第七章 财务分析(课件）-《财务管理》同步教学（科学版）

第七章 财务分析 【学习要点】 1、了解财务分析的意义及内容； 2、熟悉财务分析的基本方 法； 3、掌握偿债能力指标、运营能力指标、获利能力指标、发展能力指标的计算方法及其应用； 4、了解杜邦系数及沃尔比重评分法。 第一节 财务分析概述 一、财务分析的概念 财务分析是评价财务状况、衡量经营业绩的重要依据；是挖掘潜力、改进工作、实现财务目标的重要手段；是合理实施投资决策的重要步骤。 二、财务分析的内容 财务分析的依据主要是公司编制的财务报表，包括资产负债表、利润表、现金流量表等，不同的报表使用者出于不同的利益考虑，财务分析的内容和目的也有所不同。 债权人 投资人 经营决策者 政 府 很显然，不同信息使用者对财务分析的侧重点是不同的。但就公司来看，财务分析的基本内容包括偿债能力分析、运营能力分析、获利能力分析和发展能力分析，四者是相辅相成的关系。 三、财务分析的意义 财务分析是以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对公司等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动、分配活动的盈利能力、营运能力、偿债能力和增长能力状况等进行分析与评价的经济管理活动。 1.判断企业的财务状况。 2.评价和考核企业的经营业绩 3.挖掘企业潜力，提高企业经营管理水平和经济效益。4.企业的发展趋势。 四、财务分析的局限性 财务分析的局限性主要表现为资料来源的局限性、分析方法的局限性和分析指标的局限性。其中，资料来源的局限性包括数据缺乏可比性、缺乏可靠性和存在滞后性等。 第二节 财务分析的方法 一、趋势分析法 趋势分析法，又叫比较分析法、水平分析法，它是通过对财务报表中各类相关数字资料，将两期或多期连续的相同指标或比率进行定基对比和环比对比，得出它们的增减变动方向、数额和幅度，以揭示公司财务状况、经营成果和现金流量变化趋势的一种分析方法。 (一)重要财务指标的比较 它是将不同时期财务报告中的相同指标或比率进行比较，直接观察其增减变动情况及变动幅度，考察其发展趋势，预测其发展前景。统计学称之为动态分析。 对不同时期财务指标的比较，可以有以下两种方法： 1、定基动态比率 定基动态比率即用某一时期的数值作为固定的基期指标数值，将其他的各期数值与其对比来分析。其计算公式为： 【例题7.1】以2008年为固定基期，分析2009年、2010年利润增长比率，假设红光公司2008年的净利润为1000万元，2009年的净利润为1200万元，2010年的净利润为1500万元。 2009年的定基动态比率=1200÷1000=120% 2010年的定基动态比率=1500÷1000=150% 2、环比动态比率 环比动态比率是以每一分析期的前期数额为基期数额而计算出来的动态比率。其计算公式为： 仍以上例资料举例，则： 　　2009年的环比动态比率=1200÷1000=120% 　　2010年的环比动态比率=1500÷1200=125% (二)会计报表的比较 这是将连续数期的会计报表的金额并列起来，比较其相同指标的增减变动金额和幅度，据以判断公司财务状况和经营成果发展变化的一种方法。会计报表的比较，具体包括资产负债表比较、利润表比较和现金流量表比较等。比较时，既要计算出表中有关项目增减变动的绝对额，又要计算出其增减变动的百分比。这样可以有效地避免分析结果的片面性。 【例题7.2】大明公司利润表中反映2008年的净利润为150万元，2009年的净利润为200万元，2010年的净利润为260万元。 解：2009年较2008年相比，净利润增加额为200-150=50（万元）； 净利润增长率为:（200-150÷150×100%=33.3%。 2010年较2009年相比，净利润增加额260-200=60（万元）； 净利润增长率为：（260-200）÷200×100%=30%。 通过以上分析，从绝对额来看，2010年的效益增长好于2009年；但从相对数来看2010年的效益增长明显不及2009年。 (三)会计报表项目构成的比较 这是在会计报表比较的基础上发展而来的。它是以会计报表中的某个总体指标作为100%，再计算出其各组成指标占该总体指标的百分比，从而来比较各个项目百分比的增减变动，以此来判断有关财务活动的变化趋势。这种