第五节项目投资管理 第2课时（同步课件）-《财务管理》（高教版）同步精品课堂

第四章 固定资产、无形资产及投资管理 同步精品课堂（中职专业课） 《财务管理》 第五版 第五节 项目投资管理 （第2课时） 视频导入 三、项目投资决策的评价方法 新课学习 （教材P110） 评价 一个投资项目 是否可行 从财务角度 从生产角度 从技术角度 要看实施项目的原材料、动力供应是否充足，公司的技术装备、劳动力的培训与配备能否满足该项目投产后生产的需要； 主要是预测投资项目各年的现金流量，分析投资项目可能遇到的投资风险及投资收益，从经济上论证投资项目可行性。 要看项目采用的技术是否先进，目前的技术水平能否满足项目的需要； 三、项目投资决策的评价方法 按是否考虑 货币的时间价值 静态指标 (非贴现指标) 动态指标(贴现指标) 评价方法 （教材P110） 投资回收期 会计收益率 净现值 现值指数 内含报酬率 静态指标： 也称非贴现指标，其特点是不考虑货币的时间价值，直接根据不同时期的现金流量分析项目的经济效益。 静态指标 （1）概念 是指投资项目的各年现金净流量收回原始投资额所需的时间。 （2）评价标准 它代表收回投资所需的年限。 投资回收期越短投资者承担的风险越小，投资方案越有利。 静态指标1. 投资回收期 （3）计算公式 ①每年的现金流量相等时， 静态指标1. 投资回收期 ②每年的现金流量不等时，需根据各年末的累计现金净流量与 各年末尚未回收的投资额进行计算。 整年+“零头”年 （4）优缺点 [优点] 容易理解，计算比较简单，能促使企业尽最大努力缩短投资回收期，减少投资风险。 [缺点] 没有考虑货币的时间价值，也没有考虑回收期满后现金流量的变化情况，易造成决策者优先考虑急功近利的项目投资方案。 静态指标1. 投资回收期 已知某固定资产投资项目的有关资料如下： 年 数 0 1 2 3 4 5 现金净流量 —500 200 100 100 200 100 求：投资回收期 投资回收期＝ 静态指标1. 投资回收期 单位:万元 案例1 文锐公司有A 、B 两个投资方案，投资总额均为500000元，全部用于购置新设备。计提折旧采用年限平均法，使用期为5年，无残值。资料如下表所示。 要求：计算A 、B 两个方案的投资回收期。 案例2 年份 A方案 B方案 年净利润 折旧 现金净流量 年净利润 折旧 现金净流量 1 9 10 19 14 10 24 2 9 10 19 12 10 22 3 9 10 19 9 10 19 4 9 10 19 6 10 16 5 9 10 19 4 10 14 合计 45 50 95 45 50 95 两个投资方案有关资料 单位：万元 （1）概念：又称投资收益率，是指项目投资方案的年平均净收益占原始投资额的比率。它是反映投资项目获利能力的一个相对数指标，可以用来评估某一项投资的可接受性。 静态指标2. 会计收益率 （2）计算公式： ×100% （3）评价标准：只有会计收益率高于必要平均利润率的方案,才能被采纳,而在多个方案的互斥选择中,则选用会计收益率最高的方案。 （4）优缺点 [优点] 简单易懂，易于掌握，并能说明各投资方案的收益水平。 [缺点] 没有考虑货币的时间价值，将第一年的现金流量与最后一年的现金流量等同看待，有可能误导决策者作出错误的决策。 静态指标2. 会计收益率 根据案例1资料，要求：计算A 、B 两个方案的会计收益率。 案例3 年份 A方案 B方案 年净利润 折旧 现金净流量 年净利润 折旧 现金净流量 1 9 10 19 14 10 24 2 9 10 19 12 10 22 3 9 10 19 9 10 19 4 9 10 19 6 10 16 5 9 10 19 4 10 14 合计 45 50 95 45 50 95 两个投资方案有关资料 单位：万元 2.（单选）下列评价指标中不受投资方式、资金回收额、净流量多少影响 的指标是