项目七 资本预算（课件）- 《财务管理》同步教学（电工版·2019）

项目7 资本预算 目录 7.1 投资管理的主要内容 投资项目财务评价指标 证券投资管理 7.3 7.2 7.3 债券投资 7.1 投资管理的主要内容 7.1.1 投资概述 7.1.2 投资的分类 7.1.4 投资管理的原则 7.1.3 项目投资的程序 7.1.1 投资概述 投资是企业为获取未来长期收益向一定特定对象投放资金的行为，如建造厂房、购买设备、 购买股票、购买债券、投资子公司等。投资是企业生存和发展的基本前提，是企业获得利润的必 要手段，是企业控制风险的必要手段。 将企业投资进行科学的分类，分清投资的性质，有利于按不同的特点和要求进行投资决策， 加强投资管理。 7.1.2 投资的分类 1. 按投资活动与企业生产经营活动的关系，企业投资可以划分为直接投资和间接投资。 （1）直接投资 直接投资是将资金直接投放于实体性资产，形成生产经营能力，直接谋取经营利润的企业投 资。通过直接投资，购买并配置劳动力、劳动资料和劳动对象等具体生产要素，开展生产经营活动。 （2）间接投资 间接投资，是企业将资金投放于股票、债券等权益性资产上，不直接介入具体生产经营过程， 通过股票、债券上所约定的收益分配权利，获取股利或利息收入。股票、债券的发行方在筹集到 资金后，再把这些资金投放于形成生产经营能力的实体性资产，获取经营利润。 7.1.2 投资的分类 2. 按投资对象的存在形态和性质，企业投资可以划分为项目投资和证券投资。 （1）项目投资 通过购买具有实质内涵的经营资产，包括有形资产和无形资产，形成具体的生产经营能力， 开展实质性的生产经营活动，谋取经营利润，这类投资称为项目投资。项目投资的目的在于改善 生产条件、扩大生产能力，以获取更多的经营利润。项目投资，属于直接投资。 （2）证券投资 企业通过购买具有权益性的证券资产，通过证券资产上所赋予的权力，间接控制被投资企业 的生产经营活动，获取投资收益，这种投资称为证券投资。证券投资属于间接投资。 7.1.2 投资的分类 3. 按投资活动资金投出的方向，企业投资可以划分为对内投资和对外投资。 （1）对内投资 对内投资是指在本企业范围内部的资金投放，用于购买和配置各种生产经营所需的经营性资产。 （2）对外投资 对外投资，是指向本企业范围以外的其他单位的资金投放。对外投资多以现金、有形资产、 无形资产等资产形式，通过联合投资、合作经营、换取股权、购买证券资产等投资方向企业外部 其他单位投放资金。 对内投资都是直接投资，对外投资主要是间接投资，也可能是直接投资。 7.1.2 投资的分类 4. 按投资项目之间的相互关联关系，企业投资可以划分为独立投资和互斥投资。 （1）独立投资 独立投资是相容性投资，各个投资项目之间互不关联、互不影响，可以同时并存。独立投资 项目决策考虑的是方案本身是否满足某种决策标准。 （2）互斥投资 互斥投资是非相容性投资，各个投资项目之间相互关联、相互替代，不能同时并存。互斥投 资项目决策考虑的是各方案之间的排斥性，互斥决策需要从每个可行方案中选择最优方案。 7.1.3 项目投资的程序 1. 确定投资对象 投资项目的提出需要考虑企业的长期发展战略、中期发展目标及是否具有良好的投资环境。 通常情况下包括战略性的投资方案和战术性的投资方案两种。 2. 评价投资项目 投资项目的评价应注重以下几项工作： （1）评价投资项目的技术可行性； （2）评价投资项目的经济可行性，包括被评价项目的预计收入，预计成本和预计现金流量； （3）确定投资项目 中评价指标可行性的顺序； （4）撰写评价报告，确定其财务可行性。 7.1.3 项目投资的程序 3. 选择投资方案 在财务可行性评价的基础上，对可供选择的多个投资方案进行比较和选择，最终确定投资方案。 4. 执行投资方案 确定对某方案进行投资后，要积极筹措资金，执行投资方案。方案执行过程中，要对工程进 度、工程质量、工程成本等实施控制，保证达到投资预算指标。 5. 投资方案的再评价 方案执行过程中，应注意方案的合理性，对方案执行过程中不适应当前实际的变化情况，随 时进行调整。 7.1.4 投资管理的原则 1. 可行性分析原则 投资项目的金额大，资金占用时间长，一旦投资后具有不可逆转性，对企业的财务状况和经 营前景影响重大。因此，在投资决策之时，必须建立严密的投资决策程序，进行科学的可行性分析。