5.1预测筹资规模（课件）-《财务管理》同步教学（中国铁道出版社）

项目五 筹资管理 任务一 预测筹资规模 任务二 筹资方式分析 任务三 测算资金成本 任务四 杠杆效应与风险分析 任务五 资本结构决策 任务一 预测筹资规模 一、筹资的概念与筹资动机 （一）筹资的概念 筹资是指企业根据其生产经营、对外投 资及调整资本结构等的需要，通过一定的 筹资渠道，采取适当的筹资方式，经济有 效地筹集企业所需资金的一种行为。 （二）企业筹资的动机 （一） 设立性筹资动机 是企业设立时为取得资本金而产生的筹资动机。 （二） 支付性筹资动机 为了满足经营业务活动的正常波动所形成的支付需要而产生的筹资动机。 （三） 扩张性筹资动机 是企业为扩大生产经营规模或增加对外投资而产生的筹资动机。 （四） 调整性筹资动机 企业因调整现有资本结构的需要而产生的筹资动机。 二、筹资原则 （一）筹措合法 （二）规模适当 （三）筹措及时 （四）来源经济 （五）结构合理 （一）筹资渠道 三、企业筹资的渠道与方式 筹资渠道是指企业筹措资金来源的方向与通道。 银行信贷资金 非银行金融机构资金 国家财政资金 企业自留资金 其他企业资金 民间资金 外商资金 1. 吸收直接投资 2. 发行股票 3. 发行债券 4. 向金融机构借款 5. 利用商业信用 6. 利用留存收益 7. 融资租赁 （二）筹资方式 （三）筹资渠道与筹资方式的对应关系 见书本 四、企业筹资的类型 按取得资金的权益特性 分股权筹资、债务筹资与混合筹资 是否以金融机构为媒介 分直接筹资与间接筹资 资金的来源范围 分内部筹资与外部筹资 筹集资金的使用期限 分长期筹资与短期筹资 五、筹资管理的内容 （一）科学预计资金需要量 （二）合理安排筹资渠道、选择筹资方式 （三）降低资金成本、控制财务风险 六、预测筹资规模 （一）影响企业筹资规模的因素 影响企业筹资规模的因素主要包括： 1. 法律因素 2. 投资规模因素 3. 其他因素 （二）筹资规模的预测方法 企业筹集资金需要量的预测方法有定性预测法和定量预测法两种，一般以定量预测法为主。 1. 定性预测法 （1）德尔菲法 （2）专家意见法 2. 定量预测法 （1）因素分析法 资金需要量 ＝（上年资金实际平均占用额－不合理资金占用额） ×（1±预测期销售增减率）×（1±预测期资金周转 速度变动率） 【例5-1】 （2）销售百分比法 销售百分比法的计算步骤分为四步： 第一步，确定变动性资产和负债项目 变动性资产项目：货币资金、应收账款、存货等。 变动性负债项目：应付账款、应付票据、应交税费等。 第二步，计算变动性资产和负债项目的销售百分比 第三步，确定预测期需增加的筹资总额 预测期需增加的筹资总额＝增加的资产－增加的负债 第四步，预测追加的对外筹资额 追加的对外筹资额＝预测期需增加的筹资总额 －增加的留存收益 【例5-2】 （3）资金习性预测法 资金习性预测法的基本原理是： 设资金需要量为y, 产销量为x，不变资金为a， 单位产销量所需的变动资金为b，则可建立资 金需要量的预测模型： 　　 y＝a＋bx a和b的数值可用高低点法或回归直线法求得。 【例5-2】 要求： 用高低点法预测2016年的资金需要量。 2. 用回归直线法预测2016年的资金需要。 $$