学习情境7　营运资金（课件）- 《财务管理》同步教学（电工版·2017）

财务管理 学习情境7　营运资金 CONTENTS 01 现金管理 应收账款管理 02 03 存货管理 01 01.现金管理 企业持有现金的原因与成本 最佳现金持有量的确定 现金的日常管理 1．企业持有现金的原因 （1）交易性原因 企业持有一定量现金用以满足日常业务的现金支付需要。 （2）预防性原因 企业为了应付紧急情况需要保持的现金支付能力。 （3）投机性原因 企业为了抓住市场中各种瞬息即逝的机会，获得更大的利益而保持的现金支付能力。 7.1.1　企业持有现金的原因与成本 2．持有现金成本 （1）持有成本 企业因保留一定的现金余额而丧失的投资收益。 持有成本=现金平均余额×证券收益率 （2）转换成本 企业用现金购入有价证券及有价证券变现时付出的交易费用 转换成本=证券变现次数×每次交易成本 （3）短缺成本 企业因缺乏必要的现金，而又无法及时通过有价证券变现等方式加以补充，给企业带来的损失。 企业持有的现金过多，会增加持有现金的成本，降低企业的盈利水平；持有现金过少，则有可能影响正常的生产经营活动。因此，需要确定一个最佳现金持有量。 最佳现金持有量是指在正常情况下保证生产经营活动最低限度需要的现金和银行存款数额。 7.1.2　最佳现金持有量的确定 （1）成本分析模式 通过分析持有现金的相关总成本，即持有成本、短缺成本二者之和，找出成本最低的现金持有量，以此作为最佳现金持有量。  例7.1 某企业有4种现金持有方案，它们各自的持有成本、短缺成本如表7.1所示。 表7.1　现金持有方案 方 案 现金持有量 持有成本率 短缺成本 A 30 000 10% 8 000 B 50 000 10% 4 500 C 70 000 10% 3 000 D 100 000 10% 0  例7.1 根据表7.1编制最佳现金持有量计算表，如表7.2所示。 表7.2　最佳现金持有量计算 方 案 现金持有量 持有成本 短缺成本 总 成 本 A 30 000 3 000 9 000 12 000 B 50 000 5 000 6 500 11 500 C 70 000 7 000 2 500 9 500 D 100 000 10 000 0 10 000  将以上各方案的总成本加以比较，可以看出C方案的总成本最低，也就是说，当持有70 000元的现金时对企业最合算，故70 000元就是该企业的最佳现金持有量。 （2）存货模式 存货模式主要考虑机会成本和转换成本。引入存货的经济批量模型计算最佳现金持有量时，主要是对现金持有量的机会成本和转换成本进行权衡，寻求两项成本之和达到最低时的现金持有量。 总成本=现金持有成本+有价证券交易成本 =现金平均余额×证券收益率+证券变现次数×证券每次交易成本 即 式中，TC为持有现金的总成本；Q为最佳现金持有量；K为有价证券的市场利率；T为一定期间内企业现金需求总量；F为有价证券每次交易的成本。 现金管理总成本与现金持有成本、有价证券交易成本的关系如图所示。 从图中可以看出，现金持有成本与有价证券变现的交易成本相等时，持有现金的总成本最低，此时的现金持有量为最佳现金持有量，即: 最佳现金持有量总成本：  例7.2 某企业预计在1年内需用现金800 000元，有价证券每次转换成本为100元，有价证券的年利率为10%，则最佳现金持有量、持有现金总成本、证券交易成本、现金持有成本、有价证券转换次数分别是多少？ 最佳现金持有量=40 000(元) 持有现金总成本=4 000(元) 证券交易成本=2 000(元) 现金持有成本=2 000(元) 有价证券转换次数=20(次) 1．现金回收管理 （1）邮政信箱法 （2）银行业务集中法 2．现金支出管理 （1）延迟付款 （2）合理利用“浮游量” 7.1.3　现金的日常管理 02 02.应收账款管理　 应收账款的功能与成本 信用政策的确定 应收账款日常的管理 1．应收账款的功能 应收账款作为企业为扩大销售和盈利的一项投资，也会发生一定的成本。所以企业需要在应收账款所增加的盈利和所增加的成本之间作出权衡。应收账款的功能指其在生产经营中的作用。主要有以下两方面： （1）增加销售量，扩大市场占有率 （2）减少存货 7.2.1　应收账款的功能与成本 2．应收账款的成本 （1）机会成本 资