6.1.2经济利润（课件）-高一《财务管理》同步教学（高等教育出版社)

6.1.2经济利润 财务管理基础知识 9.4.3SET的加密技术 6.1.2经济利润 经济利润（Economic profit）是指厂商的收益与它的成本之差，后者包括从最有利的另外一种厂商资源的使用中可以获得的收益。 经济利润排除所有者投入和分派给所有者方面的因素，期末净资产与期初净资产相减以后的差额。经济利润，可以表示为投入资本的回报减去资本成本，再乘以资本额。 9.4.3SET的加密技术 6.1.2经济利润 经济利润=（投入资本回报率－加权平均资本成本率）×投入资本额 企业的目标应是长期的经济利润最大化，而不是投入资本回报率（ROIC）最大化。 使用经济利润法和使用折现现金流法（Discounted Cash Flow, DCF）评价企业价值其结果应该是一样的。如果使用同样的资本成本对未来的经济利润折现，然后把折现后的经济利润加到已经投资的资本额上去，就可以得到与DCF方法完全相等的结果。 9.4.3SET的加密技术 6.1.2经济利润 经济利润=（投入资本回报率－加权平均资本成本率）×投入资本额 企业的目标应是长期的经济利润最大化，而不是投入资本回报率（ROIC）最大化。 9.4.3SET的加密技术 6.1.2经济利润 使用经济利润法和使用折现现金流法（Discounted Cash Flow, DCF）评价企业价值其结果应该是一样的。如果使用同样的资本成本对未来的经济利润折现，然后把折现后的经济利润加到已经投资的资本额上去，就可以得到与DCF方法完全相等的结果。 9.4.3SET的加密技术 6.1.2经济利润 按照经济利润概念，利润是通过对企业期末净资产进行计价，并将其与期初价值相比较来计算但在计算过程中，必须排除与所有者的交易。 9.4.3SET的加密技术 6.1.2经济利润 例如，某企业期末净资产为80000元，期初净资产为76000元，在没有与所有者交易的情况下，其收益为4000元（80000-76000）。如果期内增加发行股份10000元，并支付股利8000元，则利润为2000元[（80000-76000）-（10000-8000）]。 9.4.3SET的加密技术 6.1.2经济利润 一般来说，产生经济利润的原因主要有三个方面，其一是风险，风险是指某种事件尤其是不利事件发生的可能性，当该事件发生的可能性越大，则风险越大。由于大多数人倾向于回避风险，在预期收益给定的情况下，人们比较愿意接受较为稳定的收益。在企业经营管理活动中，决策效果是充满风险的，因此为了促进人们愿意承担一定的风险，必须有一定的经济利润对之进行补偿。 9.4.3SET的加密技术 6.1.2经济利润 第二个原因是创新，创新是指厂商提供新产品、引入新的生产方法和新工艺、采用新原料、开辟新市场、建立新的销售方式和组织等等，由此获得了经济利润。事实上正是人们追逐经济利润，才使得新产品等创新层出不穷，整个经济向前发展。 9.4.3SET的加密技术 6.1.2经济利润 第三个原因则是垄断或者不完全竞争，即一个市场上少数几家厂商独占了某种产品的生产和销售，这时垄断者就可以通过限制产量，提高价格，获得经济利润。此外，垄断者通过一定的手段限制新的进入者进入本行业以维持垄断地位，从而阻止经济利润流出本行业，或者阻止其他厂商进入本行业分享经济利润。 谢谢观赏 $$