项目三 筹资管理（课件）- 《财务管理》同步教学（电工版·2019）

项目3 筹资管理 目录 3.1 筹资管理的内容 权益性筹资 负债性筹资 3.2 3.3 3.1 筹资管理的内容 3.1.1 筹资动机 3.1.2 筹资的分类 3.1.3 筹资渠道 3.1.4 筹资方式 3.1.5 筹资的原则 3.1.1 筹资动机 企业筹集资金的动机可能有以下几种情形： 1. 设立性筹资动机。企业要实现其设立目标和承担相应民事责任，须在创建时筹集一定的资本金，才可能办理注册登记，开展正常的生产经营活动。 2. 扩张性筹资动机。企业要发展、要扩大生产经营规模，企业必须购买新设备、提高技术、开发新项目，这些都需要追加投资。 3. 调整性筹资动机。由于采用不同的筹资方式，就会产生不同的财务结构，这种结构直接关系到所有者、债权人、国家及其他有关各方面的利益。为此企业需要选择不同的筹资方式来筹集资金，使财务结构趋于合理。 3.1.1 筹资动机 4. 混合性筹资动机。企业同时既要扩大生产经营规模又要调整资金结构，需要筹集资金。例如当企业权益资金比重过高时，通过负债来筹措资金，既可以满足资金需求，又可以使资金结构趋于合理。 5. 应付偶发事件。企业在生产经营过程中经常有偶发事情出现，如临时接到大订单使资金需求激增，这时企业应迅速筹资以化解偶发事件带来的不利影响。 3.1.2 筹资的分类 企业采用不同方式所筹集的资金，按照不同的分类标准可分为不同的筹资类别。 1. 按使用期限的长短，资金分为短期资金和长期资金。 （1）短期资金是指供一年以内使用的资金。 短期资金主要投资于现金、应收账款、存货等，一般在短期内可收回。 （2）长期资金是指供一年以上使用的资金。 长期资金主要投资于新产品的开发和推广、生产规模的扩大、厂房和设备的更新，一般需几年或几十年才能收回。 3.1.2 筹资的分类 2. 按取得资金的特性，筹资分为股权筹资、债务筹资和混合筹资。 （1）股权筹资 股权筹资是指企业通过发行股票、吸收投资、内部积累等方式筹集的资金。股权筹资属于企业的所有者权益，因而称为自有资金、主权资金或权益资金。股权筹资不用还本，没有财务风险。但要求的回报率高，资本成本高。 （2）债务筹资 债务筹资是指企业通过发行债券、银行借款、融资租赁等方式筹集的资金。债务筹资属于企业的负债，需要到期还本付息，因而又称借入资金或负债资金。企业采用债务筹资，通常承担较大的财务风险，但相对股权筹资付出的资本成本较小。 3.1.2 筹资的分类 （3）混合筹资 混合筹资兼具股权与债务筹资性质。我国上市公司目前最常见的混合筹资方式是发行可转换债券和认股权证。 3. 按资金来源范围，企业筹资可以分为内部筹资和外部筹资两种类型。 （1）内部筹资 内部筹资是指企业通过利润留存形成的筹资来源。内部筹资金额大小主要取决于企业可分配利润的多少和利润分配政策，一般无须花费筹资费用，从而降低了资本成本。 （2）外部筹资 外部筹资是指企业向外部筹措资金而形成的筹资来源。企业外部筹资需要花费一定的筹资费用，从而增加了筹资成本。 3.1.3 筹资渠道 筹资渠道是指企业取得资金的来源。目前我国企业的筹资渠道主要有： 1. 国家财政资金 企业筹集的国家财政资金，包括财政拨款和国家以注资方式投入企业的资金。虽然目前我国对企业的财政拨款或注资逐渐减少，但仍是国有企业和国有控股企业的一条重要的筹资渠道。 2. 银行信贷资金 银行贷款是企业资金的主要供应渠道，是企业以支付利息为代价向银行购买在有限时间内的资金支配权。企业的绝大部分资金，包括短期借款和长期借款均从银行取得。银行信贷资金，是企业非常重要的债务资金来源。 3.1.3 筹资渠道 3. 非银行金融机构资金 非银行金融机构是指除中央银行、商业银行和政策性银行以外的其他金融机构。主要包括信托、证券、保险、融资租赁等机构以及农村信用社、财务公司等。非银行金融机构将社会闲散资金集中起来，向需要资金的企业提供借款，也是企业重要的债务资金来源。 4. 其他企业资金 企业在生产经营过程中，往往形成部分暂时闲置的资金，并为一定的目的而进行相互投资；另外，企业间的购销业务可以通过商业信用方式来完成，从而形成企业间的债权债务关系，形成债务人对债权人的短期信用资金占用。企业间的相互投资和商业信用的存在，使其他企业资金也