6.4项目投资决策实例分析（课件）-《财务管理》同步教学（中国铁道出版社）

项目六 项目投资管理 任务一 认识项目投资 任务二 项目投资的现金流量分析 任务三 项目投资财务评价指标 任务四 项目投资决策实例分析 任务四 项目投资决策实例分析 一、独立投资方案的决策 独立投资方案是指两个或两个以上相互分 离、互不排斥的方案。 独立投资方案的评价分完全具备财务可行 性、基本具备财务可行性、基本不具备财务 可行性和完全不具备财务可行性四种情况。 独立投资方案的评价见教材 【例6-19】和【例6-20】 要求：评价该项目投资的财务可行性。 二、多个互斥投资方案的比较决策 互斥方案（即相互排斥方案）是指在进行 决策时涉及的多个相互排斥、不能同时实施 的投资方案。 由于各个备选方案的投资额、项目计算期 不一定相同，因此，要根据具体情况，采用 不同的方法作出选择。 （一）互斥方案的原始投资额与项目计算期均相等 1. 决策方法 当互斥方案的原始投资额与项目计算期均 相等时，可采用净现值法或内含报酬率法。 （1）净现值法： 净现值最大的方案为最优方案。 （2）内含报酬率法： 内含报酬率最大的方案为最优方案。 2. 实例分析 【例6-21】 （二）互斥方案的原始投资额不相等，但 项目计算期相等 1. 决策方法 当互斥方案的原始投资额不相等，但项目 计算期相等时，可采用差额内含报酬率法。 当差额内含报酬率法大于或等于行业基准 收益率或设定的贴现率时，原始投资额大的 方案较优；反之，则投资额少的方案为优。 2. 实例分析 【例6-22】 （三）互斥方案的原始投资额和项目计算期 都不相同 1. 决策方法 当互斥方案的原始投资额和项目计算期都不 相同时，可采用年等额净回收额法。 年等额净回收额法是指通过比较所有投资方 案的年等额净回收额指标的大小来选择最优方 案的方法。 2. 实例分析 【例6-23】 $$