项目三 筹资管理（课件）- 《财务管理》同步教学（北理工版）

项目三筹资管理 任务企业筹资 任务二资金需要量预测 任务三权益性筹资 任务四债务性筹资 任务五混合性筹资 任务六资金成本 任务七确定最佳资本结构 任务八评估筹资风险 任务一企业筹资 3.1.1筹资的定义 企业筹资是指企业为了满足生产经营、对外投资及调整资金结 构等活动对资金的需要，通过一定的渠道，采取适当的方式，获 取所需要资金的一种行为。 下一页返回 任务一企业筹资 3.1.2筹资的分类 企业筹集的资金可按多种标准进行分类，主要分类有以下两种： 1.按照资金来源的渠道不同，可将企业筹资分为权益性筹资和债务 性筹资 权益性筹资又称为自有资金，是指企业通过发行股票、吸收直 接投资、内部积累等方式筹集的资金，包括投资者投入企业的资 本及持续经营中形成的经营积累，如资金公积金、盈余公积金和 未分配利润等。企业采用吸收自有资金的方式筹集资金，一般不 用还本，财务风险小，但付出的资金成本相对较高。 债务性筹资又称借入资金，是指企业通过发行债券、向银行借 款、融资租赁等方式筹资的资金。企业采用借入资金的方式筹集 资金，到期要归还本金和支付利息，一般承担风险较大，但相对 而言，付出的资金成本较低。 上页下一页 返回 任务一企业筹资 2.按照所筹集资金使用期限的长短不同，可将企业筹资分为短期资金 筹集和长期资金筹集 短期资金是指使用期限在一年以内或超过一年的一个营业周 期内的资金。短期资金主要投资于应收账款、存货等，一般在短 期内可收回。短期资金通常采用商业信用、短期银行借款、短期 融资、应收账款的转让等方式来筹集。 长期资金是指使用期限在一年以上或超过一年的一个营业周 期以上的资金。长期资金主要投资于新产品的开发和推广、生产 规模的扩大、厂房和设备的更新等，一般需要几年甚至十几年才 能收回。长期资金通常采用吸收直接投资、发行股票、发行债券、 长期借款、融资租赁和利用留存收益等方式来筹集。 上一页下一页 返回 任务一企业筹资 3.1.3企业筹资的渠道与方式 1.筹资渠道 筹资渠道是指筹集资金的来源和通道，体现着所筹集资金的 源泉和性质。筹资渠道决定了资金的来源和供应量，认识筹资渠 道的种类和每种筹资渠道的特点，有利于企业充分拓宽和正确利 用筹资渠道。我国目前筹资渠道主要有以下几种： (1)国家财政资金 (2)银行信贷资金 (3)其他金融机构资金 (4)其他企业单位资金 上一页下一页返回 任务一企业筹资 (5)社会资金 (6)企业自留资金 (7)境外资金 2.筹资方式 筹资方式是指企业筹集资金所采用的具体形式。筹资渠道是 客观存在的，而筹资方式则由企业自主决定。企业筹资管理的主 要内容就是选择合理的筹资方式，降低筹资成本，提高企业筹资 效益。目前我国企业筹集资金的方式主要有以下几种： (1)吸收直接投资 即企业按照“共同投资、共同经营、共担风险、共享利润”的 原则直接吸收国家、法人、个人投入资金的一种筹资方式。 上一页下一页 返回 任务一企业筹资 (2)发行股票 即股份公司通过发行股票筹措权益性资本的一种筹资方式。 (3)利用留存收益 留存收益是指企业按规定从税后利润中提取的盈余公积金， 以及根据投资人意愿和企业具体情况留存的应分配给投资者的未 分配利润。利用留存收益融资是指企业将留存收益转化为投资的 过程，它是企业筹集权益性资本的一种重要方式。 (4)向银行借款 即企业根据借款合同从有关银行或其他金融机构借入所需要 的资金，是一种债务性筹资方式。 (5)利用商业信用 商业信用是指商品交易中的延期付款或延期交货所形成的借贷 关系，它是企业筹集短期资金的重要方式。 上一页下一页 返回 任务一企业筹资 (6)发行公司债券 即企业通过发行债券筹措债务性资本的一种筹资方式。 (7)融资租赁 融资租赁也称资本租赁或财务租赁，是区别于经营租赁的一 种长期租赁形式，是指出租人根据承租人对租赁物或供货人的选 择或认可，将其从供货人处取得的租赁物按融资租赁合同的约定 出租给承租人占有、使用，向承租人收取租金，最短租赁期限为 年的交易活动，它是企业筹集长期债务性资金的一种方式。 上一页下一页返回 任务一企业筹资 3.筹资渠道与筹资方式的对应关系 筹资渠道是解决资金的来源问题，而筹资方式则是解决通过 何种方式取得资金的问题，它们之间存在着一定的对应关系。 定的筹资方式可能只适合某特定的筹资渠道，但同一渠道的资 金往往可采用多种不同的方式取得，同一筹资方式又往往适用于 不同的筹资渠道。因此，企业有筹资时，要将两种较好地结合起 来。两种关系如表31所示。 上一页下一页返回 任务一企业筹资 3.1.4筹资原则 采取一定的筹资方式，有效、多方地筹集资金是一项重要而 复杂的工作。为此，企业在筹集资金时要遵循以下几个原则： 1.合理确定资金需要量，努力提高筹资效果 2.合理安