2.1 货币的时间价值(课件）-《财务管理》同步教学（科学版）

第二章 财务管理的基本概念 第二章 财务管理的基本概念 【目的要求】 1.能进行货币时间价值的基本计算； 2. 能进行实际利率和名义利率的换算； 3. 了解资产收益率的类型； 4. 了解资产风险的衡量指标； 5. 了解风险控制的对策； 6. 了解成本性态的具体种类。 【重点难点】 1.货币时间价值的基本计算； 2. 实际利率和名义利率的换算； 3. 资产风险的衡量指标。 2.1 货币的时间价值 2.1.1 货币时间价值的含义 货币时间价价值是指一定量的货币资本在不同时点上价值量的的差额。通常情况下下，货币时间价值是指没有风险也没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率，是利润平均化规律发生作用的结果。 2.1 货币的时间价值 【以案说学2-1】小明将1000元存入银行，存款年利率是5%，银行将吸收的存款贷给银河科技公司去使用，贷款的年利率为8%。银河科技公司运用 1000元资本投资到经营过程中，获得的年报酬率是10%。 请问：在没有风险也没有通货膨胀情况下，一年后，这1000元的时间价值额是多少呢？ 在没有风险也没有通货膨胀情况下，货币资本的时间价值率是10%，时间价值额是100元。 2.1 货币的时间价值 2.1.1 货币时间价值的含义 货币之所以能产生时间价值额，其根源于货币进入社会再生产过程后的价值增值。货币时间价值有两种表现形式：时间价值额与时间价值率。 2.1 货币的时间价值 2.1.2 终值和现值的计算 1.终值和现值的概念 终值又称将来值，是现在一定量的货币折算到未来某一时点所对应的金额，通常记作F。现值又成为本金，是指未来某一时点上一定量的货币折算到现在所对应的金额，通常记作P。现值和终值是一定量货币在前后两个不同时点上对应的价值，其差额即为货币的时间价值。 2.1 货币的时间价值 2.1.2 终值和现值的计算 1.终值和现值的概念 现实生活中计算利息时所称本金、本利和的概念相当于货币时间价值理论中的现值和终值，利率（用i表示）可视为货币时间价值的一种具体表现；现值和终值对应的时点之间可以划分为n期（n≧1）。在货币时间价值的计算过程中，涉及到F(终值)、P(现值)、A（年金值）、i利息率（折现率）、n(计息期数)五个因素。 2.1 货币的时间价值 2.1.2 终值和现值的计算 2.复利的终值和现值 复利计算方法是指没经过一个计息期，要将该期所派生的利息加入本金在计算利息，逐期滚动计算，俗称“利滚利”。这里说的计息期，是指相邻两次计息的间隔，如年、月、日等。除非特别说明，计息期一般为一年。 2.1 货币的时间价值 2.1.2 终值和现值的计算 2.复利的终值和现值 （1）复利终值 复利终值指一定量的货币，按复利计算的若干期后的本利总和。复利终值的计算公式如下： 式中，为复利终值系数，记作（F/P,I,n）；n为计算利息的期数。 2.1 货币的时间价值 [例2-1] 张晓明是广东宏达五金有限公司的员工，将10 000元存入银行，年利率为2%，求6年后的终值。 =10 000×=11 262.00（元） 2.1 货币的时间价值 2.1.2 终值和现值的计算 2.复利的终值和现值 （2）复利现值 复利现值是指未来某期的一定量的货币，按复利计算的现在价值。复利现值的计算公式如下： 式中，1/为复利现值系数，记作（P/F,I,n）；n为计算利息的期数。 3.年金终值和年金现值 年金是指间隔期相等的系列等额收付款，年金包括普通年金（后付年金）、预付年金（先付年金）、递延年金、永续年金等形式。普通年金是年金的最基本形式，它是从第一期起，在一定时期内每期期末等额收付的系列款项，又称为后付年金。预付年金是指从第一期起，在一定时期内每期起初等额收付的系列款项，又称为先付年金或即付年金。预付年金与普通年金的区别仅在于收付款时间的不同，普通年金发生在期末，而期末年金发生在期初。递延年金是指隔若干期后才开始发生的系列等额收付款项。永续年金是无限期收付的年金，即一系列没有到期日的等额现金流。在年金中，系列等额收付的间隔期间只需要满足“相等”的条件即可，间隔期间可以不是一年，例如每季末等额支付的债务利息也是年金。 2.1 货币的时间价值 [例2-2] 李春娇为了6年后能从银行取出10 000元，在年利率为2%的情况下，求当年应当存入的金额。 =10 000/=8879.42（元） 通过上述计算可知：一是复利终值和复利现值互为逆运算；二是复利终值系数 和复利现值系数 互为倒数。 2.1 货币的时间价值 2.1.2