第五节资金成本、财务杠杆和资本结构 第4课时（教学设计）-《财务管理》（高教版）同步精品课堂

《财务管理》教案 课 题 第二章第五节 资金成本、财务杠杆和资本结构（第4课时） 资本结构—每股收益分析法 课 型 新授课 课 时 1课时 （40分钟） 授课班级 高二财会专业 授课时间 授课教师 教材分析 本课选自高等教育出版社出版的国家规划教材《财务管理》（第五版）。本节课为第二章第五节资金成本、财务杠杆和资本结构（第4课时），课题为“资本结构—每股收益分析法”。每股收益分析法是本章节的难点内容。 学情分析 在知识与技能方面，高二下学期学生已经学习了《基础会计》、《企业财务会计》、《会计电算化》的知识对会计职业、岗位有初步的认识； 学生初步具有财务管理的基础知识，会计算个别资金成本和综合资金成本，对资本结构决策方法—比较资金成本法掌握较好； 在情感态度与价值观方面，好奇心强、思维活跃、渴望学以致用，有积极的探索心理与求知欲。 学习目标 【知识目标】 通过学习，学生能够说出最佳资本结构的涵义，知道资本结构的决策方法。 【能力目标】 通过学习，培养学生分析问题、解决问题的能力，能够理解并运用每股收益无差别点的计算公式进行决策。 【素养目标】 通过学习，深入理解财务管理岗位的需要，提高管理意识，严谨务实，爱岗敬业。 学习重难点 【教学重点】最佳资本结构的选择； 【教学难点】资本结构决策的每股收益分析法。 教学方法 案例分析法、探究学习法、小组讨论法 课前准备 【教师准备】课件及练习 【学生准备】预习资本结构—每股收益分析法相关知识点 教学媒体 PPT多媒体课件 教学过程 教学环节 教师活动设计 学生活动设计 设计意图 活动一： 创设情境启发思考 导入： 文锐纺织有限公司（简称文锐公司）是一家生产销售纺织品、针织品、布匹、服装、床上用品等高档纺织用品的企业，公司由叶康志、田华两位股东出资建立。 企业在成立初期及日常的生产经营中，经常会遇到需要筹资或追加资本的问题，俗话说不要把鸡蛋都放在一个篮子里，企业筹资的方式有很多，选择怎样的筹资方式组合比例对企业更有利呢？ 【设疑】多种筹资方式的构成和比例关系搭配最佳，可通过比较资金成本法计算综合资金成本率来做出决策，那么如果要进一步判断何种情况下可以采用债务筹资，何种情况只能采用权益筹资，如何决策呢？今天我们将要一起来学习最佳资本结构决策的另一种方法——每股收益分析法。 引入新课：资本结构决策方法—每股收益分析法 【积极思考、回答问题】 将学习内容安排在连续情境化的学习活动中，激活学生学习动力，积极主动角色代入本节课的学习内容。 活动二： 调动思维 探究新知 活动二： 调动思维 探究新知 活动二： 调动思维 探究新知 （2）每股收益分析法（每股收益无差别点法）。 每股收益分析法就是将息税前利润和每股收益这两大要素结合起来，分析资金结构与每股收益之间的关系，进而确定最佳资本结构的方法。由于这种方法需要确定每股收益的无差别点，因此又称每股收益无差别点法。 板书并讲解： “每股收益无差别点”可理解为即无论采用债务筹资还是权益筹资，对普通股的每股收益都相等。 结合每股收益的计算公式和上述理解板书每股收益无差别点的计算公式： EPS1（权益筹资）=EPS2（负债筹资） 式中：EBIT——每股利润无差别点处的息税前利润； I1，I2——两种筹资方式下的年利息； D1，D2——两种筹资方式下的优先股股利； N1，N2——两种筹资方式下的流通在外的普通股股数。 【案例解析】 文锐公司准备筹集新资金400万元以扩大生产规模。筹集新资金的方式有增发普通股或长期借款两种选择。若增发普通股，则计划以每股10元的价格增发40万股。若采用长期借款，则以10%的年利率借入400万元。已知该公司现有资产总额为2000万元，负债比例为40%，年利率8%，普通股100万股。假定增加资金后预期息税前利润为500万元，所得税率为25%，采用每股收益分析法计算分析应选择何种筹资方式。 注：“增发股票”和“增加长期借款”计算每股收益时互不考虑对方筹资给企业带来的影响，也就是说每种筹资方式只考虑自身给企业带来的影响来计算每股收益无差别点。 （1）计算每股收益无差别点。 增加长期借款 增发股票 即： 请学生计算解得： EBIT＝204（万元） 将该结果代入无差别点的每股收益的计算公式， 求得： EPS1＝EPS2＝0.75(元) EPS1＝EPS2＝0.75(元) 提示: 当息税前利润为204万元时,增发股票和增加长期借款的每股收益均为0.75元，即每股收益无差别。 （2）计算预计增资后的每股收益，并选择每股收益高的增资方式。 提示：将增