项目六 证券投资管理（课件）- 《财务管理》同步教学（北理工版）

项目六证券投资管理 任务一了解证券投资 任务二了解证券投资的风险与收益 任务三掌握证券投资决策 任务四熟悉证券投资组合 任务一了解证券投资 6.1.1证券与证券投资的含义 1.证券的含义 证券的含义有广义和狭义之分。广义证券是指用以证明或设定 权利所做成的书面凭证，它表明证券持有人或第三者有权取得该 证券拥有的特定权益，或证明其曾经发生过的行为。狭义证券是 指有价证券的简称，它是指票面载有一定金额，代表财产所有权 或债权，可以有偿转让的凭证。 2.证券投资的含义 证券投资是指以政府或其他企业公开发行的有价证券为购买对 象的投资行为，它是企业投资的重要组成部分。科学地进行证券 投资管理，能增加企业收益，降低风险，有利于财务管理目标的 实现。 下一页 返回 任务一了解证券投资 6.1.2证券与证券投资的类型 1.企业投资的主要证券。 金融市场上的证券很多，其中可供企业投资的证券主要以下几种： (1)国库券。国库券是政府为解决先支后收、资金临时性短缺而发行 的有价证券。第二次世界大战后，各国政府发行的国库券数额激 增，成为货币市场上主要的信用工具。国库券以国家信用为担保， 本金安全，流动性好，并且有多种多样的期限。因此，是企业进 行短期投资的理想对象。 (2)短期融资券。短期融资券是由财务公司等金融机构及工商企业所 发行的短期无担保本票。它可以直接出售，也可由经纪人出售。 通常短期融资券按折现的办法，其到期时间一般在1年以内，利率 通常比国库券的利率要高。买到手的短期融资券一般需保持至到 期日，因为短期融资券的流动性较弱，买卖不方便。 上一页下一页 返回 任务一了解证券投资 (3)可转让存单。可转让存单是指可以在市场上转让（出售）的在商 业银行存放特定数额、特定期限的存款证明。在西方国家，这种 投资工具始于20世纪60年代初期，现已成为一种重要的短期投资 方式。可转让存单的利息率因金融市场情况、存单的到期日及发 行银行的规模与财务信誉不同而不同，利率一般比国库券的利率 要高。可转让存单有比较活跃的交易市场，流动性很强。 (4)企业股票和债券。其他公司发行的股票和债券是企业证券投资的 主要对象。企业股票和债券一般属于长期证券，但因为股票和债 券均可在金融市场上出售，因此，也可用于短期投资。企业财务 部门进行短期投资的主要目的是配合企业对现金的需求，所以， 应投资于那些风险低、变现能力强的股票和债券。 上一页下一页 返回 任务一了解证券投资 2.证券的类型 根据证券的发行主体、到期时间、收益状况及权益关系，证 券可以划分为多个类型。 (1)按证券的发行主体 按照证券发行主体的不同，可分为政府证券、金融证券和公司 证券三种。政府证券是指中央政府或地方政府为筹集资金而发行 的证券。金融证券是银行或其他金融机构为筹措资金而发行的证 券。公司证券又称企业证券，是工商企业为筹集资金而发行的证 券。政府证券的风险较小，金融证券次之，公司证券的风险则视 企业的规模、财务状况和其他情况而定。 上一页下一页返回 任务一了解证券投资 (2)按证券的到期时间 按照证券到期时间的长短，可分为短期证券和长期证券两种。 短期证券是指到期时间不到1年的证券，如短期国债、商业票据、银 行承兑汇票等。长期证券是指到期时间在1年以上的证券，如股票 债券等。一般而言，短期证券的风险小，变现能力强，但收益率相对 较低。长期证券的收益一股较高，但时间长，风险大。 (3)按证券的收益状况 按照证券收益状况的不同，可分为固定收益证券和变动收益证 券两种。固定收益证券是指在证券的票面上规定有固定收益率的证券， 如债券票面上一般有固定的利息串，优先股票一般有固定的股息率， 这些证券都属于有固定收益的证券。变动收益的证券是指证券的票面 不标明固定的收益率，其收益情况随企业经营状况而变动的证券，普 通股股票是最典型的变动收益证券。一般来说，固定收益证券风险较 小，但报酬不高，而变动收益证券风险大，但报酬较高。 上一页下二页 返回 任务一了解证券投资 (4)按证券体现的权益关系 按照证券所体现的权益关系，可分为所有权证券和债权证券 两种。所有权证券是指证券的持有人便是证券发行单位的所有者 的证券，这种所有权证券的持有人一般对发行单位都有一定的管 理和控制权。股票是典型的所有权证券，股东便是发行股票企业 的所有者。债权证券是指证券的持有人是发行单位的债权人的证 券，发行单位破产时，债权证券要优先清偿，而所有权证券要在 最后清偿，所以所有权证券一般都要承担比较大的风险。 上一页下一页返回 任务一了解证券投资 3.证券投资的类型 根据证券投资的对象，证券投资可分为债券投资、股票投资和 组合投资三类。 (1)债券投资 债券投资是指企业将资金投向各种各样的债券，例如，企业购 买国库券，公司债券和短期