学习情境3　筹资管理（课件）- 《财务管理》同步教学（电工版·2017）

财务管理 学习情境3　筹资管理 CONTENTS 01 筹资管理认知 股权筹资认知 02 03 债务筹资认知 01 01.筹资管理认知 筹资渠道和筹资方式 筹资的分类 筹资管理的原则 资金需要量预测 (1)筹资渠道 筹资渠道是指企业筹集资金的方向与通道，体现了企业资金的来源与流量。 1.国家资金 2.银行信贷资金 3.其他金融机构资金 4.民间资金 5.企业自留资金 6.其他企业资金 3.1.1　筹资渠道和筹资方式 (2)筹资方式 筹资方式是指企业筹集资金所采取的具体方法和形式，即如何取得资金。 1.吸收直接投资 2.发行股票 3.从银行借款 4.发行企业债券 5.商业信用 6.融资租赁 7.留存收益 1.股权筹资、债务筹资及其他筹资 2.直接筹资与间接筹资 3.内部筹资与外部筹资 4.长期筹资与短期筹资 3.1.2　筹资的分类 1.遵循国家法律法规，合法筹措资金 2.分析生产经营情况，正确预测资金需要量 3.合理安排筹资时间，适时取得资金 4.了解各种筹资渠道，选择资金来源 5.了解各种筹资渠道，选择资金来源 3.1.3　筹资管理的原则 3.1.4　资金需要量预测 定性预测法 定性预测法是利用直观的资料，依靠个人经验、主观分析和判断能力，对企业未来资金需要量作出预测的方法。 步骤： 意见 讨论 修正 确定 缺点：不能定量地反映资金需要量有关因素之间的关系 比率预测法 比率预测法是根据财务比率与资金需要量之间的关系，预测未来资金需要量的方法。 例如：存货周转率、应收账款周转率、销售百分比 等 以销售百分比法为例： 销售百分比法是根据销售额与资产负债表中有关项目间的比例关系，预测各项目短期资金需要量的方法。 假设前提：① 企业的部分资产和负债与销售额同比例变化。 ② 企业各项资产负债与所有者权益结构已达到最优。 计公式： 对外筹集资金的数额= 式中，S1为基期销售额；S2为预测期销售额；ΔS为销售变动额；P为销售净利率；E为留存收益比率；A为随销售变动的资产；B为随销售变动的负债；A/S1为变动资产项目占基期销售额的百分比；B/S1为变动负债项目占基期销售额的百分比。 资金习性法 资金习性法是指根据资金变动同产销量变动之间的依存关系，预测企业资金需要量的方法。 按照资金同产销量之间的依存关系，可以把资金区分为不变资金、变动资金和半变动资金。 ① 不变资金是指在一定的产销量范围内，不受产销量变动的影响保持固定不变的那部分资金。 ② 变动资金是指随产销量的变动而同比例变动的那部分资金。它一般包括直接构成产品实体的原材料等占用的资金。 ③ 半变动资金指虽然受产销量变化的影响，但不成比例变动的资金，如在一些辅助材料上占用的资金。 （1）不变资金的特点 举例：为维持营业而占用的最低数额的现金，原材料的保险储备占用的资金，必要的成品储备占用的 资金，厂房、机器设备等固定资产占用的资金。 （2）变动资金的特点 举例：直接构成产品实体的原材料等占用的资金；在最低储备以外的现金、存货和应收账款 （3）半变动资金的特点 资金习性法的基本预测模型为： Y=a+bX 式中，Y为资金占用量；a为不变资金；b为单位产销量所需变动资金；X为一定时期的产销量。 资金习性预测法一般有高低点法和回归直线分析法。 1. 高低点法 高低点法是用最高产量与最低产量及其相对应的资金需要量，计算出不变 资金和单位变动资金b，从而预测资金需要量的一种方法。其计算公式为： 单位产销量所需变动资金： 式中，YH为最高销售期的资金需要量；YL为最低销售期的资金需要量； XH为最高销售量；XL为最低销售量。 将b代入方程式求得a=YH-bXH或a=YL-bXL。  例3.2 某企业历史产销量与资金需要量的资料如表3.3所示。如果2016年预计产量为112万件，则资金需要量是多少？ 年　度 产量X/万件 资金需要量Y/万元 2012 96 80 2013 88 76 2014 80 72 2015 96 80 2016 104 84 2. 回归分析法 回归分析法是根据有关历史资料，运用最小二乘法原理，用回归方程求得资 金需要量的方法。 回归方程为： Y =a+bx