第三章 企业筹资管理（课件）- 《财务管理》同步教学（西南交大版·2019）

第三章企业筹资管理 1 ◇学习目标 理解筹资管理相关概念；了解企业筹资的的目的、种类和一般 原则：熟悉企业筹资的渠道与方式：熟悉权益资本和负债资本的各种筹资方式及 其优缺点：理解和掌握财务管理杠杆原理、资本成本和资本结构的概念，以及杠 杆效应、资本成本和资本结构决策的计算分析方法。 能够熟练运用筹资的相关基础知识，分析辨识企业筹资的渠道 与方式存在的问题：学会运用财务管理杠杆效应分析方法，结合企业筹资管理的 特点，分析评价企业的经营风险与财务风险情况：会运用资本成本和资本结构决 策的计算分析方法，分析评价企业资本成本和资本结构的合理性，并能够结合企 业实际提出新的筹资方案 ◇学习任务 '1.长期资本筹集认知： ·2.掌握杠杆效应及应用； I3.掌握资本成本与资本结构决策。 任务一长期资本筹集认知 一、企业筹资认知 企业筹资：是指企业根据其生产经营、对外投资和调整资本结构等活动 对资金的需要，通过筹资渠道和资本市场，并运用筹资方式，经济有效 地筹集企业所需资金的财务活动。 作用： ■筹集资金既是保证企业正常生产经营的前提，又是谋求企业发展的基础。 筹资工作做得好，不仅能降低资本成本，给经营或投资创造较大的可行或有 利的空间：而且能降低财务风险，增大企业经济效益。 筹集资金是企业资金运动的起，点，它会影响乃至决定企业资金运动的规模及 效果。 (口)企业筹资的目的与分类 1.目的与要求 ◆目的： ◆ 要求： (1)满足企业设立的需要。 (1)筹资与投放相结合，提高筹资效益。 (2)满足企业生产经营活动的需要。 (2)认真选择筹资渠道与方式，力求降低资金成本。 (3)适当安排权益资金比例，正确运用负债经营。 (3)满足资金结构调整的需要。 (4)优化投资环境，积极创造吸引资金的条件。 2.企业筹资的分类 (们)按资金使用的期限划分 短期资金 ※长期资金 (2)按资金的来源渠道分类 所有者权益资金 ※负债资金 (3)按筹资活动是否通过金融机构划分 直接筹资 ※间接筹资 (二)企业筹资的渠道与方式 1.企业筹资的渠道 2.企业筹资的方式 3.筹资渠道与筹资方式的对应关系 (三)企业筹资的基本原则 1.合理性原则 2.及时性原则 3.效益性原则 4.优化资金结构原则 筹资渠道与筹资方式的对应关系 筹资方式 吸收直 发行股 银行借 发行债 发行融 商业信 融资租 接投资 票 款 券 资券 用 赁 筹资渠道 国家财政资金 和 J和 银行信贷资金 2 /和 非银行金融机构资金 月 和 /和 和 其他企业资金 /和 Jo 和 和 有 居民个人资金 J和 J和 /和 企业自留资金 /和 权益资金筹集 (一)吸收直接投资 ■概念 吸收直接投资：是指非股份制企业按照“共同投资、共同经营、共 担风险、共享利润”的原则直接吸收国家、法人、个人、外商投入 资金的一种筹资方式。 ■特点 吸收直接投资不以股票为媒介，无需公开发行证券。 吸收直接投资中的出资者都是企业的所有者，他们对企业拥有经 营管理权，并按出资比例分享利润、承担损失。 1.吸收直接投资渠道 1.筹资渠道 2.出资主要方式 1.现金投资 1.吸收国家投资 2.实物投资 2.吸收法人投资 实物投资应符合的条件 3.吸收个人投资 B.投资实物的作价 4.吸收外商投资 3.无形资产投资 注意事项： ①应持谨慎态度，避免吸收短期内会贬值的无形资产，避免吸收 对本企业利益不大及不适宜的无形资产： ②应注意符合法定比例。 3.吸收直接投资的程序 (1)确定吸收直接投资所需的资金数量 (2)寻求投资单位，商定投资数额和出资方式 (3)签署投资协议 (4)执行投资协议 4.吸收直接投资的优缺点 优点 缺点 (1)筹资方式简便、筹资速度快。 (1)资金成本较高。 (2)有利用增强企业信誉。 (2)企业控制权分散。 (3)有利于尽快形成生产能力。 (4)利于降低财务风险。