项目三_任务二 掌握资金成本的计算与资金结构的确定（课件）- 《财务管理》同步教学（机工版·2012）

有比/a中 BANK S5sss 路二金本计与资券的定 倕务要求 ·1.掌握资金成本的概念和内容 ·2.掌握资金成本水平的计算的方法 ·3.理解资金成本率在财务管理中的作用 ·4.掌握资金结构的确定方法 ,如果你要解决住房问题，需要90m的房子。若购 买，房价每平方米4000元，装修还需40000元， 资金全部用借款解决，年利率为5%。 ·若租入同样面积的房子，月租金为1500元。借款 手续费和租赁中介费很少，可忽略不计。 ·假定房价稳定。请做出买房还是租房的决策。 ·(提示：可从不同年龄层次考虑) 知识储备 ·一、资金成本的概念和内容 资金成本就是筹集和使用资金所付出的代价，内 容包括筹资费用和使用成本两部分。 (一)筹资费用 筹资费用即在筹集资金过程中发生的费用，如咨 询谈判费、证券发行费、手续费等。 ·(二)使用成本 资金使用成本就是使用资金而付出的代价，如支 付的借款或债券利息、支付的资本金的股利以及 留存收益的机会成本等。 二、资金成本水平的计算 筹集和使用资金既然是有成本的，这就需 要计算资金成本水平的高低，作为决策管 理的依据。资金成本水平的高低用资金成 本率来表示，资金成本率即资金成本与使 用资金额的比率 ·资金成本率的计算，既要计算各种筹资形 式的资金成本率，还要计算全部资金的综 合资金成本率。 (一) 各种筹资形式资金成本率的计算 筹集和使用资金即然有成本，企业在筹资 时就需要考虑资金成本水平的高低，作为 管理决策的重要依据之一 资金成本水平的高低用资金成本率来表示。 资金成本率是资金成本与使用资金额的比 率 资金成本率的计算，即要计算各种筹资形 式的资金成本率，还要计算全部资金的综 合资金成本率 。 营业收入-营业成本-营业税金及附加-管理 费用-财务费用-销售费用-。。。。 ·=利润总额 ·-所得税费用 可见，财务费用是税前扣除的 ·=净利润 1.借款资金成本率 借款总颜×年利率×〔-企业所得税率) x100% 借款总额-申请费用 ·【例3-1】某企业向银行借款100万元，年 利率为6%，借款申请签约费用为1万元， 企业所得税率为25%。 100×6%×0-25%) 45 资金成本率= =455% 100-1 99 2.发行债券资金成本率 。 发行债券所筹资金也是负债资金，利息费 用与借款一样也可以节省所得税费用。所 以其资金成本率的计算方法与借款类似。 但因债券的发行价格可能与面值不同，利 息是按面值计算的，而实际使用资金额是 按发行价计算的。因此，发行债券所筹资 金的资金成本率计算方法为： 债券资金成本率=债券总面值×年利率×1-企业所得税刺 ×100% 债券发行价，总额-申请及发行费用 【例3-2】例：某公司按90元的价格发行面值为100元的债券10000张，债券年利 率为8%，申请及发行费用共3万元，企业所得税率为25%. 资金成本率=100×10000×8%×1-25%) 60000 =6.90% 90×10000-30000 870000