌握项目投资的现金流量分析 5.2.1现金流量的概念 投资项目的现金流量是指投资项目从筹建、设计、施工、正式 投产使用到报废为止的整个期间内引起的现金流入和现金流出的 数量，是评价项目投资经济效益的基础数据。 这里的“现金”是广义的现金，它不仅包括各种货币资金，还包 括项日需要投入企业所拥有的非货币资源的变现价值。比如， 个投资项目需要使用原有的厂房、设备、材料等，则相关的现金 流量是指它们的变现价值，而不是其账面价值。 下一页返回 任务三掌握项目投资的现金流量分析 5.2.2现金流量假设 由于