第三章 财务报告分析（课件）- 《财务管理》同步教学（科学出版社·2010）

第三章 财务报告分析 【引导案例】 中国证监会的公司信息披露规定 2001年4月，中国证监会发布了《公开发行证券的公司信息披露编报规则第13号——季度报告内容与格式特别规定》。规定要求，在2001年第一季结束以后，实行特别处理的公司（ST公司）应当尽量编制季报；并要求从2002年第一季度起，所有上市公司都必须编制并公布季报、半年报和年报。 通过季报的编制与披露，完善了我国上市公司的信息披露制度。整体来看，财务报表涵盖了企业经济活动的各个方面，通过财务报表，可以提供企业在某一时间上所掌握的经济资源、所负担的债务以及投资者在企业所拥有的权益等资料，反映企业的资源配置、偿债能力和财务前景；通过财务报表，可以了解企业一定时期内盈利和亏损状况，评价营业业绩，反映企业盈利能力和收益分配状况；通过财务报表，可以提供企业现金流量状况，评价企业获取现金的能力。因此，通过对公司财务报表的分析，投资者能够更加及时的了解公司的财务状况和经营状况，从而提高投资决策的有效性。 3.1 财务报告分析的原理和方法 3.1.1 财务报告分析的概念 报表分析是指以企业财务报表资料为基础点，采用一系列的分析方法和指标，对企业的财务状况和经营成果所进行的分析与评价，来反映企业经营过程中的利弊得失及未来发展前景，为改进企业财务管理工作和优化管理决策提供重要的财务信息。 3.1.2 财务报告的使用者 1. 股权投资人 为决定是否投资，需要分析企业盈利能力；为决定是否转让股份，需要分析盈利状况、股价变动和发展前景；为考察经营者业绩，需要分析资产盈利水平、破产风险和竞争能力；为决定股利分配政策，需要分析筹资状况。 2. 债权人 为决定是否给企业贷款，需要分析贷款的报酬和风险；为了解债务人的短期偿债能力，要分析其流动状况；为了解债务人的长期偿债能力，需要分析其盈利状况和资本结构。 3. 经理人员 为改善财务决策，需要进行内容广泛的财务分析，几乎包括外部使用人关心的所有问题。 4. 供应商 为决定建立长期合作关系需要，需要分析长期盈利能力和偿债能力；为决定信用政策，需要分析短期偿债能力。 5. 政府及其他机构 政府及其他机构包括财政、税务、统计、工商、国有资产控股公司等。对于政府而言，为履行政府职能，需要了解企业纳税情况、遵守政府法规和市场秩序的情况以及职工的收入和就业状况。 6. 注册会计师 为减少审计风险需要评估企业的盈利性和破产风险；为确定审计的重点，需要分析财务数据的异常变动。 7. 社会公众 社会公众是企业的潜在合作者。通过企业提供的会计信息，可以分析和掌握企业的盈利能力、经营能力、支付能力、股利分配政策等，从而有可能发展为企业的投资者、债权人、供应商等，夯实企业生存基础。 3.1.3 财务报告分析的目的 1．评价过去的经营业绩 2．衡量当前的财务状况 3．预测未来的发展趋势 3.1.4 财务分析方法 1．水平分析法 水平分析法是将报表资料中不同时期的同项财务指标进行比较，揭示企业各项经营业绩或财务状况的发展变动情况的财务分析方法。水平分析法是财务分析中最基本、最主要的方法。 根据财务分析的要求与目的的不同，水平分析分为以下三种基本类型： (1) 将分析期的实际指标与计划指标进行对比 以确定实际与计划的差异，检查计划的完成情况。 (2) 将分析期的实际指标与前期指标（或过去的某期指标）进行对比 以确定本期实际与前期（或某期）实际的差异，提示有关指标的增减变动情况，预测企业未来的发展趋势。在实际工作中，最典型的形式是本期指标与上期指标或历史最好水平的比较。 (3) 本企业的实际指标与同行业相应指标的平均水平或先进水平做比较以确定本企业与行业平均水平或先进水平的差异，分析存在的问题，不断提高企业的管理水平。 2．垂直分析法 垂直分析是通过计算报表中各项目占总体的比重或结构，反映报表中项目与总体关系情况及其变动情况。垂直分析法的一般步骤是： 第一，确定报表中各项目占总额的比例或百分比，其计算公式是： 某项目的比重=该项目金额/各项目总金额 第二，通过各项目比重，分析其在企业经营中的重要性。一般项目比重越大，说明其重要程度越高，对总体影响越大。 第三，将分析期各项目比重与计划比重或前期同项目比重对比，研究各项目比重的差异或变动情况。也可将其与同类企业可比项目比重进行对比，研究本企业与同类企业的差距。 3．趋势分析法 趋势分析法是将企业连续几年的财务报表的有关项目进行比较，用以分析企业财务状况和经营成果的变化情况及发展趋势的一种方法。趋势分析法的一般步骤是： 第一，计算趋势比率或指数。通常指数计算有两种方法，一是定基指数，二是环比指数。定基指数是各个时期的指数都以某一固定时期为基期进行计算的。环比指数是各个时期的指数以前一期为基期来计算的。趋势分析法通